Nyskar

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16/01/20 11:19
Ha respondido al tema ¿Planes de pensiones: pan para hoy y hambre para mañana?
Tal vez con rentas de trabajo que superen los 100.000€ anuales, y aportando 8000€ al año consigas una interesante reducción del IRPF, pero recuerda estas palabras dentro de 15 años. ESTÁS PACTANDO CON HACIENDA Y POR MUCHO QUE TE DEDUZCAS AHORA, EN EL MOMENTO DEL RESCATE PAGARÁS MÁS.¿Por qué se pagaría más? En el escenario que planteas (renta alta, aportación máxima, y asumiendo que reinvertimos en fondos la desgravación fiscal del año y que rescatamos el plan en forma de renta), creo que se paga menos al final. Con una renta alta, se puede asumir que la mayor parte del ingreso en la jubilación vendrá del ahorro en fondos, siendo la renta del PP un complemento, con lo que podemos mantener la base imponible de rentas del trabajo (y el IRPF) controlados. ¿O me pierdo algo?Gracias!
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15/01/20 06:29
Ha respondido al tema Cartera de fondos indexados vs. híbrido con fondos pasivos (e.g. Baelo, Impassive)
Hola a todos y muchísimas gracias por vuestras respuestas!! Este foro da gusto :-) Resumo cómo he decidido dejar la cartera primero y al final del post os contesto individualmente a todos (gracias por vuestros aportes!).Cartera: Al final creo que he encontrado un equilibrio con el que me siento cómodo. 25% en Baelo (fondo y gestor que me transmiten mucha confianza) y 75% en una cartera indexada con 5 productos (RF Global EUR cubierto, RV World, RV Emergente, RV Small Caps y REITS).Simplificación: Paso de 7 a 6 productos, logrando algo de simplificación pero sin perder exposición a los activos que quiero y manteniendo un diseño y gestión propios con los que me siento cómodoAsset Allocation: Como la cartera indexada es 80/20 (RV/RF) y Baelo 60/40, me queda un global de 75/25 del que partía y que quiero mantenerNuevas clases de activos: Con Baelo logro la exposición a RF de alta calidad que quería, así como al oro a través de mineras (sé que no es lo mismo y que el peso total será muy bajo; pero de momento está bien así y veremos a medida que crezca la cartera); también mantengo algo de TIPSCostes: Los mantengo controlados con una TER medio de 0,45%En global me siento cómodo con como queda y logro algo de simplificación; veremos cómo respondo a medida que evoluciona...Contestaciones a vuestras respuestas:@Borja Tenza, @florez209 y @Andreuz: Coincido con florez209 que el Impassive no es indexarse, y como apunta Andreuz la duda es si pagar el coste para que te lleven la cartera pasivamente siguiendo un determinada filosofía. Al final, de momento he decidido no entrar en este fondo porque todo el tema del "algoritmo" me resulta un pelín poco transparente y prefiero entender perfectamente en lo que [email protected]: Muchas gracias por la respuesta; efectivamente lo más importante es estar a gusto, y parece que con la tuya lo estás! :-) Yo creo que he encontrado un punto medio con el que me siento cómodo, esperemos que sea así[email protected]: Totalmente de acuerdo; si nos des-indexamos hay que asumir las [email protected]: Muchísimas gracias por tu respuesta. Tus comentario y explicaciones siempre son una referencia y fuente de aprendizaje, y esta vez no ha sido menos. Efectivamente, hay un riesgo de acabar complicándose al querer simplificar; he intentado un punto de simplificación de manera que la distribución de activos final me encaje con mis ideas; a ver qué tal funciona... Respecto al rebalanceo, voy a mantenerme en mi rebalanceo anual, intentando que las aportaciones vayan a los más rezagados y así ir manteniendo la distribución de activos conforme a mis ideas en la medida de lo posible. En cuanto a la RF, tienes toda la razón, y de ahí que haya incluido el Baelo con toda su RF de alta [email protected]: Gracias por el comentario. Small caps y emergentes no los eliminaría porque Baelo no lleva suficientes para mis ideas/comodidad; así que como lo he dejado creo que queda bien para lo que quieroMuchas gracias a todos!Un saludo,
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07/01/20 16:49
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Muchas gracias por responder a las preguntas; las respuestas me han quedado muy claras y creo que son perfectamente lógicas.Gracias por el tiempo que dedicas a contestar nuestras dudas, y enhorabuena una vez más por lo conseguido. Pronto sumarás un nuevo partícipe :-)Un saludo,
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05/01/20 17:15
Ha comenzado a seguir al usuario Valero505
04/01/20 13:29
Ha respondido al tema Fondo Impassive Wealth
Muchísimas gracias JuanMa por tu respuesta y comentarios; ahora sí me queda muy claro.1-Correcto que aunque baje tras un reinicio, tienes el 50% de liquidez para empezar a comprar, pero probablemente sea el "peor" momento para que empiece a bajar (mejor si hubiera empezado a bajar justo antes del reinicio, con 55% de liquidez y sin haber comprado en máximos)2-Totalmente entendido; se mantiene el 60-40 aproximado (momentum-dinero) tanto en ventas como en comprasAprovecho para mencionar que ya estoy abriendo cuenta con Esfera Capital. :-)Muchas gracias de nuevo por tus explicaciones y enhorabuena! A seguir impasibles en 2020...Un saludo,
