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Contenidos recomendados por Pando

Pando 19/07/22 03:03
Ha respondido al tema Que opinión tenéis del GQG Partners Global
El fondo UCITS tiene poco track record, pero en Australia ya llevan 5 años y dando una rentabilidad anual del 15% (en dólares australianos), además comportándose bastante mejor que el mercado en tiempos convulsos (Q4 2018, pandemia 2020, 2022...). Por lo menos hay que tenerlo en el radar. 
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Pando 06/04/22 14:18
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Nadie cuestiona la teoría. Lo que es simplista es asociar el peor desempeño del fondo en los últimos meses al tamaño del fondo, sin más análisis.Creo que la mejor conclusión es lo que dices en tu post #2039.
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Pando 06/04/22 14:13
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Y el sp500 un 12% y el nasdaq100 un 22%…Continúa leyendo el razonamiento. Lo que intento explicar es el underperformance del fondo frente a sus índices comparables. Hay alguna razón más que el tamaño del fondo.
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Pando 05/04/22 07:31
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Mucho sesgo de confirmación veo por aquí... O dicho de otra manera "cada loco con su tema".Si a todos os sirve para manteneros fieles a vuestra estrategia y con ella ganáis pasta, bienvenido sea.La mayoría hemos hecho nuestros deberes antes de invertir y hemos elegido la estrategia que más se ajusta a nuestra personalidad y visión de las cosas. Nadie conoce la estrategia ganadora en los próximos 6 meses, pero a largo plazo ya podemos tener alguna pista...
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Pando 04/04/22 15:25
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Fundsmith" al ser un Fondo Global, debería haberlo hecho mucho mejor que el "S&P500" que -teóricamente- está más afectado por los pinchazos de "Meta", "PayPal" y la toda sobre-valoración de las Compañías Tecnológicas más "Growth"...En el último informe anual disponible de Fundsmith (30-jun-21) meta y paypal tenían entre las dos un peso de un 10% en el fondo. Desde entonces Meta ha caído un 35% y PYPL un 58%. Esto supone aprox. una merma de un 5% de rentabilidad del fondo.Meta y Paypal tienen menos de un 2% de peso en el S&P500 por lo que aquí tienes un 4% de peor rentabilidad de Fundsmith frente al índice.Por otro lado, no tienes más que ver los sectores que lo han hecho mejor en los últimos tiempos:Distribución sectorial S&P500Distribución sectorial FundsmithQue cada uno saque sus propias conclusiones, pero no esperéis que Terry Smith se meta en petroleras o utilities, ni que haga market timing. Puede estar equivocado o no, pero el motivo del peor desempeño es este. No vengamos con comentarios de barra como el tamaño del fondo.
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Pando 04/04/22 13:57
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Nos sabemos la teoría. Hasta el propio Smith ha reconocido en algunas de sus conferencias que ya no tienen tanta libertad de acción como en los inicios porque su universo de compañías invertibles se ha reducido.Lo que intento transmitir es que:1. El peor desempeño reciente no se debe al tamaño del fondo, sino a otras causas identificadas.2. A largo plazo la performance del fondo va a ser superior que los índices mientras contenga empresas de calidad con unos retornos del capital muy superiores a la media y no sobrepague por ellas. Y además con unos gastos de gestión bastante contenidos trtándose de un fondo de renta vble de gestión activa. Todo esto también es matemático.Los mensajes catastróficos poco meditados en cuanto que el fondo lo hace un poco peor que el mercado, no hacen más que crear alarma entre los inversores más inexpertos que pueden tener la tentación de salirse en el momento más inoportuno.Por cierto, a estos últimos les digo que tranquilos, que hoy meta y paypal están subiendo un 4%, que están revertiendo a su media.
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Pando 04/04/22 12:41
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Vaya, pues Warren debe estar sufriendo una reversión a la media a la inversa. Y eso que puede rotar aún menos para no pagar impuestos.El argumento muy manido del tamaño del fondo y la reversión a la media me parece bastante simplista. Es cierto que está teniendo un peor desempeño que los índices en los últimos meses, pero se sabe por qué es: el pinchazo de meta y paypal y un ajuste de múltiplos de las compañías más sobrevaloradas. ¿Pero en serio os creeis que los movimientos de Fundsmith en compañías del tamaño de Microsoft, Alphabet o L’Oreal afecta a sus cotizaciones?¿Y que el conjunto de estas van a tener a largo plazo una performance peor que los índices con compañias como petroleras o bancos, que ahora están de moda?
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