Al comienzo de la semana pasada, los índices bursátiles de EE. UU. intentaron subir. Pero al final de la semana revirtieron por completo su rumbo. Los índices recibieron cierto respaldo de la decisión de la Fed de mantener sin cambios las tasas de interés. Sin embargo, los riesgos inflacionarios persisten, por lo que es poco probable una flexibilización monetaria a corto plazo. La caída estuvo impulsada por resultados corporativos decepcionantes de empresas tecnológicas. A los inversores les preocupa que las inversiones en IA den resultados.
Los mercados de divisas también se movieron en direcciones diferentes. Las ganancias del dólar a principios de semana dieron paso a la debilidad. El dólar estuvo respaldado por las expectativas sobre las tasas de la Fed, pero estas no se materializaron. Otro factor negativo fue el aumento de la demanda de bonos del Gobierno de EE. UU.: la caída de los rendimientos redujo el atractivo del dólar. En contraste, la libra esterlina subió con fuerza, impulsada por la debilidad del dólar y las expectativas ante la próxima reunión del Banco de Inglaterra. El euro mostró un desempeño mucho más moderado tras los informes sobre la salida anticipada de Christine Lagarde de la presidencia del BCE.
El crudo Brent se mantiene por encima de USD 110,00 por barril. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente continúan respaldando los precios de la energía. Un nuevo ataque contra un petrolero en el estrecho de Ormuz aumentó las preocupaciones sobre el suministro. Los mercados tampoco descartan una nueva escalada del conflicto después de las elecciones de EE. UU.
EE. UU.: PMI de servicios
El sector de servicios de EE. UU. se mantiene resiliente, con el PMI en territorio de expansión. Esto es una señal positiva, ya que el sector representa alrededor del 75 % del PIB del país. No obstante, los analistas esperan que el índice se modere frente a su lectura anterior, aunque se mantenga por encima de 50 (territorio de expansión). Dado que las presiones sobre los precios persisten, es poco probable que esto lleve a la Fed a recortar las tasas. Sin embargo, a corto plazo, un dato más débil de uno de los indicadores clave podría presionar al dólar. En este contexto, el USD/JPY podría caer hacia 156,00.
Decisión del Banco de Inglaterra sobre el tipo de interés
Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente mantienen elevados los precios de la energía, lo que se traslada a los costos de bienes y servicios y alimenta la inflación. Como resultado, las presiones inflacionarias en el Reino Unido se mantienen por encima del objetivo del Banco de Inglaterra. Los analistas afirman que el Banco de Inglaterra podría considerar un mayor endurecimiento monetario. La perspectiva de una política monetaria más restrictiva tradicionalmente respalda a la libra. En este contexto, el GBP/USD podría subir hacia 1,3570.
EE. UU.: nóminas no agrícolas (NFP)
El mercado laboral estadounidense ha mostrado recientemente una mayor volatilidad, con periodos de crecimiento seguidos de fuertes caídas. Los analistas sugieren que el próximo informe podría mostrar un crecimiento más rápido del empleo, con la tasa de desempleo sin cambios. Las condiciones del mercado laboral siguen siendo uno de los factores clave que orientan las decisiones de política monetaria de la Fed. El aumento de las presiones sobre los precios mantiene sobre la mesa la posibilidad de que la Fed mantenga o suba las tasas, mientras que un mercado laboral resiliente da margen de maniobra al banco central. Esto es positivo para el dólar, pero podría presionar a los activos denominados en dólares, incluido el oro. Como resultado, el XAU/USD podría caer hacia 3.940,00.
