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José Manuel Durbá

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  • Registrado desde: 25/10/2010
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  • Descripción:

    Analista financiero independiente. Miembro de IEAF.
    Se trata de entender las claves del negocio que proporcionan ventaja a la empresa.

  • Web:

    https://josemanueldurba.com/

  • Firma:

    @josemdurba

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Actividad reciente

No se si hay relación pero ayer cayeron todos los bancos y el Sabedell subió.

20 de agosto de 2019 09:37 Blog: Invirtiendo en empresas

No se si hay relación pero ayer cayeron todos los bancos y el Sabedell subió.
En deuda italiana SAB tiene a 1S 2019 5.500M€ (a finales de 2017 tenía 9.600M€). Las inversiones totales (Activos) son de 225.000M€ y el riesgo soberano total de 35.000M€.
Hay otros bancos que tienen deuda...   Leer más

Si, al doblar el capital para hacer el mismo negocio, el valor contable ha

20 de agosto de 2019 06:45 Blog: Invirtiendo en empresas

Si, al doblar el capital para hacer el mismo negocio, el valor contable ha quedado desfasado o sin mucho sentido para comparlo con la cotización.
ING no la he mirado nunca, pero los bancos están baratos tanto en españa, como en Europa e incluso en EE.UU. estan tirados según he leido en...   Leer más

No utilizo el coste del capital en los bancos, no le veo mucho sentido. Bueno

19 de agosto de 2019 06:56 Blog: Invirtiendo en empresas

No utilizo el coste del capital en los bancos, no le veo mucho sentido. Bueno en realidad en las empresas tampoco le doy mucha importancia y suelo utilizar 8-8,2% salvo algún caso especial. Hay estadísticas publicadas por Pablo Fernandez basadas en encuestas con analistas que, según las...   Leer más

El Sabadell como empresa no tiene ningún problema, si hay brexit duro habrá

15 de agosto de 2019 13:05 Blog: Invirtiendo en empresas

El Sabadell como empresa no tiene ningún problema, si hay brexit duro habrá altibajos con el tipo de cambio y un período de inestabilidad. A la hora de consolidar el TSB es posible que durante este tiempo le entrén menos beneficios (o más, según lo que pase con el tipo de cambio) pero...   Leer más

Estamos de acuerdo, también deben procuparse de que la cotización refleje el

13 de agosto de 2019 03:54 Blog: Invirtiendo en empresas

Estamos de acuerdo, también deben procuparse de que la cotización refleje el valor del banco por muchos motivos.
Pero es posible que en el caso de los bancos el regulador les ponga trabas. La verdad es que no lo tengo muy claro, (habrá que estudiarlo) pero la recompra de acciones propias...   Leer más

Ya, pero el trabajo de la empresa es ganar dinero y si gana dinero cumple su

13 de agosto de 2019 01:49 Blog: Invirtiendo en empresas

Ya, pero el trabajo de la empresa es ganar dinero y si gana dinero cumple su parte, ¿qué más se le puede exigir?. La bolsa va a su bola.   Leer más

No hablamos de lo mismo, yo hablo de valor contable (98.628,6M€) y tu estás

13 de agosto de 2019 01:48 Blog: Invirtiendo en empresas

No hablamos de lo mismo, yo hablo de valor contable (98.628,6M€) y tu estás hablando de capitalización, al cotizar por debajo de su valor contable, es lógico que su capitalización sea manor que el valor contable.   Leer más

Esto me recuerda a Iberia, compre hace años a 1,5 y luego bajó hasta 0,5 y

12 de agosto de 2019 12:48 Blog: Invirtiendo en empresas

Esto me recuerda a Iberia, compre hace años a 1,5 y luego bajó hasta 0,5 y cargue comprando el doble de lo que tenía. Entonces Iberia tenía más dinero en caja de lo que valía la empresa entera en bolsa, al final, al cabo de casi tres años vendí a 2,5.
Ya veremos que pasa, la bolsa no...   Leer más

Pues si, sobre el resultado que espero para este año (y lleva camino de

12 de agosto de 2019 12:25 Blog: Invirtiendo en empresas

Pues si, sobre el resultado que espero para este año (y lleva camino de mejorarlo) ya está a PER 4,5   Leer más

A ver, he leido lo que he escrito antes y puede llevar a confusión, no digo que

11 de agosto de 2019 10:22 Blog: Invirtiendo en empresas

A ver, he leido lo que he escrito antes y puede llevar a confusión, no digo que la deuda no sea un problema que lo es y es gordo, solo que ante un problema hay que buscar una solución y una posible sería esa, como seguro que hay otras.
Lo que no vale es lamentarse de que hay un problema y...   Leer más

El negocio actual ya da más que esos 15.000M€, en 2018 dio 9.300M€ antes de

11 de agosto de 2019 10:15 Blog: Invirtiendo en empresas

El negocio actual ya da más que esos 15.000M€, en 2018 dio 9.300M€ antes de minoritarios y 7.800M€ de beneficio neto para los accionistas, todo eso despues de darse 9.000M€ a costes de saneamiento, de no dar esos costes de saneamiento que vienen de antes, el resultado del negocio actual ya...   Leer más

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