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Kis Kas 16/01/20 10:07

Ha respondido al tema ALTIA

Buenas tardes.En el día de hoy se aprobó en Junta Extraordinaria de ALTIA, la adquisición del 100% de Noesis.El lunes se procederá a la firma del contrato en Lisboa, e inmediatamente dará comienzo una nueva etapa de expansión en ALTIA.La adquisición y el proyecto en si va a implicar avances en todos los niveles: personales y profesionales para la plantilla, de imagen de marca para la empresa, de ampliación de mercados para el negocio, de beneficios para la empresa y los accionistas, ...La Directiva de ALTIA ha planificado esta operación con inteligencia, estrategia y llena de sentido común desde el punto de vista empresarial.Desde un inicio no se ha planteado la compra como un 2+2=4, sino pensando firmemente en un 2+2=5, pero vistos los detalles y cifras, las características empresariales de las dos empresas que se complementan al 100%, el talento de la plantilla con visión internacional y la estimación de sinergías que se darán, el potencial de esta operación es de un 2+2=6. Enhorabuena.Ahora queda trabajar duro y con sentido común (características que avalan a ALTIA desde sus inicios) y las cifras estimadas para los próximos años son PROMETEDORAS y darán MUCHAS alegrías (particularmente a los accionistas).Sobre el precio de cotización de ALTIA que veremos: el acorde a los beneficios que se irán viendo.Extraordinaria la compra realizada. Por estrategia y calidad, probablemente una de las adquisiciones más inteligentes hechas en España en el 2019.Mi enhorabuena.

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Kis Kas 29/12/19 09:20

Ha respondido al tema ALTIA

- Buena observación con lo que sucedió el viernes. Desconozco cómo funciona la operativa de mercado en el MAB, pero me sorprendió ver que las del cuidador se quedaron ahí, cuando estaban posicionadas las primeras para la venta. Y cuando vi el paquete que se vendió ... parece que este fue un movimiento orquestado en las oficinas que están enmoquetadas.Como tu bien dices, a ver si aparece algo en HR.- Sobre la "posible" OPA de Izertis, creo que llevas "unas semanas pensando" totalmente desperdiciadas, jijijjijijijiji ;-)Para que haya una compra, en este caso es imprescindible que haya un vendedor. Pongo la mano en el fuego por el Sr. Presidente: NO VENDERÁ la empresa. Cuestión de personalidad y potencial empresarial, es un hombre de la antigua escuela y del norte, de los que el camino lo recorren hasta el final. Otra cosa son otros accionistas. Y ALTIA tampoco compraría Izertis aunque valiese la mitad, esta no tiene el perfil que busca/necesita ALTIA.

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Kis Kas 21/12/19 10:39

Ha respondido al tema ALTIA

¡¡¡ Madreeee míaaaa !!! JajajajajaTe agradezco estos detalles. Hacen el Foro un poco más humano.El desgaste/estrés mental del inversor es un tema MUY IMPORTANTE de autocontrol a tener en cuenta y más en esta época que nos ha tocado vivir, donde los beneficios que se sacan ... es el pago por el sufrimiento de estar invertidos. Hubo épocas (2004-2007) donde bastaba leer la prensa y escoger una empresa para ganar dinero, ahora esto ya no se da.Yo también tengo "mis métodos" para "desconectar", sólo te adelanto que soy Campeón Nacional Criador de Periquito Inglés (Daniel García), las aves son mi escape, jajajajajja, esto sí que es vulgar, pero no veas lo que me ayuda cuando las cotizaciones se desploman, jajajajajajaHablando en serio, el principal enemigo de un inversor es él mismo en momentos de estrés. Es MUY importante el autocontrol y conocerse, para no tomar decisiones por impulso.

