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Droblo 10/12/25 16:01

Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

GIP (BlackRock) ha dado mandato a JP Morgan para la venta de un 7,1% del capital en Naturgy, valorada a precio de mercado en unos 1.800 millones de euros, según ha comunicado la firma de inversión a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).En concreto, el fondo ha designado a J.P. Morgan "para emplear esfuerzos razonables a fin de procurar compradores, mediante una colocación acelerada ('accelerated bookbuilt offering') dirigida a inversores cualificados", de hasta 69 millones de acciones ordinarias de la energética, representativas de, aproximadamente, el 7,1% del capital social.Los títulos de Naturgy cerraron este miércoles a un precio de 26,16 euros por título tras registrar una caída del 0,23%, con lo que, a esos precios de mercado, el valor de este paquete accionarial sería de unos 1.800 millones de euros. No obstante, estas operaciones de colocaciones aceleradas de grandes paquetes accionariales se suelen cerrar finalmente con un descuento.J.P. Morgan actuará como coordinador global único y la colocación acelerada comenzará inmediatamente y se llevará a cabo de conformidad con lo previsto en el contrato de colocación ('secondary block trade agreement').Según ha añadido la comunicación a la CNMV, el contrato está sujeto a las condiciones suspensivas habituales en esta clase de operaciones y el vendedor ha asumido un compromiso de no disposición de acciones ('lock-up') de 90 días una vez completada la colocación acelerada, sujeto a las excepciones habituales aplicables a este tipo de transacción.Una vez completada la colocación acelerada, JP Morgan anunciará, "mediante una comunicación de información privilegiada, las condiciones definitivas de la Colocación Acelerada, incluido el precio de venta".Con esta desinversión, GIP, que era el tercer principal accionista de Naturgy tras Criteria, el 'holding' de La Caixa, reduce su participación del 18,5% al 11,4%.Este movimiento consolida a Criteria como principal accionista de Naturgy, con el 24%, CVC/Rioja, con el 18,58%, se mantiene como el segundo máximo accionista, mientras que el fondo australiano IFM se erige en el tercer máximo accionista, con el 15,17%, descabalgando de esa posición a GIP.Fuentes del mercado han precisado que esta operación representa una desinversión ordenada de uno de los accionistas de la energética que así lo tiene planteado.Y es que desde hace tiempo ya existía el interés de algunos de los accionistas de Naturgy, especialmente los fondos, por salir del accionariado de la compañía, una vez que consideraban haber cumplido su ciclo de estancia en el capital de la empresa.La firma de inversión, adquirida por BlackRock el año pasado, desembarcó en el capital de Naturgy en 2016, tras comprar una participación del 20% a Repsol y Criteria por unos 3.802 millones de euros, mediante un acuerdo en el que cada uno de los socios se desprendía de un 10% del capital a un precio unitario de 19 euros por acción.AUMENTO DEL 'FREE FLOAT' DE NATURGYFuentes de Naturgy indicaron que el aumento del 'free float' es uno de los objetivos clave del plan estratégico 2025-2027, y que esta operación la refuerza.A este respecto, el pasado mes de junio, el grupo presidido por Francisco Reynés culminó con éxito una auto-OPA que se dirigía a un máximo de 88 millones de sus propias acciones, representativas de un 9,08% de su capital social, con una contraprestación de 26,50 euros por acción, resultando así un importe total de 2.332 millones de euros.Criteria, el 'holding' de La Caixa, GIP, CVC/Rioja e IFM vendieron un total del 8,7% del capital de Naturgy en la oferta. Tras la OPA, la autocartera de la energética se situó en el 10%.El objetivo de la oferta era alcanzar un nivel del 15% de 'free float' que permitiera al grupo retornar a los índices MSCI. En varias ventas de autocartera elevó ese 'free float' al 18,7%, culminando además su objetivo de regresar a esos índices en noviembre.TRES ASIENTOS EN EL CONSEJODentro del 'statu quo' accionarial que existía a principios de este año, Naturgy procedió a ampliar su órgano rector de 12 miembros hasta 16, de acuerdo con el reparto de capital que entonces se daba, concediendo un segundo asiento al fondo australiano IFM, pero, también, ganando peso los otros principales accionistas del grupo en el consejo, ya que CriteriaCaixa pasó de tres a cuatro consejeros dominicales y GIP/BlackRock y Rioja/CVC de dos a tres. Se completaba el consejo con tres consejeros independientes y su presidente ejecutivo.En el caso de la firma inversora GIP/BlackRock los miembros en el consejo de administración que quedó conformado en la última junta de accionistas son Martin Catchpole, Raj Rao y Lucy Chadwick.No obstante, con el vaivén de movimientos vivido en el capital de la energética, desde entonces el reparto en el accionariado ha cambiado, ya que entonces el capital estaba conformado por Criteria, el 'holding' de La Caixa como principal accionista con el 26,7% del capital; GIP/BlackRock con el 20,9%, CVC/Rioja (20,7%) e IFM (16,9%)

