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donpimpon 20/03/20 09:50

Ha respondido al tema Opciones, futuros y CFDs para operar en corto prohibidos durante un mes

Ya te digo, esto es una ruina.Soy habitual vendedor de puts, que requieren un comprador, lógicamente.Y desde el CIERRE me las he visto canutas para rolar las opciones que tenía muy en el dinero.Los presuntos CREADORES son unos estafadores:1) Las opciones de vencimiento inminente MARZO, que tienes VENDIDAS, las tienes que cerrar=comprar (que no está prohibido)pero las horquillas de referencia (cuando las hay) son disparatadas, y encima tienes que pagar un poco más.Como es eviente nadie las querría a un precio por caro que fuera si no puede arbitrar vendiendo el subyacente (sí está prohibido).Ahi meff/creadores te "roban" un pico.2) Las opciones que rolas a un vencimiento siguiente VENDIENDOLAS no tiene comprador (está prohibido)asi que las hoquillas de refencia no se centran NI en el valor intrinseco. Y encima tienes que bajar un poco en la oferta.Ahí te saquean hasta la camisa, 3) Aprovechar las bajadas y la alta volatilidad para vender nuevas opciones (PUT) y sacarles partido es imposible.Pues de nuevo, ofrecen precios de risa, incluso comparados con los suyos del cierre del dia anterior, que sería evidente para cualquier supervisor.Con esto ya te avisan de que les regales tu alma y tu dinero o te vayas a otro mercado.Que suba o baje no es malo, lo malo es que mangoneen con excusas de pandereta...Salve.

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donpimpon 20/03/20 09:20

Ha respondido al tema ¿Es normal que se carguen strikes determinados en el broker de Caixabank? - opciones

Hola DariosIgnoro el funcionamiento del Broker de CABK.En meff ocurre a menudo que los strikes que quedan muy lejos del dinero dejan de publicarse.Lo mas frecuente es que en cuanto estén un poco dentro o fuera, simplemnte no den horquillas de referencia.En estos casos puede ocurrir que tu broker simplemente no los muestre. Entonces tendrías que intentar introducir tu operación con precios estudiados para que no se te ejecuten y ver si así aparece el producto.Yo he tenido que hacerlo alguna vez en R4.(En la tabla no se muestran pero al introducir la operación me indica "el contrato xxx está en negociación" Por otra parte, yo he operado con REP, en strikes de PUT825H y PUT775M, PUT1000M y PUT1200M sin problemas.Saludos

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donpimpon 05/03/20 10:41

Ha comentado en el artículo El falso chollo de la venta de opciones put para comprar más barato

Interesante opinión. Te olvidaste de comentar la posibilidad de rolar las PUTs (hasta el infinito y más allá si fuera necesario). Esto es (por los que no lo sepan): - Cerrar PUTs cerca de vencimiento(recomprar la PUT vendida: pagando el valor intrínseco) - Volver a venderla a un vencimiento posterior (cobrando igual intrínseco + temporal) - Y si el FUTURO descuenta dividendo, además bajas STRIKE (y cambias parte de intrínseco por temporal) El proceso se puede repetir tantas veces (VENCIMIENTOS) como consideres que tu PUT es perdedora (para no tener que comprar las ACCIONES caras). Cada vez puedes elegir el nuevo vencimiento que te convenga para adecuar el STRIKE a un FUTURO con +/- descuento. Además no impide que puedas vender PUTs adicionales a STRIKES menores para seguir cobrando PRIMAS. Al final te irás quedando con PRIMAS sucesivas, pudiendo quedarte con las ACCIONES cuando el "DESCUENTO" te interese. La excepción será en PUTs vendidas de valores SiemprE bajistas y que NuncA paguen dividendo. Como mis PUTs MTS a 25!!!! Salve.

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donpimpon 04/11/15 09:07

Ha respondido al tema Sobre las opciones del MEFF - bolsa

Hola Tecno & Berebere Por lo que escribía Pedroluisfer Del mismo modo que una acción sintética es +Call -Put ATM sin necesidad de subyacente y si un corto es vender acciones a crédito. Un corto sintético es emular la operación a crédito con -Call +Put (que resulta económicamente similar, simplemente más apalancado) No menciona que tenga acciones ni otro subyacente (aunque los puede tener) Volviendo al caso: La duda que plantea PedroLF es sobre la operativa de IB, no sobre su posición. Salve