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Kis Kas 21/12/19 09:52

Ha respondido al tema ALTIA

"en los países eslavos lo utilizamos más" ... ¡¡¡ Ostisssss, la madre que me ... !!! ¿Pero tú dónde vives, jajajjaja, en Polonia o más lejos? Ten cuidado que por esas tierras Noesis no tiene delegación e igual te busca jajajajaja. Siempre me sorprendes ;-)Respecto a la autocartera, no tengo información. Otra pregunta que me anoto en la agenda. Intuyo que cuando salió aquel Fondo, el bloque de buen tamaño que salió al mercado fue adquirido por la empresa para autocartera, pero no tengo confirmación "más o menos oficial" de este hecho.Sobre lo de poner liquidez en el mercado para pasar al Continuo, es una exigencia por reglamento de la CNMV, y de ser insuficiente (como lo es ahora), este requisito se lo exigen a la empresa. En la empresa el que tiene las acciones y el poder de decisión es el dueño, Sr. Constantino. De ser el Sr. Ram tendría que pasar ese bloque de acciones a la empresa y luego esta traspasarlo al fondo de mercado, pero ... todo esto ya es hablar por hablar, porque no hay que complicar las cosas, el Sr. Ram es un inversor y su paquete probablemente lo venderá en un futuro, con buenos réditos, en bloque y al mejor postor, es descartable que el Sr. Ram haga una maniobra de este calibre por el bien de la empresa, para que salga al Continuo. Él es un inversor y punto. Por otro lado yo prefiero que esté ahí, este señor tiene conocimientos avanzados de cómo se mueve el dinero en los mercados de valores, por lo que este señor ... es un valor para ALTIA, sus consejos/contactos son oro para la empresa.

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Kis Kas 21/12/19 04:59

Ha respondido al tema ALTIA

Calamardobob, siempre es un placer leer tus aportaciones. Siempre suman.Coincido contigo en que la entrada en el Mercado Continuo, aún no está en la hoja de ruta de la empresa. Y ... ahora mismo con el escenario de la compra de Noesis, creo que van a estar entretenidos y concentrados una temporada. La decisión de entrar en el Continuo va a estar en la mano del Sr. Presidente, pues como requisito exigido de liquidez, tendría que poner en el mercado un 10% de su actual participación para solventar esto. Y esta decisión va a ser exclusivamente suya, va a ser una decisión particular. En mi opinión, el Sr. Constantino tiene una mentalidad de empresario más que de inversor y la decisión la tomará cuando considere este paso un activo (un activo necesario) para la empresa y cuando considere que la cotización de las acciones esté acorde al potencial valor que él ve en la empresa. Es cierto que el actual escenario en el MAB es un inconveniente para la entrada de Fondos que precisan de unos mínimos de liquidez diaria, y realmente es la entrada de estos fondos los que podrían hacer ascender el valor de cotización de forma vertical (y también desplomarla).La mentalidad del Sr. Presidente tiene un enfoque enteramente empresarial, busca negocio e incrementar el valor empresarial. Creo que si ahora se tuviese que estar preocupando (destinando su tiempo) por la presión en la gestión de la empresa de tal o cual fondo que quiere salirse si no se cumple tal o cual requisito ... lo deja para más adelante, cuando la empresa tenga un tamaño considerable.Por otra parte reconozco que hay cosas que me han descolocado: sé lo que he escuchado y visto en la Asamblea Ordinaria y sé que la siguiente Asamblea tendrá noticias extraordinarias, y ... ver que el Sr. Ram después de estar "peleándose" día a día por comprar 50 acciones, llega la cotización a ver los 18 € y no verle aparecer (él tiene información de primera mano) ... me dejó dos días descolocado y pensando que algo podía estar saliendo fuera de la planificación. Y ahora empieza a disparar sin piedad a 20 €. Me resulta realmente chocante, cuando tuvo a tiro bloques de buen tamaño más baratos, o ... todo depende de información a la que no tengo acceso. Lo del Sr. Luis Huete es sencillo, un inversor que va acumulando. - Sr. Presidente : 80,92 % - FREE FLOAT : 19 % (unos 26 Mll. €) * Sr. Ram : 11,02 % (unos 17 Mll.) * Sr. Luis Huete : 0,91 % (unos 1,4 Mll.) * ... Autocartera y otros inversores de peso. * Fondos y Minoristas : 7 % (unos 10 Mll. / unas 500.000 acc. / el 37 % del Free Float que se juega encima de la mesa)Sea como sea, lo que tu comentas, la transparencia de la empresa es extraordinaria, más con el protocolo que llevan a rajatabla del "Reglamento Interno de Conducta". Algo que suma mucho valor al inversor.Respecto a que el dividendo es para ellos y la empresa para unos pocos, no coincido. En el Plan de Negocio 2018-2019 estaba contemplado y previsto el importe destinado; que la empresa es para unos pocos ... hace sólo días he visto un paquete de acciones a la venta muy importante a 19 €, sólo hay que darle a la tecla y comprar, y ... ahora mismo también, es cuestión de hacer lo que hizo y hace el Sr. Ram e ir comprando lo que sale al mercado. Cuando esté a 25 € no digamos lo bien que se lo han montado cuatro comprando a 20 € ;-)"Lo que he escrito no lo hago desde una posición imparcial" ... ahora sí que me dejas intrigado, caramba, no te conozco pero me gustaría ;-)Hace tiempo que tengo en mente crear un grupo de Whatsapp "Inversores ALTIA" para estar un poco más al día sobre la gestión y actividad de la empresa, intercambiar impresiones de una forma más dinámica y utilizar gráficos y "copia/pega" de noticias que por el foro es más engorroso, aparte que por este medio hay opiniones que por discreción cuesta exponer, y en un grupo de Whatsapp sería más enriquecedor al ser privado.

