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Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
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Evaluando la calidad del negocio,
http://alterinver.com/2015/04/analisis-fundamental-baron-de-ley-evolucion-y-calidad-del-negocio/
:)
El primer consejo es que te empapes de la compañía, que sepas que hace... y el Jueves sale la valoración a ver que dice. Tened en cuenta que en Alterinver se calcula el valor conservador (saldrá el Jueves), valor es diferente a precio, y conservador quiere decir mínimo. Si tenemos en cuenta varios aspectos que intentaré comentar el Jueves el valor puede llegar a ser bastante mas alto, si sabes ser paciente y esperar. Si es para corto plazo a estos precios ni te lo plantees.
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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El señor Kostarov (espero que sin querer) hablando de Citi confunde "valor" con "precio". Primero pone la noticia donde dice que Citi baja el "PRECIO" objetivo, y posteriormente realiza comentarios utilizando la palabra "VALER". Quizá es ser quisquilloso pero cuándo tu público son inversores, o al menos pretendes dirigirte a inversores, hay que cuidar estos aspectos que son básicos, no se puede confundir P.O con valor... es lo primero que aprender cualquier fundamental en su primer día, lo primero que se define es que precio y valor no es lo mismo.
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Y quién te manda reunirte, ¡o peor! quien te manda estar pendiente de las cotizaciones en el trabajo, mal empleado! salvo que trabajes en un broker.
Tranquilos es el rebote del gatete muerto, esta previsto que para Septiembre de este año el mineral de hierro, según la tendencia, valga entre 0-5$, ya sabéis según la volatilidad, los P.O, las recomendaciones de rating y todo eso :)
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Diversificación y buenos alimentos :). Como te comenté hay muchas buenas empresas en el mercado español para evitar la tentación de sobreexponerse a una de ellas. Esta semana en Alterinver vamos a sacar BDL y podrás comprobar como durante mucho tiempo ha estado cotizando muy por debajo de su valor, y con suerte también la veras cotizar por encima de su valor, el valor lo utilizamos como objetivo o punto de inflexión previa aplicación de un margen de seguridad. Pero en realidad el mercado tendrá momentos que lleve a la acción a cotizar por debajo (incluso muy por debajo) y otros por encima (incluso muy por encima). Una vez identificados los activos de calidad y una vez les pones cara (valor) pues es ir aplicando una correcta rotación de activos buscando maximizar el valor objetivo de tu cartera global.
Esta sera la segunda parte que desarrollaremos cuándo ya tengamos todos los activos de calidad del mercado español analizados, y que básicamente será desarrollar una gestión de cartera mas o menos óptima (y digo mas o menos óptima porque no me imagino una gestión única y óptima cuándo el mercado es, en gran parte aleatorio, y tan irracional como la gente que lo compone).
Uno no puede asumir comportamiento perfecto del mercado y decir que el mercado lo componen muchos inversores... el ser humano es perfecto? cuándo? dónde? cómo?
S2s
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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A mí me preocupan mas las que no paran de subir que de esta. Entre el poco tiempo que me queda para buscar alternativas y las subidas que se están pegando es preocupante la verdad. Esta es la que mas tranquilo me tiene.
De hecho estoy pensando en incluir en las tablas valorativas junto al valor intrínseco conservador el valor intrínseco no conservador para saber cuándo soltarlas. Porque lo de MCM es preocupante ya, menos mal que son compañías de muchísima calidad y se lo pueden permitir, si fueran chicharros ya me quemaban las manos.
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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Que va yo no puedo!!! ya lo dije que me va fatal, el 20,21,22 tenemos auditoria para la ISO/TS 16949 y llevo trabajando para que todo esté OK un mes y medio, esta semana me toca poner todos los documentos que necesita el personal de planta en cada centro de trabajo y dar charlas de formación a los dos turnos para que sepan contestar correctamente a todas las preguntas y sepan también donde esta la documentación y que contiene (aunque no la necesitan para sus tareas rutinarias pero bueno).
