¿Qué están haciendo los inversionistas que invirtieron en GameStop? Parte 1

El movimiento de GameStop empezó con Keith Gill, que se dio cuenta que esta acción tenían muchas posiciones de venta en corto de varios fondos y por mucho dinero, hizo un calculó y de dio cuenta que si muchos pequeños inversionistas empezaban a comprar las acciones de GameStop
 y no las vendían, iban a conseguir un Short Squeez 
Venta en Corto
Venta en Corto



short squeez
short squeez

Todos esos pequeños inversionistas que se unieron para subir el precio de GameStop, se volvieron a unir para invertir en diferentes acciones y levantar los precios de empresas que se darían por muertas en los próximos meses o años. ¿Por qué lo volverían hacer si la jugada de GameStop no les salió como querían? ¡Exactamente por eso! La jugada de GameStop estaba siendo seguida por miles de inversionistas pequeños los cuales no pudieron defender su posición ante los grandes jugadores de mercado, los Hedge Funds, por lo tanto, se volvieron a unir para lastimar a esos Hedge Funds que están haciendo ventas en corto. 

Ahora van por un jugador muy grande que se llama Citadel LLC, siendo el décimo uno más grande mayor administradora de fondos y de hedge funds en el mundo, Citadel igual que Melvin Capital estuvo en la jugada de GameStop con las ventas en corto, la diferencia que tiene con Melvin y porque no le afecto tanto la subida de la acción fue la capitalización y poder que tiene en el mercado, mientras que Melvin Capital perdió el 53% de sus inversiones en GameStop, Citadel llego a salvarlo, inyectándole 2,750 mdd con su hermano Point72

Primero dejemos claro que Citadel LLC es también un Market Maker que operar bajo el nombre de Citadel Securities ¿pero que es un Market Maker? El objetivo principal de un maket marker es proveer de liquidez al mercado y la forma de hacer esto, es comprar todas las posiciones que no encuentren un comprador inmediato. Imagínate que necesitas dinero para el día de mañana y la forma más fácil de hacerlo es vendiendo tu carro en un lote de autos, aunque sabes que te van a pagar mucho menos del valor real, la prisa hace que lo vendas ahí, es lo mismo en el mercado. Citadel al ser un market maker va a tomar todas las posiciones que nadie quiere y cuando alguien quiera comprar ellos te venderán, ganando entre 1-2 centavos de dólar en cada transacción, entonces cuando el mercado está muy alterado ellos ganan más.
Market Maker
Market Maker

Otra forma de proveer de liquidez al mercado, es reduciendo los tiempos de transacción y estos lo hacen a través de acciones sintéticas. Imaginemos que tenemos 3 inversionistas: Ana que tiene 2 acciones de Apple y quiere venderlas, entonces le marca a su asesor y le dice que las quiere vender, su asesor pone la orden de venta y Miguel exactamente está esperando comprar 2 acciones para venderlas ese mismo día entonces él pone su posición de compra, la comunicación entre los dos bróker no están rápida  entonces esto se podría tardar más de medio día. Además de esto recuerden que Miguel también quiere vender las acciones cuando le lleguen y aparte de Ana y Miguel, tenemos Jessica que también quiere comprar 2 acciones. 

acciones sintéticas 1
acciones sintéticas 1


Entonces para que las acciones hasta Jessica tendrían que pasar por 3 lugares diferentes, lo es tardado, por lo tanto, se crearon las acciones sintéticas que los Market Makers son los únicos quienes las pueden crear, como su nombre lo dice son una ingeniería que permite simular un producto financiero con la finalidad de reducir tiempos de transacción, en vez de esperar a que Ana le venda a Miguel, Citadel le compra a Ana unos centavos más abajo del mercado, mientras a Miguel le entrega las 2 acciones sintéticas, al mismo tiempo le entrega a Jessica las otras dos acciones. 

acciones sinteticas 2
acciones sinteticas 2


Cuando Citadel le entrega Miguel las dos acciones reales, destruye las dos sintéticas, Miguel pone su posición de venta, Citadel las toma y se las entrega a Jessica, destruyendo las dos acciones sintéticas que le doy en cuanto puso la posición.

acciones sintéticas 3
acciones sintéticas 3


 
acciones sintéticas 4
acciones sintéticas 4
Bibliografía: 

Youtube, “AMC - Todo lo que debes saber sobre lo que está pasando con AMC”, El Lobo de reforma, (30/05/2021), https://www.youtube.com/watch?v=67AefKPYFJ4

Institutional Investor , “Melvin Capital Is Facing Nine Lawsuits Related to the GameStop Frenzy”, Micelle Celarier, (22/05/2021), https://www.institutionalinvestor.com/article/b1r2h6zshrklf7/Melvin-Capital-Is-Facing-Nine-Lawsuits-Related-to-the-GameStop-Frenzy

Quartz , “SEC chair Gensler is wary of Citadel Securities' market power”, John Detrixhe, (07/05/2021),https://qz.com/2006073/sec-chair-gensler-is-wary-of-citadel-securities-market-power/

 


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