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Kis Kas 18/12/19 03:17

Ha respondido al tema ALTIA

Enhorabuena Joanpetit, si en algo me lamento es en no haber tenido en el radar a ALTIA en el 2014: tuve que besar sapos antes de que apareciese la princesa ... jajajajaja.Gracias por tu aportación Brujo, no tengo ninguna información sobre NOESIS para formar mi propia valoración y ahora me pondré a ello. Es lo que toca.Dcash, es la primera vez que no coincido con tu punto de vista. Ayer he cambiado impresiones y el actual nivel de facturación de la empresa es estable y está BIEN amarrado. Si se pensaba comprar una empresa que "mejore ó iguale" los ratios financieros de ALTIA, simplemente: es casi imposible. Con lo cual la compra va encaminada a estrategia comercial, potencial de crecimiento y que fortalezca los puntos débiles de ALTIA. En mi humilde opinión ... ¡¡ lo han clavado a buen precio !!Coincido en que el timing de esta operación era "más que necesaria" en el momento actual que vive ALTIA, pero una operación de esta envergadura y esta en particular, te adelanto que estaba confirmada bajo secreto de sumario hace MUCHOS meses.Bueno caballeros, pues ... la noticia es EXTRAORDINARIA.Ahora nos explicamos ese aumento del 10% de plantilla con el que comenzó el año ALTIA: la empresa ahora tiene capacidad y disponibilidad de personal para llevar a cabo con éxito una adquisición de este nivel. Como ya mencioné en otras ocasiones, hay que tener mucho sentido común para hacer bien las cosas en una adquisición para aprovechar las sinergías.La compra de Noesis es una excelente jugada de ajedrez para ALTIA en el sector en el que estamos. El Sr. Presidente ha esperado (con mucha paciencia) a que el patito gordo pasase por delante y le ha dado. Personalmente me encanta que la operación sea con una empresa portuguesa, pues por mis experiencias en el país vecino, el entendimiento/colaboración que siempre he percibido con los portugueses SIEMPRE ha sido muy satisfactoria.Respecto a la cotización, aún no he hecho números, pero podemos fulminar los 25 € en un suspiro (un cálculo al vuelo y muy subjetivo, con lo cual carece de rigor). Estamos en subida libre y el mercado es soberano. Además nos ha venido muy bien la entrada en el MAB de Izertis, pues el sector TIC está sobre la mesa de los analistas.ALTIA nos va a dar alegrías estas Navidades y ... recordad que aún hay MUCHA caja para disparar a otro patito gordo (que quizás sea nacional). No hay prisa, hay que hacer las cosas bien y hacer la digestión de esta adquisición, lleva su tiempo. Cuando la maquinaria esté bien engrasada ... a por otro.Hemos dado un pasito mas hacia la cotización en el Continuo ;-) Lo que nos depara esta empresa ... es prometedor.¡¡ FELICES FIESTAS !!

