Ion Jauregui – Analista en ActivTrades
El consumo en EE.UU. vuelve a sorprender, y esta vez lo hace con sabor a chocolate. El gasto de Pascua apunta a un nuevo récord en 2026, alcanzando los 24,9 mil millones de dólares, un 5,5% más que el año anterior. Cada consumidor desembolsará cerca de 195,6 dólares de media, confirmando que, incluso en un entorno de inflación y tipos elevados, el consumo sigue mostrando una resiliencia notable.
El dato clave es claro: el 92% del gasto se destina a dulces, y aquí es donde emerge el verdadero ganador silencioso: el sector wholesale. Compañías como Costco Wholesale, BJ’s Wholesale Club y Walmart están perfectamente posicionadas para capturar este impulso. Su modelo basado en volumen, precios competitivos y campañas estacionales les permite maximizar ingresos en momentos clave del calendario.
Pero no se trata solo de una campaña puntual. El wholesale refleja un cambio estructural en el consumidor estadounidense: mayor sensibilidad al precio, compras en volumen y fidelización a través de membresías. En este entorno, Costco destaca por eficiencia operativa y márgenes, BJ’s gana tracción en nichos regionales, y Walmart sigue dominando por escala y capacidad logística.
Análisis técnico: tres estructuras, un mismo flujo de capital
Costco mantiene una estructura alcista de fondo, tras rebotar desde los mínimos de enero en 842,91 dólares. El precio se mueve dentro de un rango de largo plazo entre 941 y 1.013 dólares, con un Mansfield positivo que confirma entrada de dinero institucional. A corto plazo, el RSI se mantiene neutral y el MACD en fase correctiva, mientras las medias de 50, 100 y 200 sesiones siguen alineadas al alza. La pérdida reciente de la media de 50 no invalida la tendencia, siempre que se mantenga por encima de la de 100; en ese caso, el escenario principal sigue siendo un ataque a la zona de los 1.000 dólares. Una pérdida de este soporte abriría la puerta a un test de la media de 200.
Walmart presenta un perfil más defensivo, con una tendencia alcista consolidada y menor volatilidad. Tras marcar máximos en 134,69 dólares, el precio ha entrado en una fase de consolidación entre esa zona y los 115 dólares, con punto de control en torno a 118. La compresión de las medias de 50 y 100 sesiones sugiere acumulación. El RSI se mantiene neutral, el MACD en corrección, pero el Mansfield sigue positivo en el largo plazo, reforzando su papel como activo refugio dentro del retail.
BJ’s Wholesale Club, por su parte, muestra una estructura más irregular. Desde 2025, el valor se mueve en un rango amplio, con techos en torno a 46–47 dólares y un punto de control cercano a los 35 dólares. Actualmente presenta un Mansfield negativo y un sesgo correctivo, aunque con señales de estabilización en RSI y un MACD intentando girar al alza. El escenario clave pasa por la recuperación de medias: si se anula la estructura bajista reciente, podría activar un movimiento de ruptura; en caso contrario, no se descarta un test a la zona de mínimos en torno a los 28 dólares.
Finalmente remarcar que el indicador ActivTrades US Market pulse nos señala una neutralidad con direccionalidad hacia el Risk-off que podría dar a lugar a salidas parciales en algún momento del trimestre para recuperar ganancias en una situación de mercado tan volátil.
Rotación hacia el retail: dinero inteligente en movimiento
Mientras el mercado sigue centrado en la tecnología, el capital comienza a rotar hacia negocios más predecibles. En un entorno de incertidumbre macro, el retail mayorista ofrece flujo constante, demanda recurrente y menor volatilidad, características cada vez más valoradas por el inversor institucional.
En 2026, el mensaje es claro: los “huevitos de oro” no están solo en el consumo, sino en quién sabe capturarlo con tendencia, volumen y disciplina.
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