Gran artículo, Me gusta mucho tu posicionamiento: Small Caps EEUU con alto componente tech. En esta línea de empresas small cap financieras, yo llevo en cartera $INS. Por si no la conocías.
Hola Sergio: Lo primero, gracias por el tip. A analicé la empresa y efectivamente tenía muy buena pinta. Adicionalmente tenía una oferta de compra muy potente por su negocio chino. Te reconozco que entré con un ticket muy muy pequeño simplemente para ver la evolución y analizarla más en detalle estos meses. El artículo de ayer de Muddy Waters Research ha encendido todas las alarmas: https://www.muddywatersresearch.com/research/yy/1/ Vendí la posición hasta poder estudiar más en detalle qué está ocurriendo.
Gracias por la mención Salva.BABA ha tenido dos fuertes reveses en las últimas 2 semanas, la paralización de la salida a bolsa de Ant Group y el control regulatorio de China.Empiezo por el segundo: Los controles regulatorios normalmente benefician a los que están en el mercado a Largo Plazo. Cada vez que un gobierno quiere regular una industria, lo que hace es aumentar los requisitos para operar en ella, dificultando que nuevos agentes entren en ese mercado. Si finalmente acaban imponiendo un mayor control regulatorio sobre estas empresas, el golpe a corto plazo será importante, pero se traducirá en un posicionamiento de mercado con mayor poder en el largo plazo. BABA tiene una posición muy importante en China, el principal desafío de la empresa es precisamente expandirse fuera de China. La internacionalización de la empresa será clave en un mayor crecimiento. El sector retail en China no parece que se haya visto afectado, e incluso siendo un país que casi ha "vuelto a la normalidad", las ventas de sus Singles Day se han disparado. Ant Group: Esto es más inquietante, se sabe desde hace meses que esta empresa iba a salir a bolsa, y paran las operaciones a 2 días de la salida. No han dado explicaciones ni claras ni convincentes de por qué ha ocurrido. Se dice que tiene que regularse como un banco y no como una fintech, estupendo pero esto lo sabrían desde hace ya meses o años.En general la respuesta del mercado me ha parecido "excesiva", la empresa pasó de 308$/acción a 266$/acción. Pero no voy a ocultar mi preocupación por las maniobras gubernamentales que estamos viendo, si es algo puntual o es algo aún más estratégico y que puede influir aún más a largo plazo.
Pues sí, Desde Enero pensando: Va, meto un ticket de 3,000 y me olvido, y meterlo en la categoría bitcoin y otras especies exóticas. Pero quiero montar una cartera sólida y que sepa defender, y esta empresa pues no puedo...
Hola! Sí, el mundo del CRM se está moviendo a velocidades muy grandes. Hay varios players en el mercado, uno de los principales competidores de Salesforce, podría ser HubSpot. Pero todavía en términos de valoración e ingresos muy lejos de la anterior. El roadmap de producto de salesforce es brutal, han comprado e integrado (que no es fácil) empresas de analytics y visualización. En el ámbito sanitario, Veeva está teniendo un crecimiento espectacular también. Tesla, me parece complicadísimo poder analizarla. Yo distinguiría entre Tesla como empresa y Tesla como inversión. Empresa: Me parece un empresón, ojalá pueda trabajar ahí un día. La tecnología, el diseño y la forma de hacer los coches ha sido un disruptor de un mercado que era incapaz de ofrecer novedades realmente diferenciadas. Sin duda un soplo de aire fresco a la industria. Inversión: Me parece hiper-arriesgada, están descontando la perfección para los próximos 10 años. La competencia ya está sacando modelos muy competitivos, que incluso le están comiendo terreno en países como Noruega. Es un producto muy dependiente de materias primas, Litio, y ahí ya sabemos que hay mucha incertidumbre, volatilidad... Para mí es una empresa de coches, con un componente de software muy potente, pero responde a la necesidad de desplazarme de un punto a otro. No la tengo en cartera y sé que me seguiré perdiendo un rally aún más alcista, pero no consigo saber cómo evaluarla.
Hola Sergio: Gracias por el chivatazo. Sin duda muy interesante. Sus números impresionan: Crecimiento Ventas Y/Y 5 años: 47% P/S: 1.54 (extremadamente bajo, habrá que estudiar por qué) ROE: 20% La acción ha corregido bastante desde máximos. Voy a estudiarla más en detalle a ver qué puedo sacar. Saludos