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Kis Kas 02/11/19 04:19

Ha respondido al tema ALTIA

Sí, como vivo en Asturias y a esta la tengo a tiro de piedra, ya me llamó la atención y visité su web. No la tengo estudiada en profundidad con lo cual, no me atrevo a dar una opinión, sólo que su Web ... no me entró por el ojo, pero bueno, es una opinión muy subjetiva y simplista. Aunque como ocurrió con los años con Altia, esta empresa puede seguir el mismo camino, personalmente mi inversión no contempla entrar en empresas en esta fase de lanzamiento. Sé que me puedo perder mucho, pero soy más conservador y prefiero meter mi dinero en una empresa con gestión demostrada. Cosas mías.La verdad es que esta empresa tiene "ansia viva" por el crecimiento inorgánico. Este tipo de crecimiento tampoco es tan sencillo como sumar 1+1=2, hay que ir haciendo la digestión de las adquisiciones paulatinamente. Le deseo todos los éxitos, que también recaerán en los inversores que se lancen de primeras. Suerte.

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Kis Kas 01/11/19 02:52

Ha respondido al tema ALTIA

En esa horquilla, y generando caja como está generando, el PER se iría por debajo de la media del sector TI. De todos modos ya sabemos que ... el mercado es soberano y en un precio también entran en juego factores puntuales de mercado y externos a la empresa, con lo cual ... la realidad es el precio que tiene a día de hoy ;-)En resumen, "ahora mismo" las dos vías abiertas para crear valor al accionista serían:- Capitalizar el gran volumen de caja disponible en la empresa con la compra de una empresa del sector y convertir ese músculo financiero en un incremento del ratio de beneficios. Actualmente el dinero en caja ... no renta, y personalmente tampoco me gusta que hagan con esa caja inversiones en mercados financieros que no es lo suyo, "zapatero a tus zapatos". Esta opción es muy plausible en el escenario actual.- Aumentar el número de acciones de forma beneficiosa para todas las partes (el split queda descartado por el valor nominal): plantear una Ampliación de Capital Liberada Anual, 1 acc x 10, 1 x 20, no tengo ni idea de la proporción adecuada/asumible/óptima para la empresa. Estaría bien que estudiaran esta vía para aportar valor al accionista, a la empresa y a la liquidez de la cotización. Conozco de cerca este procedimiento de mis años en Zardoya OTIS (que es cliente de ALTIA) y en el escenario que se encuentra la empresa ahora mismo sería todo un éxito para todas las partes. Esta opción la propondré en la próxima Asamblea de ALTIA.Por lo demás ... hay que seguir haciendo trabajar duro al Departamento Comercial de la empresa (como me consta hasta ahora), hay que continuar buscando negocio/clientes. Sobre dar el pasito para entrar en el Mercado Continuo, aún no estamos en esa fase con lo cual ... habrá que seguir a la espera. Respecto al Equipo Directivo, lo que comentamos antes, son unos excelentes gestores y podemos estar seguros de que tomarán las decisiones adecuadas en cada momento. Como toda buena inversión, hace falta que transcurra el tiempo y la paciencia nos brindará muchas alegrías en ALTIA.