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04/01/20 09:42
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Gracias Manolok por la respuesta.Tienes toda la razón, disculpa la imprecisión. Debería haber dicho que en Baelo hay corto y "medio"; ya que a priori los de "largo plazo" de la cartera permanente son el "mayor plazo posible". Creo que para los alemanes son 30 años.La pregunta 1 para Antonio sería, entonces, si considera que los bonos de 7-11 años ya proporcionan la cobertura suficiente para escenarios de deflación, y si por ello decide prescindir de los de mayor duración.Un saludo,
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03/01/20 12:54
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola Antonio,En primer lugar, enhorabuena y gracias. Enhorabuena por el magnífico fondo que estás gestionando y por los resultados cosechados; y gracias porque tu blog fue una influencia enorme en mis inicios como inversor hace unos 5 años. Eres un crack.Conociendo tu filosofía de inversión, estando totalmente alineado con ella, y tras haber consultado la estrategia de inversión del fondo, estoy considerando incluir tu fondo en la cartera. No obstante, quisiera aclarar un par de dudas que me quedan, si es posible:Escenario de deflación. Si no me equivoco (quizá sea así), en la cartera permanente "original", el activo que cubría escenarios de deflación eran bonos de largo plazo. No obstante, en tu fondo solo hay bonos a corto plazo. Querría preguntarte a qué se debe; ¿consideras que los bonos de corto plazo ya proveen una cobertura suficiente para este escenario? ¿crees que los bonos a largo plazo tienen excesivo riesgo? ¿otros motivos?Rebalanceos. Tras leer sobre la gestión del fondo, no me queda claro cómo funcionan los re-equilibrios / rebalanceos para mantener los % asignados a cada clase de activo (RF / RV, y dentro de cada una el peso de cada "sub-clase", e.g. REITs, mineras). A medida que evolucionan los precios habrá que ir re-equilibrando, ¿lo haces con una periodicidad establecida? ¿o con algún otro método?Oro (no relacionado con el fondo). Veo que al margen de Baelo (y de las mineras de oro que incluye), tienes en tu propia cartera una inversión adicional en oro. Si no te importa, te querría preguntar por qué. ¿Crees que con las mineras de Baelo no es suficiente para cubrir la función que el oro proporciona en una cartera?Muchas gracias de antemano por tu respuesta y, una vez más, enhorabuena por el magnífico trabajo que estás haciendo.Un saludo, 
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03/01/20 12:26
Ha respondido al tema Fondo Impassive Wealth
Hola JuanMa,Muchas gracias por tu respuesta y por el tiempo que le has dedicado, sobretodo si la has tenido que escribir 2 veces. Dice mucho de vosotros que os dediquéis a respondernos y aclararnos nuestras dudas.Por asegurar que lo he entendido:Entiendo que los reinicios serán muy poco frecuentes, pero por asegurar que he entendido lo que pasaría con un activo que "solo subiera" (sabemos que no existe, pero imaginemos). Empezaríamos con 50/50, a medida que sube vamos vendiendo, y cuando llegamos a 45/55, dejamos de vender y empezamos a comprar (dices que "sin movimientos bruscos", entiendo que vamos comprando paulatinamente), hasta volver al 50/50. Entonces, el "riesgo" estaría si justo en ese momento, tras un reinicio, el activo baja, porque justo hemos estado comprando en máximos. No digo que esté mal (entiendo perfectamente la necesidad de reiniciar), solo quiero asegurarme de que entiendo los riesgos.Quizá no me había explicado bien; no me refería a un escenario de ventas sino a un escenario de compras. Si empezamos en 60-40 (momentum-liquidez), y tenemos que comprar activos permanentes (porque han bajado), pasamos por ejemplo a 62-38. Si siguen bajando (y asumiendo que los nuevos partícipes no aportan lo suficiente), podríamos llegar a que toda la liquidez esté en momentum (100-0). Si aún así los activos permanentes siguen bajando, ¿desinvertiríamos de momentum para seguir comprando activos permanentes? ¿O ya habríamos llegado al mínimo de liquidez?Muchas gracias de nuevo por tu tiempo y enhorabuena por vuestro trabajo.Un saludo,
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02/01/20 14:34
Ha respondido al tema Fondo Impassive Wealth
