Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Buenos dias: Llevo mucho ,mucho tiempo sin escribir pero cuando puedo les leo.Tengo mucho jaleo en mi trabajo,en otras inversiones inmobiliarias,en mis hobbies ,sobre todo frutales y flores y varias cosas mas ,asi que no tengo tiempo para escribir.Ayer sobre las 14,10 horas vi la noticia de Golar y en menos de 5 minutos ya sabia que iba a vender la mitad de mi posición en apertura.Llevo mucho tiempo tradeando GLNG pero esta vez había construido una posición interesante -7000 acc-, sobre los 9$.Vendí unos miles a 14,50$ que era la orden que había puesto aunque abrió a 15$ y en menos de 5 minutos vendí todo cerca de los14$. Nada mas leer la noticia no me gustó nada que recibiera un 9% de NFE en acciones ,mientras Stonepeak recibía mas cash.Era evidente que por las preferentes que tenía Stonepeak debería tener preferencia y se debian pagar las preferentes pero la operación hacía que parte de GLNG se supeditara a la evolución de una empresa que es una buena empresa NFE-, pero que había subido mucho-una tesla del sector or green darling de wall street-.Soy de decisiones rápidas,quizas me lo ha dado mi trabajo o mi caracter y las plusvalías eran grandes,no tuve duda alguna o si la tuve no era muy grande. La operación evidentemente elimina stress en el balance .Los convertibles del año 2022 360m pesaban como una losa y creo que Tor se hartó de jugar siempre al límite,y que además los hados de la fortuna no estaban con el ( Covid ,IPO de Hygo fallida )además con la venta de GMLP se añaden otros setenta y pico m a los 50m ,pero hubiera sido mas deseable cash en vez de acciones ,eso es lo que me ha hecho vender toda la posición .Yo seguáa desde hace tiempo a NFE sobre todo por comparables como Hygo y cuando vi que la operación se pagaba con papelitos ,pues en 5 minutos no me gustó y vendí la posición.NFE puede bajar tranquilamente a 30$ durante el lockout periodo y la valoración de GLNG quedarse en 4$ en vez de 9$.Es más,si yo fuera una de las strong hands del mercado y sé que GLNG que tiene el 9% de NFE debe vender antes del 2022 su participación o parte de ella para pagar unos convertibles,pues me pondría corto en NFE.Tambien GLNG podría utilizar sus acciones en NFE para garantizar un crédito pero igualmente tendría el peligro de que bajara NFE, ya vimos lo que pasó con GMLP su bajada de cotización y la ampliación de capital a 8,75~apresurada para pagarla. Los analistas que pululan por ahi la ven positiva y el precio por SOPT la ven por los 20$ pero hasta que se materialicen los FLNG que suelen tardar 3-4 años para su ejecución y son durante ese tiempo una gastar y gastar ,una parte de la valoración estÁ en una empresa -NFE-en la que no se podrá vender como mínimo en 6 meses por el Lockout periodo y eso desde cuando se cierre la operación que será en los próximos meses. Ha salido desapercibido en toda esta noticia ,una noticia de misma fecha de NFE en la que llega a un acueardo con Petrobras para una terminal en Suape ( parece que NFE tiene mejores relaciones con Petrobras que GLNG). Es evidente que Tor sabe y conoce que la joya de la Corona son los FLNG en los que son pioneros como,lo fueron los FRSU donde el ROCE es bueno y se quiere centrar en ellos.La subida brutal en Asia del gas debe haber retomado negociaciones de proyectos aparcados ,quizás nuevos con Exxon o Leviathan en Israel,pero es que se necesita con estos proyectos mucha paciencia ,muy rentables al final pero tortuosos en su fabricación 3-4 años y mas de 700m por proyecto. .-Tenemos pues Hilli 1 y 2 en un 50% y muchas posibilidades de Hilli 3 este año donde tienen un 89% .-Gimi un 70% para final del 2023 y una posibilidad de Gimi II .-Una flota con 1200m de deuda que vale según algunos 1400m ,para mi este sector no vale nada y no es core .-Participacion en NFE de 9$ que puede ser en unos meses 4$ o 18$ el mercado lo diráAvenir y algo de cash con el chute de 120m .-Nuevos proyectos de FLNG ,Leviathan ,Exxon Gimi II Para mi aunque algunos diga lo contrario sigue siendo difícil de valorar ya que todos son proyectos de largo plazo .Cada proyecto añade de FLNG 9$,pero tardan 4 años.Esta venta lo que ha conseguido es eliminar stress en el balance pero depender al menos durante los primero meses de la cotización de otra empresa NFE.Distinto al menos para mi hubiera sido si le hubieran pagado en cash pero esta es una operación que la veo mas positiva en NFE que ha dado papelitos cuando su capitalización vale 9 billones americanos y de los cuales son casi todos proyectos. Dentro de unos años y eliminado el shipping que lastra será una empresa pura de FLNG,y a raiz de la noticia del otro dia los FLNG puede ser o esta investigando sean de hidrógeno o amoniaco,y a lo mejor siendo la mejor soportará valoraciones estratosfericas tipo NFE o Plug pero ya habrátiempo de volver a entrar o tradearla. A muy largo plazo puede valer 20$???y 50$ o 70$ si materializa varios FLNG,pero yo estoy para ganar dinero el mercado no para esperar historias y ya tendré tiempo de volver a entrar .Ahora al menos estos meses hay que tener dos ojos abiertos uno en GLNG y otro en NFE y a mi por la edad poco a poco estoy perdiendo la vista.......