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Kis Kas 31/10/19 02:11

Ha respondido al tema ALTIA

Buenos días caballeros.Gracias Dcash, leído con detenimiento y atención.- Profesionalmente me muevo por el mundo de los negocios y la sensación general de desaceleración es patente, y no es una sensación subjetiva, lo corroboran los Bancos Centrales con la toma de algunas medidas y también los informes financieros del IBEX35, el mercado no está para tirar cohetes.- Leído el Informe de Altia, se puede resumir en que mantenemos el nivel de negocio del año anterior y no se cumplirá presupuesto. El Balance está MUY saneado como de costumbre, cosa que no se suele ver en las empresas que componen el mercado de valores (personalmente ahora mismo no encuentro un valor con estas características donde invertir).- El caso es que esta es una empresa "de crecimiento", de crecimiento mediante dos ramas: orgánico e inorgánico. Alttia acapara un segmento en el que las multinacionales mantienen la preferencia de gasto, pero el escenario actual es duro para un crecimiento orgánico destacable, pero el escenario actual es extraordinario para el crecimiento inorgánico, pues cuando hay temporal, es cuando aparecen las oportunidades de compra de alguna empresa de la competencia.- Si me sorprende algo es la proyección de optimismo que destilaba nuestro Presidente en la Asamblea de Julio, cuando en principio en esas fechas ya debía de tener conocimiento de la evolución de los primeros meses del año, con lo cual conociendo su personalidad conservadora me resulta chocante, y me hace pensar en la predisposición de la empresa a la adquisición de alguna otra. Es el momento y es necesario, lo que ocurre es que el crecimiento inorgánico no se presupuesta, ni se programa, simplemente surge cuando aparece la oportunidad y se tiene la escopeta cargada (como la tiene Altia con su caja).- Según el Informe Financiero, la empresa continúa con el ritmo de trabajo en un escenario duro de mercado. Destaca la facturación al Servicio Público de las Autonomías, cosa que me sorprende con la actual parálisis política y de presupuestos, lo cual indica la buena mano que hay en este segmento. Pero manteniendo ese nivel de trabajo, aumenta la cifra de contratación de empleados en casi un centenar. Misma cifra de negocios con un 10% más de empleados. Este factor humano es "el carbón" que hace funcionar la empresa con lo cual la labor de formación e impregnación de la filosofía de trabajo de la empresa hacia estos nuevos empleados es muy llamativo: o se espera un crecimiento de la cartera de trabajo o se precisa de un plantel de personal "entrenado" para abordar la compra de otra empresa de tamaño importante. No creo que los tengan por caridad, pues el coste que esta partida representa es la causante de que el Informe Financiero pierda brillo.- El cálculo que tenía con las cifras del presupuesto era una estimación de un Precio Objetivo con una horquilla entre 22,50 - 23,00 €; con la actual revisión e introduciendo los datos de este Informe, la estimación se me va a una horquilla de 20,50 - 21,00 €. Pero como ya sabemos ... el mercado es soberano.- Mi hoja de ruta pasa por duplicar mi posición en Altia en dos fases, y después de leer este Informe, esperaré al primer o segundo trimestre del 2020, en la expectativa de que se intuyan buenas noticias.Un saludo.

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Kis Kas 04/10/19 02:47

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Se hacía dinero sin dificultad, al igual que en el período 2004-2007. Hay épocas como en la que estamos inmersos que ... el rendimiento que se saca es el coste del sufrimiento que se pasa.Por cierto, he deshecho mi posición en Cobas, se me terminó lo más importante: la confianza.De ENCE he salido cuando empezó a bajar. Pero la tengo en el punto de mira a ver cuándo intuyo que termina la sangría. Me gusta la empresa pero el mercado es soberano y no le hay que llevar la contraria.Sigo con mi inversión a largo plazo en ALTIA. Estarán ahora a punto de informar de los resultados del primer semestre y la gestión es excelente. Estoy muy tranquilo aquí.Este año no me han salido los números con REE, ENAGAS y demás. Deshice casi todas las posiciones del IBEX, los vientos que soplan no me animan a permanecer invertido. Esperaré a tener buenas sensaciones para volver a entrar, no tengo prisa.En conclusión ... estamos en una época en la que es jodido ganarse un rendimiento aceptable. Ánimo y buena inversión.

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