Ha comentado en el artículo Horsehead Holding Corporation: un moat construído en zinc.
Hola Danidrums,
He estado leyendo otras entradas de tu blog y es increíble. Porqué no lo abré descubierto antes!!
En esta ultima apreciación sobre el EBDITA no estoy de acuerdo contigo, las depreciaciones y amortizaciones son variables que debemos tener en cuenta.
Por ejemplo: Si tengo una fabrica con una vida útil de 10 años y un coste de 1000 millones, amortizo 100 millones al año.
Amortizar se hace porque se supone que cuando se te acabe la vida útil tienes que reponer ese activo, saliendo dinero de caja. Entonces el beneficio real que tienes es lo que pase de esos 100 millones al año, porque los primeros 100 millones tienes que reservarlos para tu próxima fabrica.
Veo que te gusta mucho Buffet, él no es partidario de usar el EBDITA. De utilizar alguna variable usaría el EBIT.
Un placer leerte,
Un saludo
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mabrv18/10/14 08:08
Ha comentado en el artículo Horsehead Holding Corporation: un moat construído en zinc.
Gracias a ti por presentarnos esta empresa Danidrums.
Yo tengo un par de cuestiones:
- ¿Pensáis que la empresa llegara a un BPA de 1$ por acción (50 millones de euros de beneficio)? Contando que estamos a 15 dólares seria pagar un PER 15.
Podeis ver la grafica de Operating cash flows que incluyen en esta entrada de seeking alpha:
http://seekingalpha.com/article/2549885-a-second-chance-to-buy-horsehead-holding-at-an-attractive-price-before-the-mooresboro-facility-is-up-and-running
Me preocupa que haya aumentado ventas pero no se haya reflejado en el EBDITA. ¿Qué razón puede haber detrás de esto?
Personalmente me gusta la empresa pero dudo si invertir porque estamos contando con beneficios futuros. A 10$ por acción no me lo pensaría y haría una entrada fuerte en el valor.
Un saludo
La empresa que ha propuesto Danidrums me la voy a apuntar, lo que cuenta en el blog no tiene buena pinta.
Un articulo que me gusto porque explica a que se dedica cada empresa (Alpha Natural Resources, Walter Energy y Arch Coal.):
http://seekingalpha.com/article/2557035-arch-coal-any-chance-of-a-rebound
While Walter Energy is a pure met coal play and Alpha Natural Resources' revenue is almost evenly divided between met coal and thermal coal, Arch Coal is mostly a thermal coal company.
La cotización de las tres han ido un poco a la par, incluso ayer grandes subidas de las tres y hoy bajadas.
Comenta (y lo he leído en varios artículos) que Walter Energy tiene caja, pero es la que menos caja tiene de las tres y de la que mas se duda su viabilidad de las tres. En cuanto a la deuda Walter la ha refinanciado ahora no tiene grandes pagos hasta 2018 pero su caja solo aguantaría esta situación hasta 2015-2016. Para aumentar la caja quiere vender activos no cores.
Como opinión personal la operación tiene bastante riesgo, y como todo, a mayor riesgo mayor beneficio. De salir bien se multiplicaria varias veces lo invertido (de salir muy bien mas de varias veces) pero también se corre el riesgo real de perder el dinero a medio a plazo.
Un saludo
Estoy de acuerdo contigo Quiebra, me acuerdo cuando hablábamos de OI / Pt en el verano.
Entre y me sali porque no me sentía tranquilo, demasiada deuda. AL menos le saque 300 eurillos.
Un saludo
Hola,
La deuda de OI ha subido un 52% porque se ha incluido en el balance los activos / pasivos de PT.
En lo demás estoy de acuerdo, yo esperaria a los resultados de PT antes de meterme.
Saludos
A mi me parecía lo que dice el articulo pero he calculado lo siguiente:
La nueva empresa tendrá 8.427.661.344 acciones aproximadamente, del cual:
1.500 millones de reales brasileños /493 millones de euros= 0,17 reales brasileños /0,055 euros / 0,0737 dolares
3000 millones de reales brasileños /986 millones de euros= 0,34 reales brasileños /0,11 euros.
Mis estimación va mas cerca de los 1500 de reales brasileños en beneficios:
Aproximadamente 306 millones de reales de PT + 1200 millones de reales de OI.
¿Por qué me estoy planteando salirme de OI y por consiguiente de CorpCo?
- La AK ha diluido bastante el beneficio por acción.
- Incluso con la AK tiene una deuda bastante alta, estimo 10k de EBDITA (en reales) y la deuda neta es de 46k = 4,6 veces (telefónica creo recordar que la había bajado a 3,6 veces EBDITA).
Partes positivas que veo:
- Sinergias que se mejorarán con el tiempo.
- PER bajo: 0,0737 dólares cotizando a 0,60 dólares es un PER de 8.
- Si sale de la situación de deuda sin tener que hacer de nuevo AK es un chollo.
Para mi lo peor que puede pasar es que tengan que volver a hacer una AK, en ese caso, en mi opinión estaría cara.
Saludos
Hola
De OI lo puedes encontrar aquí:
http://ri.oi.com.br/oi2012/web/conteudo_en.asp?idioma=1&conta=44&tipo=43746
El año pasado gano 0,89 reales pero fue por beneficios extraordinarios debido a una venta, los recurrentes habrán sido de la mitad aproximadamente.
Yo calculo este año una ganancia aproximada de 0,1 dólares por acción aunque habrá que ver los resultados del segundo trimestre del año.
Saludos
◦Oi ON share will be exchanged into 1 CorpCo share = 0,54 euros
◦Oi PN share will be exchanged into 0.9211 CorpCo share = 0,56 euros
* PT share 2.10 CorpCo + 1.54 como máximo en función de lo que recuperey del año = 3.64 CorpCo por PT. O lo que es lo mismo 0,47 euros por acción en el mejor de los casos.
Estos datos que pones sobre posibles beneficios de CorpCo son considerando los resultados de 2012. Actualmente Portugal Telecom esta ganando bastante menos, mira los beneficios ordinarios de 2013 como han bajado.
El mundo de las telecos es un sector de fuerte competencia y ahora están ganando menos por cada cliente, solo hay que ver lo que pagábamos hace tiempo con lo que pagamos ahora de móvil, etc... y es un sector que requiere bastante gasto en capital para montar las infraestructuras.
Por otra parte, por el lado bueno creo que su negocio está en países que sólo pueden ir a mejor, Portugal en una gran crisis y Brasil país en crecimiento.
PT no está tan barata como pensamos.
