¿El mercado está reaccionando a datos o a narrativa? - Trading

Últimamente he estado intentando entender mejor cómo reaccionan los mercados más allá de los datos. 

No solo qué sube o baja, sino por qué ciertas narrativas pesan más que otras en determinados momentos. 

Por ejemplo, estos días con el oro y el petróleo, parece que más que los números, lo que está moviendo el mercado es la expectativa sobre lo que podría pasar. 

¿Ustedes qué observan? ¿Creen que el mercado está reaccionando más a fundamentos o a narrativa en este momento?