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donpimpon 02/06/15 17:32

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Jajaj Que bueno, como escribo mensajes tan laaaaargo, se me quedaba el icono en la luna. Ahora lo veo. Voy a probar. Salve y Gracias!!Probando graficos: -5P.TEF.1285.SEPx0'49Estrategia Basica +500 TEFx12'85 -5CTEF1285 -5PTEF1285 Bueno, para redondear pongamos TEFs a 12'85, las CALLs son x 0'5 y las PUTs son x 0'49 Me voy a hacer adicto a los gráficos. jjj El resumen es que tienes una PUT vendida pero mejor cobrada (con los riesgos que conlleva)Mejorando un poco, con paciencia y asumiendo riesgos: las mismas 500TEFx12'85 -5P1236x0'49 -5C1335x0'50 Así es (en general) la mejor estrategia que he podido sacar y que intento para el resto de valores y vtos. Es como la cuna vendida, pero con la cobertura por arriba de las acciones.Alternativa 1) comprando OTM con cada venta ATM En este caso, la mecánica es parecida, pero evitamos las acciones. se basa en los supuestos: 1) bajada suficiente, pongamos a 12,35 entonces hacemos: -5P.TEF.1236 x 0'49 (ingresamos 245€) +5C.TEF.1335 x 0'17 (pagamos 85€, con idea de pillar subida ahorrandonos las acciones) 2) subida relevante, pongamos a 13,35 entonces: *5P.TEF.1236 x 0'15 (cerramos Puts pagando 75€) *5C.TEF.1335 x 0'50 (vendemos las compras por 250€) El gráfico no lo muestra como cierres sino como ventas contrarias. Si las cierras, no hay gráfico: solo saldo El conjunto tiene menos riesgo que la "mejor versión" y menos saldo por arriba, pero siempre positivo. (+312€) Pero los supuestos son muy exigentes, y no puedes empezar por arriba. (vender las CALLS en descubierto está "prohibido") Como ya decía, me gusta menos, pero de trimestre en trimestre vista permite vivir de ventas hasta que te pille. Para la alternativa 2) tengo que currar un poco. Como el futuro TEF de DIC.18 estaría sobre 10,40, tengo que meter strikes muy bajos que no tengo precalculados. Cuando tenga un rato la pongo. Salve y gracias por comentarios y sugerencias.

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donpimpon 02/06/15 17:25

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Hola Manu Las ecuaciones BSM las tengo integradas en excel, así no dan mucho trabajo y las puedo usar para cálculos y gráficos con más agilidad. En concreto la que uso es la de Black-76 (ahora no recuerdo la diferencia pero en su día la validé con meff y funciona bien). La pega es la faena de obtener los datos que uso como parámetros. De ahí surgió el tema de este hilo, porque las volas y las deltas de CALLs americanas entre dividendos me lo retorcían todo. Me pasa como indicas: eso de quedarte por PUTs con unas acciones que han bajado y tener que esperar para vender las CALLs, es un poco temerario. Máxime porque para vender CALLs previas, hacían falta otras acciones como cobertura. De forma que partiendo de la situación ideal de ACCs -CALLs - PUTs, si hay bajadón, te quedas súper comprado (ó 2xACCs), sin poder vender PUTs para no liarla más y buscando salidas Me consuelo pensando que: a) aun no me ha pasado, estar pillado durante más de dos trimestres b) si hay batacazo, gracias a las primas lo padeceré un ~8% menos que el resto. c) si hay dividendo, pues a estar largo una temporada. En la parte Alcista no me preocupa tanto, si hay subidón, ganaré menos que el resto, pero ganaré lo previsto. Pero el riesgo de bajadón me inquieta, y como siempre, son imprevisibles. Las alternativas que estaba valorando y comento arriba, son precisamente para resolver esto. La primera es con compras "baratas" al mismo plazo, así que salvo errores en la gestión, vas estando cubierto según vas operando (aunque habria periodos "a pelo") y claro, las compras serían con la misma vola que las ventas, por tanto lo de "baratas" aunque sean OTM, es un decir. La segunda, a largo, tendrá como dices menos liquidez, pero a tres años vista, habrá movimientos si o si, y lo que no puedas sacar cerrando, lo puedes consolidar con: a) Ventas parciales ATM con más valor temporal y menos dinero b) Compras en sentido contrario En conjunto funcionaría como un balancin que a cada movimiento lo atrancas y subes el centro. Seguro que esto tambien tiene nombre de strudel o puding de zanahoria, pero no me los sé.jjj La cobertura con Futuros no me gusta mucho, son como con acciones sin dividendo y con fecha de caducidad, y no le veo ninguna ventaja (salvo que sirven de referencia). Sé que hay gente que los usa con buenos resultados pero no les acabo de pillar el truco. Como dices, todo con opciones resulta más "elegante" (usando la expresión de los físicos) Pero de las acciones no nos libramos, en cuando vendas PUTs están a tiro. Claro salvo que la PUTs sean previamente compradas OTM como en la alternativa 1) Me gustaría meter gráficos aquí, para mostrar los cálculos y escenarios sin meter fórmulas, pero no veo la forma. Y eso que he visto gráficos en muchos hilos. Salve

