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Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
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Lo que no me ilusiona de EXP son sus previsiones de ventas: no van a crecer. Su BPA va a crecer muy poco y apenas da dividendos. Salvo por las oscilaciones normales del precio (que no se espera que sean amplias salvo sorpresas), tener esta acción es casi como tener el dinero en el banco, pero con más riesgo. No parece que el accionista vaya a obtener beneficios de esta empresa. Creo que hay mejores oportunidades.
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Hablamos de que Relatech había comprado varias empresas pero no sabíamos cuáles. En el informe que puse de los asesores K&TPartners dicen esto referido a la cuenta de resultados de Relatech:"Note: FY22PF data include the full-year contributions of EFA automazione, IoT Catalyst (excl. Fair Wind Digital), Venticento and BTO. Multiples are calculated on 2021 reported and 2022 pro-forma data".Creo que si incluyen las ventas de estas cuatro empresas dentro de las de Relatech, debe ser porque son filiales de Relatech. La compra de estas empresas debe haber sido el destino de los beneficios que no sabíamos dónde habían ido a parar pero sí se ven en el aumento de patrimonio.Otra cosa, Charlie: tengo una nota por ahí que dice que mañana 29 o el 30-03-2023 salen los resultados definitivos de Relatech para 2022. (No recuerdo de dónde saqué la información). Se espera un anuncio de incremento de ventas brutal: desde 33.7 M € en 2021 a 96.3 M en 2022. El aumento del beneficio neto previsto es desde 3.7 (2021) a 7.9 M €. El precio de RLT podría volar. Me mosquea que hoy haya caído 1.7 %. Es raro que los insiders que conozcan ya los resultados no estén comprando y haciendo subir el precio.
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Efectivamente, hay dos acciones Porsche:Porsche Automobil Holding SE (PAH3.DE) y Dr Ing hc F Porsche AG Preferred (P911_p). La primera va mal. Voy a mirarme la segunda. El nombre de la segunda puede indicar que se trata de acciones preferentes. Hay que tener cuidado con esto porque la legislación es distinta.
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Relatech.Ja, ja. Apenas ha cambiado desde que las compré a 2.13. Hay un foro de Investing donde están asustados porque esa web da un PER de 46, pero en la auditoría de KT&P https://relatech.com/wp-content/uploads/2023/03/KT_RLT_FY22-Preliminary_24022023_Final.pdfle dan un PER estimado de 10.6 para 2022 y 8.9 para 2023. Fíjate en la burrada: Pero los auditores o consultores italianos dicen esto:Columnas para 2018 a 2025. Las de 2022 en adelante son estimaciones.Yo creo que se debe a que los consultores han usado la fórmula PER = Valor de Mercado de la empresa (número de acciones x precio de la acción) / Beneficios de la Empresa (B. Neto)mientras que en Investing han usado esta otra: PER = Precio de mercado de la acción / Beneficio por Acción (BPA)y el valor del BPA calculado lleva descontado lo que han gastado en adquisiciones de empresas. Eso no lo he encontrado por ningún sitio, pero si se miran los datos de patrimonio, aumenta año tras año:Patrimonio neto | 23,13 | 12,71 | 8,54 | 2,78 en millones de € para 2021/20/19/18.La progresión de incremento del patrimonio de la empresa en % es espectacular.
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RELATECH.He encontrado estos datos de una auditora italiana y las previsiones para 2022 (cuando se publiquen), 2023 y 2024:Están en:https://relatech.com/wp-content/uploads/2023/03/KT_RLT_FY22-Preliminary_24022023_Final.pdfSon muy buenas. Me he lanzado a la piscina y acabo de comprarme varios múltiplos de 525 acciones (parece ser que hay que comprarlas en paquetes de 525).En los foros dicen que los resultados de 2022 se publicarán el 28 de este mes de marzo. Toca esperar a ver qué hace el precio.
