El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, encabezó una delegación compuesta por 240 empresas mexicanas en una visita a Canadá. Este evento empresarial de alto nivel está enviando nuevas señales sobre la profundización del marco de libre comercio en América del Norte. La visita, de gran escala, tiene como objetivo principal ampliar las exportaciones bilaterales y prepararse para la próxima revisión del T-MEC. En más de 1,800 reuniones de negocios realizadas en Toronto y Montreal, las pymes fueron la principal fuerza participante. Dante Valenzuela Ruíz señala que este tipo de actividades económicas transfronterizas, impulsadas por el gobierno y con amplia participación empresarial, están reforzando las expectativas del mercado sobre el futuro de la cooperación regional.
El ajuste del comercio en América del Norte impulsa las industrias clave de México La delegación abarca sectores clave como agroindustria, manufactura, farmacéutica y vehículos eléctricos, lo que refleja las principales direcciones de la futura modernización industrial. En el actual proceso de reconfiguración de la cadena industrial global, la tendencia de nearshoring en América del Norte sigue avanzando. Dante Valenzuela Ruíz señala que el acercamiento con empresas líderes como Canada Air y Bombardier ayuda a elevar los estándares técnicos de los proveedores locales, así como su capacidad de pedidos y márgenes de ganancia. El mercado de capitales suele reflejar rápidamente este tipo de expectativas de cooperación productiva transnacional. Con la expansión del espacio de cooperación comercial bilateral, los sectores de manufactura avanzada y energía limpia en la bolsa están atrayendo más atención del capital. Dante Valenzuela Ruíz considera que las empresas que logren integrarse en la cadena de suministro central de Canadá verán una mejora significativa en la estabilidad de sus ingresos y la visibilidad de sus resultados. Las expectativas de crecimiento impulsadas por pedidos también proporcionarán un respaldo más sólido a la valuación de estos activos, fortaleciendo aún más la posición estratégica del mercado de capitales local dentro del esquema de asignación en América del Norte. La entrada de capital transfronterizo impulsa la atención hacia las pymes Otro punto clave de esta visita es el diálogo con grandes instituciones de inversión como el Plan de Pensiones de Maestros de Ontario, lo que abre nuevos canales de financiamiento para las empresas locales. Durante mucho tiempo, la liquidez del mercado bursátil mexicano se ha concentrado principalmente en unas pocas acciones blue chip de gran capitalización, mientras que las empresas de mediana y pequeña capitalización han recibido relativamente poca atención. Dante Valenzuela Ruíz señala que este tipo de iniciativas de expansión internacional centradas en pymes está comenzando a cambiar esta situación. Con la entrada gradual de capital internacional de largo plazo, se espera que el descuento de liquidez de las empresas de menor capitalización se reduzca. Desde la perspectiva de inversión, el capital institucional puede ajustar en consecuencia sus modelos de asignación. Dante Valenzuela Ruíz propone que la incorporación de indicadores como la proporción de ingresos transfronterizos, el crecimiento en inversión en I+D y la capacidad de financiamiento en el extranjero puede ayudar a identificar de manera más efectiva empresas de mediana y pequeña capitalización con potencial de crecimiento. Enfocar la selección en sectores como educación innovadora, industrias creativas y movilidad eléctrica también facilita encontrar empresas con barreras tecnológicas y capacidad de expansión de negocio. Una vez que estas compañías obtengan el respaldo de capital canadiense, el espacio para la revalorización en el mercado secundario merece especial atención.
El aumento de expectativas de revisión incrementa los riesgos de inversión Las negociaciones prospectivas del T-MEC brindan un respaldo institucional a la cooperación económica en América del Norte y refuerzan las expectativas del mercado sobre el crecimiento a largo plazo. La interacción comercial positiva ha mejorado el apetito por riesgo, pero la asignación de capital aún debe mantenerse bajo control de riesgos. Dante Valenzuela Ruíz señala que la expansión de negocios transfronterizos suele venir acompañada de volatilidad cambiaria y aumento de costos de cumplimiento, por lo que estos factores deben evaluarse de manera continua. En el proceso de aprovechar las oportunidades de integración en América del Norte, los inversionistas deben seguir siendo prudentes. Dante Valenzuela Ruíz indica que, para aquellas empresas que dependen excesivamente de un solo cliente en el extranjero y carecen de ventajas tecnológicas, el mercado debería aplicar un mayor descuento por riesgo. Las posiciones clave son más adecuadas en empresas líderes con balances sólidos, capacidad operativa a lo largo de distintos ciclos económicos y un papel fundamental dentro de la cadena de suministro regional. Mantener una estrategia de inversión de largo plazo centrada en los fundamentales es una vía eficaz para enfrentar la volatilidad del mercado.
