Ha comentado en el artículo 💥 Warren Buffett vs. los HEDGE FUNDS 💥 La ESTRATEGIA con la que batió a la INDUSTRIA FINANCIERA
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Vamos por partes:
1. No hay ninguna forma de predecir con certeza que después de una crisis "solo quedaba ir para arriba". Y aún suponiendo que fuera así, en un mercado alcista, en teoría, es más fácil batir al índice que en uno bajista. Tanto Seides como Buffett estaban invirtiendo en el mismo entorno económico.
2. Los costos no son un handicap, sino precisamente el centro de la crítica que tanto Buffett como Bogle hacen a la mayoría de fondos. La rentabilidad SIEMPRE debe calcularse después de comisiones.
3. Buffett NO seleccionó los fondos, los seleccionó Ted Seides (la persona que apostó contra Buffett). Y obviamente eligió la combinación que a su parecer era "excepcional" (no iba a querer perder a propósito).
Hay estudios de sobra para casi cualquier periodo histórico y tipo de activo que llegan a la misma conclusión: casi el 90% de los fondos no bate a su índice de referencia.
Sharpe, William (1966): “Mutual Fund Performance”; In: Journal of Business; Vol. 39; Special Supplement; January 1966.
Carhart, Mark (1997): “On Persistence in Mutual Fund Performance”; in: Journal of Finance; March 1997.
Cornell, Bradford (2009): "Luck, Skill, and Investment Performance”; In: Journal of Portfolio Management; Vol. 35; No. 2; Winter 2009.
Fama, Eugene/French, Kenneth (2010): „Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns”; In: The Journal of Finance; Vol. 65; Issue 5; October 2010.