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donpimpon 02/06/15 12:24

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Pues a ver si me explico bien. Empiezo por el punto 2) que es el que me lleva a tramar el 1) La idea será seguir con las cunas vendidas como hasta ahora. El problema está en que a) Si hay bajadón, te quedas con acciones en pérdida más otras acciones que te calzan. b) En todos los casos las acciones compradas para cubrir CALLS son un montón de inversión c) Además de la inversión estan las garantías. De momento opero sin ninguna presión, marcando normas y plazos prudentes y va saliendo bien pero el riesgo está ahí. Buscando soluciones se me ocurren dos muy sencillas: 1) Para cada PUT vendida en general ATM, comprar una CALL muy barata OTM y para cada CALL vendida ATM, comprar una PUT OTM. ...en principio todo ello a los mismos vencimientos, digamos Trimestrales. La idea de fondo es que: con la cuna vendida "confio" en poder cerrar y repetir sucesivas veces. Pero no es fácil que se produzcan los 4 movimientos necesarios. Pero si al vender CALL/PUT ATM ingresas un ~4%. Si dedicas un ~1% en comprar PUT/CALL OTM. Cuando llegue el punto (si llega) de cerrar, la opcion ATM estará OTM y pagarás otro ~1% Pero la OTM comprada estará ~ATM y le sacarás digamos otro ~3%. OJala.... Y mientas ocurre o no ocurre, estas "asegurado" ante movimientos fuertes. En resumen: baja la rentabilidad, aumenta la seguridad y optas a repetir más veces. El conjunto puede funcionar, pero baja MUCHO la rentabilidad a cambio de "posibilidades" Seguro que todo esto tiene nombre de mariposa, condor o similar...... La segunda idea, que es la comentaba: (al margen de las ventas, pero en paralelo): 2) Comprar CALL y PUT muy en el dinero (ITM) a muy largo plazo (tres años, por ejemplo) Cuanto mas ITM sea la compra, pagas menos valor temporal y más "dinero". Esta cuna comprada: a) tiene posibilidades de dar dinero (por el plazo) suba o baje. b) en el peor (e improbable) caso de que no se mueva en 3 años pierde "poco" (por ser ITMs). c) mientras la mantienes, se suma a tu posición para reducir las garantías del resto d) igualmente hace de seguro. Un poco costoso pero recuperable a vencimiento. e) Mientras la mantienes y va subiendo y/o bajando, puedes ir gestionando ventas / compras para ir consolidando los niveles alcanzados al mismo plazo o superior (incluso inferior) f) cada año, tendrás una parte ganadora y otra perdedora, que puedes liquidar y/o renovar total o parcialmente, para ajustar la parte por la que tributas. ... etc... En fin que le veo muchas ventajas, pero temo que hay algo que se me escapa. ¿Te cuadra? Salve

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donpimpon 02/06/15 10:19

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Así es Slapp Intento cunas vendidas a tutiplén. Siempre cubierto por arriba, de momento por acciones. En el plazo trimestral, suele dar tiempo a cerrar alguna o ambas partes y así van saliendo centimillos. Ahora estoy pensando en mezclar una doble operativa. 1) Comprar cunas muuuuy en el dinero a laaaargo, para pagar más "dinero" y menos "tiempo" Y gestionarlos como bilaterales, vendiendo "Al dinero" cuando llegue a x porcentajes o niveles 2) Seguir con las cunas vendidas a menor plazo, pero al contar con las compras, reduciría garantías. y de paso cambiaría el coste en acciones por opciones muy en dinero. Así, en conjunto: podría hacer más operaciones con la misma inversión. estaría siempre cubierto por ambos lados. Sobre todo en caso de cataclismo (ahora voy a pelo) Tendría una parte para "elegir" si ganar o palmar en "rendimientos superiores a un año". aunque me perdería los dividendos, igual compensaría. Que te parece? Salve.

