Hola a todos amigos
Creo que tu aportación es buena y la justificación del excesivo castigo que están sufriendo los REITS. El otro día leí que incluso algunos analistas hablan de una bajada de AGNC a niveles de 15 dolares lo cual aunque posible parece una barbaridad
creo que AGNC ha tenido y tiene una legión de seguidores en este foro y el equipo gestor es bueno y si lo ha hecho bien en el pasado lo podrá hacer en el futuro. Los REITS piden dinero en el corto plazo para prestarlo a largo plazo y el hecho de que suba el tipo de interés no va a terminar con este negocio ya que es negativo en el corto plazo pero positivo a largo. El problema es la cartera que tienen invertida en la cual la subida de tipos de interes le supone una bajada de su valor contable ya que en caso de vender sus títulos tendría que reconocer pérdidas
Los equipos gestores de valores como NLY y AGNC tienen una dilatada experiencia y este cambio de ciclo les ha afectado pero en el largo plazo sus negocio son viables ya que el tipo a c/p sigue en niveles muy próximo a cero y las nuevas inversiones suponen una mayor rentabilidad. Lo lógico es que estén aprovechando para vender inversiones a largo plazo a tipos bajos y compren valores a tipos más altos reaciendo sus carteras.
Los inversores de AGNC están acostumbrados a un dividendo del 20%. La bajada de dividendos han provocado pánico entre algunos inversores a los cuales no les compensa el riesgo asumido. El viernes el valor corrigió hasta 20 dolares lo cual supone recuperar la rentabilidad del 20% para un dividendo de 1,05 dolares trimestral.
NLY es el otro gran REIT del sector con un gran equipo directivo y con serias posibilidades de comenzar a cotizar en el SP 500 según creo haber leido. Este valor no ha estado por debajo de 11,50 dolares desde el 2002 lo cual demuestra la dureza del castigo sufrido.
Mi compra del viernes se justifica por un exceso de bajistas en un mercado donde se huele el miedo y se vende sin pensar lo que se hace. Eso no quiere decir que estos valores no puedan seguir bajando pero a largo plazo si creo que son buenos precios de compra.
Adjunto os recojo un artículo con el que estoy muy de acuerdo ya que coincide con mi filosofía de inversión
"Como un inversor a largo plazo, creo que es prudente para comprar acciones que están a la venta en momentos de pánico siempre el equipo de gestión es sólida y el modelo de negocio sigue funcionando. Me han preguntado sobre este último, pero la evidencia presentada anteriormente, específicamente en la Fed mantener las tasas de endeudamiento bajo, mientras AGNC puede prestar a tasas más altas a largo plazo permitirá a la compañía seguir siendo rentable en el futuro. No hay duda de la empresa se encuentra en transición y, como resultado, la gente ha abandonado la acción. Creo que la volatilidad de estos nombres ha dado lugar a increíbles oportunidades de compra a largo plazo para los inversores como los altos dividendos, que siempre va a fluctuar con el tiempo, se pueden reinvertir para agravar la inversión de uno a través del tiempo. El mejor curso de acción es agregar a las explotaciones en tiempos de miedo, y siempre tomar ventaja de la compra de acciones en estas empresas cuando negocian con un descuento sobre su valor neto contable de los activos. Preferiblemente, como lo he hecho, la compra de más acciones como la disminución de valores (siempre la tesis subyacente no ha cambiado). No compre en un premio, incluso si estas poblaciones negocian con primas de reservar valor durante largos períodos de tiempo. En cambio, en días como hoy, donde el comercio de acciones en un 7% menos que realmente nada nuevo, intervenir y hacer algunas compras. Esta es la clave para el éxito a largo plazo en un dividendo en acciones como AGNC.
Fuente: Agencia de Capital Americana: ¿Por qué usted debe comprar venta de pánico de hoy"
Por último prudencia a todos y veamos que tiene que decir el lunes el señor mercado