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RELATECH.Ja, ja. Vale. Pues tengo dudas similares a Harruinado y algunas otras más. En Market Screener no tienen datos de 2022. En Investing sí, pero solo de los dos primeros trimestres. ¿Oculta algo la empresa?Harruinado ha visto, como yo, que hay años con FCF negativo. En 2019 es negativo (-2.43 M €) y se puede explicar en gran parte por su alto CAPEX (1.96) pero el CAPEX de 2021 es pequeño (0.34) y, sin embargo, el FCF es negativo de -6.14. La fórmula de cálculo del FCF es: Free Cash Flow = EBITDA - Inversión en activo circulante operativo - CAPEXTendría que haber crecido mucho su activo circulante operativo para explicar su FCF negativo, pero eso podría ser posible. Cuando incrementan la producción y las ventas, incrementa la inversión en circulante operativo, que es la suma de dinero líquido y de las cuentas por cobrar (y también de las existencias en almacén, pero al ser una empresa de servicios informáticos, de eso último no tiene o tiene muy poco). Tendría que tener muchos millones de € pendientes de cobro, pero no los vemos aparecer en los resultados del primer semestre de 2022.El BPA es ridículo: 0.02 € en el primer semestre de 2022 y 0.09 en todo 2021 para una acción que estuvo a unos 2.7 € de media en 2021 (3.3 % de BPA).Luego tiene un Ratio Bolsa/Libros MRQ 0,81. Ja, ja, parece un REIT con pocos beneficios. ¿Qué activos tangibles tiene para que valga más en libros que en bolsa?Declaran un margen neto siempre superior al 10 %. Me pregunto lo mismo que Harruinado: ¿qué hacen con el dinero que ganan? Su patrimonio aumenta año tras año pero es principalmente intangible: fondo de comercio e inmovilizado intangible.Por último, de AF, su PER: 46 dice Investing. El de Nagarro es 18 y antes de la baja era 25-28. RLT está cara.Tiene una gráfica peligrosa: tras la bajada de comienzo de la guerra está formando un triángulo entre un soporte y una resistencia. No se sabe si lo va a romper hacia arriba o hacia abajo, pero normalmente es una figura de continuación de tendencia, y en 2021 y febrero de 2022 hizo tres máximos decrecientes antes de un bajonazo. Yo me voy a mantener fuera.
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Mo-Bruk es una de las dos que llevo. Entré a 313, supongo que unos días después que tú. Vi que la comentó CharlieMonguer, la miré, me gustó y entré. Tengo tanto % de liquidez ahora porque prefiero andarme con cuidado y seleccionar muy bien. Creo que las bolsas de Europa y de USA no están alcistas de tendencia principal sino en un rebote secundario alcista dentro de una tendencia principal bajista. No quiero quedarme pillado porque creo que vamos a una recesión y, si llega, al comienzo deberían bajar mucho las bolsas y ahí surgirán muy buenas oportunidades si se dispone de liquidez. La curva de tipos de interés de los bonos del tesoro a 2 y a 10 años sigue invertida y eso casi siempre ha sido anuncio de recesión.
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Yo prefería salirme cuando las perspectivas eran malas y entrar cuando había miedo aprovechando las bajadas para hacer swings de semanas o de unos meses. Ahora he decidido cambiar mi estilo de inversión para no tener que estar pendiente de la bolsa. Por eso me ha interesado este hilo. Sin embargo, voy a tener que estar estudiando empresas durante unos meses o lo que queda de año hasta que construya cartera. Estoy 80 % en liquidez y valorando que, si no encuentro este año más empresas atractivas, podría meter una parte en Indexa Capital, el roboadvisor de fondos de inversión más veterano de España, porque la bolsa está este año muy difícil. Esta gente mete porcentajes altos (aunque varían según el perfil del inversor) en fondos de renta fija. Aún no me he decidido porque la rentabilidad de la renta fija, aunque esté ahora más atractiva, si es del tesoro no llega a compensar la inflación y si es corporativa puede igualar la inflación pero el riesgo es mayor.
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SQM.La minera chilena parece estar (a primera vista) a un precio muy atractivo para comprar y dejar que rinda 8-10 % anual de dividendos antes de impuestos mientras sus fundamentos probablemente algún día lograrán que el precio de la acción sea más alto. Tiene muy buenos fundamentos, como ya expuso Harruinado con capturas de su cuenta de resultados. En Market Screener dicen que es muy buena para inversión (interpreto que se refieren a sus fundamentos y dividendos) pero mala para trading: Zacks dice que ha ganado mucho dinero en 2022 debido principalmente a los altos precios del litio y su elevada demanda. Para Q4: "earnings of $4.03 per share for fourth-quarter 2022, up from $1.13 in the year-ago quarter". "For the year, the company reported profit of $3.91 billion, or $13.68 per share. Revenue was reported as $10.71 billion".Yo he tirado estas rayas que indican un canal bajista pero la horizontal puede ser un soporte:De ser así, ayer pudo ser un buen momento de compra y quizás también lo sea hoy si no hay subidón. Sin embargo, hay tres cosas que no me gustan:1. En febrero se ha abierto un juicio contra antiguos directivos de SQM y ex altos cargos del Gobierno de Chile por soborno, cohecho o delitos tributarios contra ocho imputados.https://elpais.com/chile/2023-02-14/caso-sqm-arranca-el-juicio-por-financiacion-ilegal-en-la-politica-chilena.htmlEstá siendo filmado y subido a YouTube: s4wZzY_bA30 y YzvjyMZUFjsNo sé si, en caso de condenas, las multas a la empresa serían lo bastante pequeñas como para no dañar apenas los resultados de SQM o si serían multas enormes.2. Han aparecido bombeadores de la acción en algunos foros, como el de Investing, animando a invertir en ella con largas parrafadas en inglés dando datos que no sé si son ciertos. Estas cosas me ponen la mosca detrás de la oreja.3. La más importante es que están cayendo los precios de los futuros del litio desde su máximo de finales de 2022.