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donpimpon 01/06/15 10:16

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Cierto La verdad es que no presto atención a noticias ni similares. De ITX tengo vendidas Puts y Calls, así que suba o baje, tengo cosas que podría cerrar. LA idea es que si se dan las cifras convenientes, cierro, aunque luego suba o baje más. "más vale jáparo en mano...." En este caso ¿imaginamos que serán buenos resultados y subirá? ¿o malos y bajará? Salve y gracias

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donpimpon 28/05/15 11:07

Ha respondido al tema Anomalías en los precios de MEFF - Derivados

Hola de nuevo Esas SAN deben ser antiguas ya! Bueno no me refiero a años, sino a varios trimestres. Glups! De las opciones, como de las acciones, no sirve lamentarse. Una ventaja de las opciones es que como hay vencimientos y strikes es más fácil actuar con metodo y no calentarse con momentos y adivinaciones. La idea sería que en cuanto te las quedas, ya puedes vender CALLS al mismo stike (si no queda muy alto) para el trimestre siguente, y si queda alto... entonces si, a esperarlo. Igualmente para no andar especulando, hay que ponerle nombre a "muy alto". Para mi es un strike de diferencia. Si es más, tanto como si hay dividendo de por medio, a esperar y te aseguras recuperar otra parte con él. Siendo como son las Puts, es fácil tener que esperar un vencimiento o dos. O más! Como la clave es ir vendiendo por arriba y por abajo, hay que evitar que se nos sequen las acciones, así que si en el primer vencimiento no ha podido salir la CALL, vamos al siguente con un strike más bajo que permita con strik+prima-gastos tener empate o superior. También le ponemos nombre a "empate": ganar al menos lo mismo que gasté en comisiones. Y si en dos vtos no ha podido ser... entonces a por todas: A buscar el primer vencimiento/strike (aunque sea a un año) que me permite empatar. Esas acciones/opciones hay ponerlas bajo tutela "especial" Si baja, a buscar cerrar para repetir Si aguanta, a ir sacando dividendos Si sube, ojo a las garantías. puede interesar + cerrar Call y vender según el tiempo pasado Con las ventas (sean Puts o Calls) que nos van a favor, como la que comentas de ITX es fácil dejarse llevar y esperar que expiren sin valor, pero se nos puede dar la vuelta y quedarnos como antes y encima perdemos la ocasión de repetir. Así que otro nombre: ¿Cuando interesa cerrarlas? o ¿a que precio? De nuevo para no hacer adivinación ni instinto: cuando el porcentaje de prima que me quedo es igual o superior al porcentaje de tiempo que ha pasado desde que las vendi, gastos incluídos. La idea es que si ha pasado un X% del tiempo y me puedo quedar un >X% de la prima, estoy consolidando, libero garantías y encima podré repetir la operación a este vto o el siguiente. i.e. vendiendo -1.PUTs ITX 27.74 a 0,82 para junio, digamos a principios de marzo. depende de los gastos (y por tanto de la cantidad) pero aproximadamente... Hoy, de los aprox 100 dias han pasado aprox 80 (el 80%) Cerraré cuando saque el 80% o sea 65,5.€ (pagar max 16,4.-€ ) Hoy "casualmente" pagarías 0,13 +2xGastos o sea 13+2,5 = 15,5€ ... conviene cerrar. Si después sube: que te quiten lo bailao Y si hay bajadón: podremos volver a vender al mismo vto o siguiente con muuucha más prima. El % de tiempo y prima es muy fácil de llevar al minuto con excel. Así cerré las PUTS IBE. Tenia -PUT.IBE.600.JUN x 0,24 desde el 6 de mayo. el 20 de mayo llevaba el ~50% del plazo, pues pagaría hasta el 50% o sea 12.-€ con gastos de 2,5€ pagaría hasta 9,5.-€ en primas o sea 0,09. ¿entra? pues fueeera. Casualmente luego baja tres dias más y se puede volver a vender (los tres día son otra norma) entonces toca -P.IBE.625.SEP x 0,33 En el caso de IBE y SAN, hay que estar muy despierto, pues con precios tan bajos, las comisiones son proporcionalmente más caras, y para sacar los precios hay que hacer bien los deberes. Antes. Y en todos los casos, no coger "cariño" a Acciones, Vencimientos ni Strikes: Son un accidente. Si eres vendedor, el business está en sacar primas y los dividendos "colaterales". Por cierto, gracias a ti. Fuera de este mundillo es difícil encontrar interlocutores que no se duerman o descrean cuando les hablas en Arameo. Lo máximo que me dijo un amigo es: "CALL ME si te vas de PUTs" jeje Salve.

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