El máster y Alterinver que esta semana me toca publicar a mí y estamos integrando a dos nuevos miembros que entraron esta semana pasada y todavía no hemos podido tener mucho tiempo con ellos. Ahora mismo estoy más del 100% ocupado, algunos encargos que me llegan los estoy colocando ya para pasado el 27 de abril :(
No obstante uno de los nuevos miembros de Alterinver si dice que se va a pasar por allí pero por verlo y tal, y bueno si escucha algo interesante que haga un feedback y nos cuente.
Yo también creo que lo de Perú tiene que salir, sino no entendería el porque 3 nuevos miembros al consejo, imagino que si han accedido a entrar al consejo es porque tienen información que ni tu, ni yo tenemos.
Yo me vuelvo a estudiar que tengo que hacer un examen online del máster antes de que acabe el día jaja y voy a contrareloj :)
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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El riesgo es muy grande, yo creo que esta en un punto decisivo que se juega todo, a vida o muerte. ¿Vas a acudir al evento del 16 de abril en Valencia?
No obstante, yo lo veo probable el escenario que te comenté por que imagino que el contrato de 600.000 tendría algo de verdad, no me imagino a Facephi soltando trolas de tan alto nivel y menos después de lo que paso en Gowex. Y por ello confío en que de verdad se resuelva antes de finales de este mes, porque si no será el caso mas patético del mercado español hasta la fecha.
Imagina las noticias y el daño a los reguladores si empiezan a salir noticias de que se saco a bolsa una empresa sin facturar, con los problemas fiscales de F7... eso hace un daño que monumental al mercado.
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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Yo me mantengo al margen de ese tipo de operaciones en este tipo de empresas y la razón es evidente, el riesgo, el escenario que planteo es sencillo y probable, además la rentabilidad que esta ofreciendo es un 50%, que va acorde con el riesgo derivado de que ocurra el escenario opuesto, que sería no completar la AK y concurso.
Este tipo de operaciones la utilizamos mucho, siempre y cuándo las empresas que intervienen son de calidad (Repsol-Talisman, la prima rondaba el 80-100%). Ahora mismo FedEx quiere comprar TNT Express por 4.400 millones de euros, lo que supone pagar 8€/título, es evidente que TNT Express es mucho mejor empresa que Facephi y en principio parece altamente probable que se aceptará la operación, ahora mismo cotiza 7.63€, la oferta es a 8€, que sería una prima de 4.8%, con respecto a la cotización del 2 Abril la prima era 33% (hay quien en pocos días ya lleva una rentabilidad guapa)... Si los activos subyacentes son buenos y la oferta razonable conviene hacer este tipo de cosas porque sacas una alta rentabilidad en poco tiempo.
Si las empresas son de calidad, la oferta es razonable, tiene prima pero la oferta esta ajustada con el valor de la compañía objetivo --- adelante con ello ya que son de calidad y en caso de no aceptarse, la cotización no se hundirá.
Si las empresas son de calidad, la oferta no es razonable pero tiene prima y la empresa objetivo cotiza con descuento sobre su valor --- adelante con ello ya que son de calidad y en caso de no aceptarse, la cotización puede incluso seguir subiendo.
Ahora si estamos hablando de que el futuro de la empresa depende de una operación... mejor casino.
Quiero decir, mejor ganar en su momento un 33% con TNT Express que un 50% con Facephi.
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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Yo creo que lanzaron el comunicado de la intención de suscribir el 50% pero como no suba la cotización... el compromiso de suscribir el 50% de la AK se va a ir a zurrir mierdas con un látigo. Vamos a mí no se me ocurriría pagar de más.
Lo que ocurre es que aprovechando el poco free float con 50.000€ te suben la cotización de nuevo a 1.50€ y listo ( y esto para quienes dicen tener la intención de suscribir el 50% de una AK de 750.000€ es muy sencillo, calderilla). Hacen la AK de 1.5M, vendiendo la noticia de que Facephi sube un 50% (1€ a 1.50€), sube la acción y van vendiendo. (Yo lo haría así)
Lo bueno es que si baja a 0.01€ podemos OPAr ese maravilloso software por unos 10.000€ ¿no?