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Contenidos recomendados por Long Term J

Long Term J 22/10/19 05:43
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Orondo2001, no sé si he entendido bien tus mensajes. Lo que yo entiendo es:1. Se ha cambiado el sistema de amortización de la maquinaria. Ahora se amortizará según las unidades producidas. Es un criterio anticíclico. Es decir, en los buenos tiempos la empresa dará un pelín menos de beneficios y en los malos tiempos un pelín menos de pérdidas. Pensándolo en frío, es un criterio acertado. 2. Incremento del gasto financiero. Este se debe a que estamos vendiendo de fiado (¿es así?). Si lo es, me parecería una estrategia acertada. La empresa va a abrir nuevas líneas de negocio. Es conveniente fidelizar a los clientes que ya tenemos (aunque sea vendiéndoles de fiado) puesto que lo lógico es que, si los tenemos en cartera, en el futuro nos compren los nuevos productos que vamos a lanzar y en los que no tenemos competidores. ¿La empresa tiene futuro? ¿Es rentable? Si. Pero la pregunta determinante es, ¿quién se lleva esa rentabilidad? A mi juicio, hay 4 colectivos: Accionistas, bonistas, consejo de administración y empleados. Los bonistas están consiguiendo una rentabilidad muy por encima a la del mercado (6,5%). Y la tienen garantizada hasta el 2025. El consejo y los empleados estarían cobrando a precio de mercado. ¿Y los accionistas? ¿Qué rentabilidad perciben? Si anualizamos los resultados del 1er semestre, la rentabilidad es del 1,74%. Para los que compran hoy a 0,44€ la rentabilidad es del 3,95% anual. Esta situación no tiene sentido habida cuenta de que los accionistas soportamos mayor riesgo que los bonistas. La rentabilidad de los bonistas es constante hasta el 2025. Así es que o en el medio plazo la rentabilidad de la compañía aumenta o las acciones seguirán bajando hasta que la rentabilidad aumente a unas cotas acorde con el riesgo soportado. Un dato. Si la rentabilidad de la compañía fuese constante en los niveles del 1er semestre del 19, las acciones tendrían que cotizar a 0.32€ para que los accionistas percibiesen la misma rentabilidad que los bonistas. Sé que la cuenta del envidioso no es un método muy ortodoxo de valorar acciones. Pero puede servirnos para hacernos una idea. 
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Long Term J 19/10/19 05:30
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Fierru, tienes razón. Si se tratase de una empresa de producción de tomates sería lógico pasarse cada 3 meses porque el ciclo de capital es más corto. Pero en una metalúrgica... Estamos hablado de que solo el proyecto de poner en macha la nueva planta es a dos años. De cualquier manera, están habiendo movimientos "institucionales". Algún ricachón está entrando a o,44€. Buena señal. 
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Long Term J 17/10/19 03:46
Ha respondido al tema EuroRankia AG: ¿un chiringuito financiero?
Otra cuestión que habría que ver es para qué epígrafes está registrada la marca rankia. Si no lo está para los servicios financieros, no habría violación del derecho.Por ejemplo: yo tengo registrada una marca para el epígrafe 31 de la clasificación de Niza. Esta marca solo me protege frente a competidores que comercialicen "Productos agrícolas, acuícolas, hortícolas y forestales en bruto y sin procesar;granos y semillas en bruto o sin procesar;frutas y verduras, hortalizas y legumbres frescas, hierbas aromáticas frescas;plantas y flores naturales;bulbos, plantones y semillas para plantar;animales vivos;productos alimenticios y bebidas para animales;malta."Pero cualquiera podría prestar servicios financieros con la misma marca sin que se produjese violación. Por tanto, la pregunta es: ¿La marca RANKIA está registrada para el epígrafe 36 de la clasificación de Niza?Os dejo un enlace a la clasificación  de Niza.  http://tramites2.oepm.es/clinmar/inicio.action 
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Long Term J 17/10/19 03:39
Ha respondido al tema EuroRankia AG: ¿un chiringuito financiero?
La cuestión de la marca: uno puede comenzar a trabajar con la marca o el nombre comercial que le plazca, sin necesidad de registrarlo. Otra cuestión es que si alguien tiene esa marca registrada, podrá entablar acciones para el cese en el uso de la marca, indemnización de daños sufridos, etc. Esto es lo que debiera hacer rankia.Decir que no siempre que coincide la marca tiene que haber una violación de este derecho. Por ejemplo: Un señor que se llamase Adolfo Domínguez podría abrir una tienda con este nombre comercial sin violación del derecho y sin necesidad de registrar la marca. Lo mismo sucedería con un señor que se llamase  Johnny Walker y quisiese vender su Whisky. Pero dudo mucho que en Suiza el apellido Rankia sea muy común. 