Droblo 08/12/25 00:37

Ha respondido al tema Acciones EEUU: (Nasdaq, NYSE, S&P 500, Dow Jones...): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

Droblo 08/12/25 00:36

Ha respondido al tema Semiconductores: Un sector poco conocido, pero muy rentable

Droblo 08/12/25 00:36

Ha respondido al tema ¿Que os parece Toyota (TM)?

Droblo 08/12/25 00:28

Ha respondido al tema Cajón de sastre

Droblo 28/11/25 02:07

Ha escrito el artículo El (por desgracia) olvidado colapso del Long-Term Capital Management

Droblo 27/11/25 12:25

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

OHLA registró unas pérdidas de 45,6 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, lo que supone una mejora del 22% respecto a los 'números rojos' de 58,3 millones de euros del mismo periodo del año anterior.Las pérdidas responden al efecto negativo de 13 millones de euros derivado de los gastos financieros de su plan de recapitalización y a otro impacto de 15 millones por un proyecto industrial en Chile, así como a resultados negativos de otras divisiones y diferencias de conversión.Sin estos impactos, el resultado neto atribuible sería de -10 millones de euros, lo que supondría una reducción del 83% de las pérdidas registradas un año atrás, según se desprende de su última cuenta de resultados.Más allá de estos impactos, la evolución operativa de la compañía fue positiva, al disparar un 30,3% su resultado bruto de explotación (Ebitda) en este periodo, hasta los 113,2 millones de euros, gracias principalmente al negocio constructor, que aumentó su Ebitda un 52,5%, hasta los 154,3 millones de euros.En cuanto a la facturación, la redujo un 3%, hasta los 2.571 millones de euros, disparando el margen de rentabilidad de su área de construcción hasta el 6,3%, frente al 4,2% del año anterior.A 30 de septiembre de 2025, la cartera del grupo ascendía a 8.599,9 millones, una cifra un 1,4% superior a la de cierre de 2024. A corto plazo, ésta se sitúa en los 7.662 millones, representando una cobertura de actividad de 25,7 meses de ventas, superior a los dos años, y que compara favorablemente con los 24,5 meses de septiembre de 2024.En el plano financiero, el endeudamiento neto descendió un 31%, hasta los 311 millones de euros, casi el 100% vinculado a la deuda neta con recurso.PRESENCIA INTERNACIONALA lo largo de 2025, OHLA ha incorporado proyectos que han reforzado su presencia internacional, como el Puerto de Miami (EEUU), el Túnel Lo Ruiz (Chile), las mejoras en la Carretera Panamericana a su paso por Panamá, la SR-91 (EEUU) o la línea ferroviaria Brno-Prerov en Kojetín (República Checa).Asimismo, también destaca la puesta en operación de la concesión de la Autopista BR-040/495 en Brasil, por la que circulan diariamente una media de 45.000 vehículos, como parte de la apuesta del grupo por las concesiones, tal y como quedó plasmado en el Plan Estratégico presentado este mes de mayo.A lo largo de estos primeros nueve meses, la compañía destaca el resultado favorable de dos procedimientos arbitrales relativos al Metro de Doha y al Hospital de Sidra (ambos en Catar), este último tras haberse desestimado la mayor parte de las reclamaciones contra el Grupo OHLA tras más de diez años.Además, con posterioridad al cierre del tercer trimestre, la compañía alcanzó un principio de acuerdo con el Gobierno de Chile para completar la construcción de los Hospitales del Biobío.En esta misma línea, el pasado mes de octubre, la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings comunicó a OHLA el restablecimiento de su cobertura, otorgando una revisión al alza de su rating corporativo en 'B-', subrayando el "sólido perfil de negocio del grupo", que se sitúa entre los principales contratistas internacionales del sector de la construcción, así como el proceso de desapalancamiento acometido por el grupo en los últimos años