Hola JuanMa,En primer lugar, enhorabuena por el pedazo de fondo que habéis montado y por los resultados hasta ahora. Puede ser muy buena alternativa / complemento a personas con carteras pasivas / indexadas que quieran tener un "todo en uno", y con el valor adicional que podéis aportar con los balanceos mensuales + gestión de la liquidez por momentum.Estoy planteándome incluirlo en la cartera; pero lógicamente querría entender bien en qué invierto antes de meterme. Tras ver varios vídeos vuestros, creo que lo entiendo bastante bien pero me quedan 2 dudas que te agradecería si me ayudaras a resolver:Los "reinicios". Entiendo su objetivo: no "pasarse" de liquidez en mercados alcistas, volviendo al 50/50 si la liquidez llega a un 55%. No obstante, tengo la duda de como lo implementáis. Imaginemos que un índice va subiendo y subiendo; el algoritmo os va pidiendo que vendáis a medida que sube, pero al llegar al 55% de liquidez, y con el índice "caro", entonces compráis de golpe para volver al 50/50. ¿No tiene este método el riesgo de estar subiendo mucho el precio medio de compra en un momento en que el índice está en "máximos"?La "competencia" por la liquidez. Entiendo la metodología por momentum, y entiendo que el 50-60% de la liquidez se gestiona por momentum (activos temporales), y el resto (40-50% de la liquidez) sigue siendo la "herramienta" para los activos permanentes (e.g. ir comprando en bajadas). Pero tengo la duda de qué pasa si uno o varios índices van bajando y bajando, y se agota el 40-50% de la liquidez destinada a activos permanentes; entonces empieza una "competencia" por el resto de la liquidez entre los activos por momentum y los activos permanentes que siguen bajando. ¿Cuál es la filosofía en esta situación? ¿Mantendríais siempre un 50-60% en Momentum Dual, o si falta liquidez para alimentar bajadas de activos permanentes el % de momentum bajaría?Muchas gracias de antemano por la respuesta y, una vez más, enhorabuena por el buen trabajo.Saludos,
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18/11/19 08:05
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Hola a todos,Espero que estéis muy bien. Llevo mucho sin pasar por aquí, pero verdaderamente hago una gestión muy pasiva de mi cartera de fondos indexados.Tengo una cartera de fondos indexados Amundi (en R4) y Vanguard (en BNP). Se acerca la fecha de rebalanceo anual (mi cumpleaños), y simplemente querría preguntaros si en el último año ha habido algún cambio relevante a nivel comercializadora que deba conocer (e.g. R4 o BNP han empezado a cobrar comisiones en estos fondos - hace un año no era así -, otras comercializadoras que ya tengan Vanguard - hace un año solo era BNP creo - etcétera), o algún otro cambio que creáis muy relevante (no a nivel cartera, que ya tengo diseñada con unos pesos con los que me siento cómodo). Si no es así, seguiré con mi gestión pasiva; buy&hold&rebalance 1 vez al año. ¡Muchas gracias!
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24/05/18 01:42
Ha respondido al tema Duda fiscal rembolso de fondos
No, porque solo se pagan impuestos por las plusvalías. Y distintos fondos, e incluso distintas participaciones en un mismo fondo, tienen distintas plusvalías acumuladas, de manera que según qué participaciones rembolse de según qué fondo, los impuestos a pagar serán diferentes.
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27/06/17 02:17
Ha respondido al tema Calculadora Vitae para fondos de inversión y planes de pensiones
Muchas gracias Marcos por tus respuestas. Era más o menos lo que intuía en ambos casos, pero agradezco la aclaración/confirmación. Como dudas adicionales/sugerencias de mejora, te querría plantear lo siguiente: - Entiendo que el Excel asume el mismo rendimiento/rentabilidad anual (fila 4) para fondos y planes, ¿no? Podría estar bien poder diferenciar rendimientos (p.ej. los planes suelen tener algo más de comisiones y por tanto algo menos de rentabilidad, para el mismo tipo de política inversora) - Especialmente para personas jóvenes, estaría bien poder incluir pagos excepcionales en años puntuales (p.ej. para comprar un coche o una casa). Está bien asumir un "nivel de vida" promedio durante la vida laboral, pero en ciertos momentos es posible que haya que desinvertir del FI para poder hacer frente a pagos grandes excepcionales Por lo demás, lo dicho, me parece una magnífica herramienta y te felicito/agradezco mucho la aportación. Gracias! Saludos.
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26/06/17 15:16
Ha respondido al tema Calculadora Vitae para fondos de inversión y planes de pensiones
Hola Marcos! En primer lugar, enhorabuena por la magnífica Calculadora Vitae! Me parece una herramienta muy útil para todos los que, como yo, no acabamos de ver claro si sale a cuenta diversificar con planes además de fondos, y hasta qué punto. ¡Muchas gracias! Tengo dos dudas "sencillas", a ver si me puedes ayudar: - En el Excel: entiendo que el "poder adquisitivo" (filas 11 y 12) es lo que nos queremos "gastar" anualmente (nivel de vida). Entiendo que en la fila 11 es lo que nos queremos gastar en promedio durante la vida laboral, y la 12 durante el retiro. ¿Ambas son en "Euros de ahora" o hay que promediar para la inflación durante el periodo considerado? - En tu explicación: ¿me podrías explicar por qué dices que si en el futuro no hay pensiones (o son muy bajas), eso beneficia a los planes de pensiones frente a los fondos? No lo acabo de ver, ¿quizá es porque la pensión no "sumaría" a la renta que da el plan de pensiones?   Muchas gracias y, una vez más, enhorabuena por el trabajo y por la magnífica ayuda que nos prestas a todos. Saludos.
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