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Long Term J 16/10/19 12:04
Ha respondido al tema Holaluz MAB
Dos cosas:Lo único que he leído de la compañía es una nota de EL CONFIDENCIAL. Dan a entender que es una empresa con muy pocos márgenes y lo que venden es "ética". Como si fueran hippies, no empresarios.En la tele no paran de dar la brasa con su publicidad. Dicen que haciéndote su cliente contribuyes a cambiar el mundo.Lo típico del MAB. Sale la acción, se infla y luego revienta y cae a los avernos. Quizá entonces, si ha captado más clientes y gana más de 150.000€, sea interesante. 
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Long Term J 13/10/19 08:32
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Sobre las previsiones para final del 19 y el plan de crecimiento hasta 2023:1. Asturiana es una empresa de crecimiento. Comenzó haciendo 50M de ventas y ahora está sobre los 70-80 y con perspectivas de crecimiento. 2. Mi previsión es que las ventas de aquí al 2023 crezcan. El crecimiento no será impresionante porque se trata de una empresa cíclica. Vamos, que si viene crisis, se hacen menos casas (palacios de congresos, restaurantes, monasterios budistas, etc). Pero será interesante ver como se comporta la empresa y si al final del trienio queda en una buena posición en un mercado en el que, recordemos, solo hay tres actores a nivel mundial. Para el 2025 -fecha del vencimiento de los bonos- espero que se haya iniciado el nuevo ciclo expansivo. Si es así y la empresa está en una situación ventajosa, será una gran noticia. 3. Las memorias parece que las redacta un experto en finanzas. Pero el "quid" del negocio no es financiero sino metalúrgico. ¿Si los nuevos productos que está lanzando Asturiana tienen éxito, van a ser facilmente replicables por la competencia? O dicho como se lo plantearía Helmantico, ¿qué les saldría más a cuenta a nuestros competidores, copiar nuestros productos o lanzar una OPA?Y cudadito con el tema de las OPA's que son un arma de doble filo. Mirad los de AB Biotics como están peleando por lo que es suyo. No me haría ninguna gracia que dentro de 4 años la empresa generase 4M € de beneficio después de impuestos y viniese un listo a quedársela a 1,5€ la acción (PER 9,64x). 
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Long Term J 09/10/19 15:27
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Esos bonos al 6,5% son los que en las cuentas dice que tienen un coste efectivo del 7,69%. Y el vencimiento se amplió a 2025. Leo la información que habéis colgado de TREA. Menudo roto les hicieron a los partícipes. Se ha vendido tirado de precio, TREA se ha descontado un 3% en concepto de comisión de éxito por vender a 0,7€ lo que posiblemente se compró al doble. Y, encima, comisión de retirada del 25%. Yo, de comisión de éxito les habría cobrado un 45 ó un 50%. Ya que te van a llamar ladrón, al menos, que sea por una cuantía más abultada. 
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Long Term J 08/10/19 07:24
Ha respondido al tema Imagina que trabajas en una Gestora Patrimonial........
25% en renta variable. Un 15% en un ETF que recoja todo el mundo, por ejemplo,  LYXOR MSCI ALL COUNTRY . Y un 10% en un fondo value, por ejemplo, Cobas. 50% en un fondo de renta fija. El único que conozco -por obligación- que invierte en renta fija e inmobiliario es el de Mutua de la Abogacía. Da un 4,5% anual. La alternativa es el sistema Ponzi que tiene montado el Gobierno. 25% en liquidez. A verlas venir. Si se lía parda, seguro que salen oportunidades en renta variable a corto plazo. 
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Long Term J 08/10/19 06:40
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
La clave va a estar en lo que produzcan las nuevas plantas. Nos estamos financiando en bancos a tipos que van del 3.23% al 1,71%. Pero ello no ha sido suficiente y tenemos bonos por importe de 17.813.416€ que nos cuestan el 7.69%. Podemos meternos ha hacer cálculos de flujos de caja y todo eso. Pero en realidad es más sencillo. ¿Cuánto hay invertido en las nuevas plantas? Si estas rinden a menos de 7,69% los gestores habrán hecho el canelo destruyendo valor para el accionista. Si rinden un poco por encima del 7,69 (por ejemplo a un 10%) habrán hecho el canelo igualmente. Se habrán cargado la cotización de la empresa justo en el momento menos conveniente porque será precisa una ampliación de capital habida cuenta de que con los beneficios que generen no será posible amortizar deuda en plazos razonables. Y queda la tercera hipótesis. ¿Y si el rendimiento es altísimo? (por ejemplo, un 15%). En este caso será posible amortizar deuda en plazos razonables. La ampliación de capital no será necesaria y entraremos en un círculo virtuoso porque los bonos a su vencimiento se podrán refinanciar a tipos más ventajosos. Si alguno de vosotros sabe lo que se ha invertido en las nuevas plantas, podemos calcular los beneficios que tienen que generar a futuro para analizar los tres escenarios. Ah, Helmántico, y como se de el escenario de que den un 15%, yo no vendo ni aunque vengan Juan Roig y Amancio Ortega cogidos de la mano a hacer una OPA. 
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