Droblo 27/11/25 12:25

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Santander es el único banco español que figura entre las 29 entidades de importancia sistémica global en 2025, según la clasificación elaborada por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) en colaboración con el Comité de Basilea y las autoridades nacionales.Estos bancos de importancia sistémica deberán afrontar exigencias de capital suplementarias para cubrir el riesgo derivado de su tamaño.La entidad presidida por Ana Botín está encuadrada en la categoría de menor riesgo entre las cinco existentes, lo que supone que solamente debería asumir un recargo extra de capital del 1% frente al suplemento del 3,5% exigido en el nivel de mayor riesgo.La actualización de esta lista, que se realiza en noviembre con una periodicidad anual, ha conservado el número de entidades incluidas en 2024. No obstante, Bank of America e Industrial and Commercial Bank of China han pasado a un rango superior, mientras que Deutsche Bank ha caído a uno inferior.Ninguna entidad sistémica ha sido incluida en la categoría 5, que implica una exigencia de capital extra del 3,5%, la mayor de la escala utilizada. JP Morgan es el único banco en el grupo 4, con un requisito adicional del 2,5%.En la categoría 3, con una necesidades del 2%, figuran Bank of America, Citigroup, HSBC e Industrial and Commercial Bank of China, al tiempo que en la categoría 2, con una exigencia del 1,5%, aparecen Agricultural Bank of China, Bank of China, Barclays, BNP Paribas, China Construction Bank, Goldman Sachs, Groupe Crédit Agricole, Mitsubishi UFJ FG y UBS.Después, en la categoría 1, con un requerimiento añadido del 1%, se encuentran el Santander, Bank of Communications (BoCom), Bank of New York Mellon, Deutsche Bank, Groupe BPCE, ING, Mizuho FG, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Société Générale, Standard Chartered, State Street, Sumitomo Mitsui FG, Toronto Dominion y Wells Fargo.El Consejo de Estabilidad Financiera ha explicado que los cambios en la asignación de las instituciones reflejan, en gran medida, los efectos de las variaciones en la actividad subyacente de los bancos, siendo la variable de la "complejidad" la que más contribuye a los movimientos de puntuación.Asimismo, ha recordado que el requisito de mayor absorción de pérdidas establecido con la lista entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2027 en el caso de haber un aumento en la categoría asignada

Droblo 27/11/25 00:35

Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?

El Gobierno de Venezuela ha revocado este miércoles las concesiones de seis aerolíneas, entre ellas la española Iberia, "por sumarse a las acciones de terrorismo de Estado promovido por el Gobierno de Estados Unidos", la manera en la que las autoridades venezolanas se han referido a la suspensión de vuelos ante las alertas de seguridad emitidas por Washington y también otros países como España.De esta forma, a través de una publicación en su cuenta en Instagram, el Instituto Nacional de Aeronáutica Civil (INAC) venezolano ha anunciado "la revocación de la concesión" a las aerolíneas Iberia, TAP Air Portugal, Turkish Airlines, Avianca, LATAM Airlines Colombia y la brasileña GOL.La entidad ha justificado la medida "por sumarse a las acciones de terrorismo de Estado promovido por el gobierno de los Estados Unidos, suspendiendo unilateralmente sus operaciones aerocomerciales hacia y desde la República Bolivariana de Venezuela, basándose en un NOTAM (acrónimo en inglés de un aviso al personal de aviación) emitido por una Autoridad Aeronáutica sin competencia en la FIR Maiquetía", el área de espacio aéreo que controla la torre de control del aeropuerto de Maiquetía, en Caracas.La aerolínea española anunció el pasado sábado la paralización de estas operaciones después de que la Administración Federal de Aviación de Estados Unidos (FAA, por sus siglas en inglés) emitiera una alerta a las aerolíneas para "extremar la precaución al operar" en esa área "a todas las altitudes debido al deterioro de la situación de seguridad y al aumento de la actividad militar en Venezuela o sus alrededores".En esta línea, el ministro de Interior de Venezuela, Diosdado Cabello, ha denunciado en su programa en la cadena estatal VTV que "Estados Unidos emitió un NOTAM sobre el espacio aéreo que incluye a otros países, no solo a Venezuela", mientras que "esas líneas siguen volando a otros países sin ningún tipo de problema, pero de repente les dio por no volar a Venezuela"

Droblo 26/11/25 00:35

Ha respondido al tema Cajón de sastre