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Contenidos recomendados por Nowitzki71

Nowitzki71 21/03/14 12:23
Ha respondido al tema CHRW está que lo peta
Hola Patatu, no está barata por métricas habituales como bien señalas. Pero tiene una serie de características únicas, prácticamente todo el beneficio "contable" (net income) es free cash flow ya que no tiene capex y no necesita reinvertir para crecer; los retornos de capital al no tener inventarios ni activos fijos son altísimos y en 2009 que fue un año horrible en general, generaron prácticamente la misma caja que en 2008 ya que su estructura de costes es variable; aunque no tiene nada que ver, me recuerda un poco a un Moody's o Mastercard Controlan el 20% del brokerage por camión, pero solo el 2% del total de transporte por carretera en USA, que es un mercado de 200 billones, no hay por lo tanto un problema de declive secular, hay espacio para el crecimiento. El foso radica en el efecto network, casi 200 oficinas y 6000 personas trabajan con más de 40000 clientes y 50000 transportistas; es un mercado superfragmentado que va a la consolidación y sólo los grandullones con capacidad para generar economías de escala y ser eficientes (lo que implica fuertes inversiones en TI) van a sobrevivir. Un problema que tengo es que yo soy más entusiasta que la propia dirección, que ha reconocido que los guidance previos de incremento del 15% en EPS, sólo existen en Matrix; el guidance actual es del 7/12% de incremento en EPS, Están preciados en el tramo más bajo de crecimiento y márgenes; tienen que mejorar pocas cosas para que se vaya para arriba; y si baja, no hay problema ya que van a recomprar más acciones. Un saludete, Cesc
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Nowitzki71 15/03/14 03:05
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Gracias Txuska, si es curioso, todo lo relacionado con MJ alcanza una magnitud tremenda, supongo que alguien habrá tirándose de los pelos; he encontrado esta info en un link de ESPN para calibrar el impacto de Air Jordan "In 2012, the Jordan brand sold $2.5 billion worth of shoes at retail, its best year ever, according to market retail tracking firm SportsOneSource. Air Jordans made up 58 percent of all basketball shoes bought in the U.S. and 77 percent of all kids' basketball shoes. Most of those kids didn't even see Michael Jordan play." http://espn.go.com/blog/playbook/dollars/post/_/id/2918/how-nike-landed-michael-jordan Acojonante, 2,5 billones en ventas, lleva 10 años retirado....Jordan y Nike han creado una franquicia partiendo de la nada; de todas formas estas situaciones requieren de mucha intuición, "gut feeling" que dicen los yankees y en el mundo de los negocios se toman decisiones a partir de números o estrategia empresarial, por ej, no puedo pagarle "x" a un novato, ya que habría revuelta entre los veteranos. Es como Google pagando 1,65 billones por Youbote en 2005 creo, parecía de locos, cuánto pagarían hoy por Youtube un Facebook, Twitter o incluso Msft... Y Charles Barkley nº5 del draft....menudo año, el alcohol y otras sustancias debían correr por los despachos. Un abrazo, Cesc
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Nowitzki71 11/03/14 13:12
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Hola Ismael, hay bastantes curiosidades y chismes en mundi-value, alguno más caerá. Take care, Cesc
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Nowitzki71 10/03/14 14:49
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Gracias Enrique por todo, un placer colaborar de nuevo. Gracias por el link, si te gusta Schloss, échale un vistazo a esta entrevista (hay un scribd "integrado") http://www.valuewalk.com/2013/06/walter-schloss-interview/ Take care, Cesc
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Nowitzki71 10/03/14 14:44
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Muy agradecido Ismael, me alegro que te haya gustado. Un saludete, Cesc
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Nowitzki71 10/03/14 08:11
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Eps Solrac, gracias hombre; tremendo post y sobrecogedora carta, de acuerdo con todo, deben existir unos mínimos para garantizar servicios básicos; es decir yo asumo que me den hora para de aquí a 3 meses para un tema menor; pero es inaceptable que se apliquen recortes a servicios de pediatría, menos aún si cabe en oncología, me parece repugnante. Más aún cuándo se comparan estas salvajadas con sentencias insultantes, ha salido hoy la noticia de que un juez ha dictaminado como improcedente el despido de Adolf Todó, ex jerifalte de la Caixa de Catalunya, entidad que tuvo que ser inyectada con 12000 millones de euros por la ineptitud de sus dirigentes; el juez dictamina que a Todó lo tienen que readmitir o pagarle 600000 euros en concepto de indemnización...uno ya no sabe que pensar. Un abrazo, Cesc
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Nowitzki71 10/03/14 08:02
Ha comentado en el artículo Random Thoughts
Borja, muchas gracias por tu lectura y comentario; respecto a servicios públicos estamos en un escenario muy jodido. fíjate que cada vez más politicuchos y Esades de medio pelo salen con el argumento de que "no es sostenible el estado del bienestar". A modo de ejemplo en Catalunya el presupuesto de la Generalitat ha bajado un 9,8% y el de enseñanza un 13% según datos de la Fundación Jaume Bofill; son por tanto recortes ideológicos, nos estamos yendo al modelo anglosajón pero sólo en lo malo. Lo de Gross me hizo mucha gracia, algo de arte hay detrás de todo genio financiero. Un saludo, Cesc
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Nowitzki71 27/11/13 16:42
Ha comentado en el artículo Posiciones analizadas en el blog, revision trimestral
Si, de hecho BRK está en GM, pensaba que era una estrategia de Ted y Todd para urdir un golpe de estado mandando al otro barrio a los octogenarios, pero todo tiene su fundamento. Berkowitz ya se adelantó a las más chungas del entorno financiero USA hace 1 año con una cartera que si no recuerdo mal tenía sólo 5 nombres, 4 del sector financiero (Bank of America y Citibank entre ellas), siendo la infame AIG la nº1 con una ponderación del 25%, como es Berkowitz y sabía lo que hacía le salió bien. Ackman me gusta mucho a pesar de su gambón en JCPenney, lo cierto es que suele fallar en pocas ocasiones. Slds, Cesc
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