Cotización de PACCAR (PCAR) hoy en tiempo real

Negocio

PACCAR diseña, fabrica y distribuye camiones comerciales ligeros, medios y pesados bajo las marcas Kenworth, Peterbilt y DAF, con presencia en EE. UU., Europa, México, Sudamérica, Australia y otros mercados. Sus ingresos se dividen en tres segmentos: Camiones (venta de vehículos), Partes (recambios) y Servicios Financieros (financiación y leasing a clientes y concesionarios). Aproximadamente el 54 % de los ingresos proviene de EE. UU., el 24 % de Europa y el 21 % de otros países.

Análisis

PACCAR atraviesa una fase cíclica bajista: los ingresos cayeron un 15,5 % interanual y el beneficio por acción se desplomó un 42,9 %, reflejando la menor demanda de camiones en sus mercados principales. A pesar de ello, la compañía mantiene un margen neto del 9,1 % y una rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del 12,8 %, que son sólidos para un fabricante de equipos industriales. El balance es robusto: la deuda neta sobre EBITDA es de 2,4 veces y el Altman Z de 3,64 indica baja probabilidad de quiebra. La valoración por múltiplos relativos muestra un PER de 24,8 veces, una prima del 19 % sobre el sector, pero un descuento del 71 % frente a la industria (que incluye empresas con múltiplos muy elevados). El modelo DCF arroja un valor intrínseco de 41,4, muy por debajo de la cotización actual, lo que sugiere que el mercado descuenta una recuperción futura que el DCF no captura plenamente. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo en 127,4.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados trimestrales 28 de jul
• Posible recuperación del ciclo de camiones en EE. UU. y Europa