El Dow Jones es el segundo índice más antiguo de EEUU después del Dow Jones Transportation Average. Su nombre completo es Dow Jones Industrial Average.
Tiene la palabra Industrial en su nombre porque en un inicio ese era el sector principal o casi único dentro del índice, pero conforme han ido pasando los años otros sectores han tenido diferentes pesos y a día de hoy otro ocupa el lugar más prominente y lo veremos más adelante.
¿Qué es el Dow Jones?
Junto con el SP500 es uno de los índices más seguidos en las bolsas americanas y en el mundo. Fue creado en febrero de 1896 por Charles Dow quien era editor del Wall Street Journal y cofundador de la compañía Dow Jones junto con su socio Edward Jones.
Las empresas dentro del índice son seleccionadas por un comité, lo cual difiere del SP500, cuyos componentes se escogen usando requerimientos específicos y reglas cuantitativas conocidos con antelación.
¿Qué empresas componen el Dow Jones?
Hoy en día hay otros sectores con mayor peso dentro del índice diferente al Industrial. De hecho, ese sector solo tiene un peso del 14.6%. El de mayor ponderación es el Financiero, lo cual difiere del SP500 donde es el sector tecnológico.
La siguiente tabla muestra los 30 componentes del índice Dow Jones Industrial Average:
Empresa |
ISIN |
US91324P1021 |
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US38141G1040 |
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US4370761029 |
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US5801351017 |
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US5949181045 |
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US0311621009 |
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US92826C8394 |
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US1491231015 |
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US0970231058 |
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US4385161066 |
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US79466L3024 |
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US89417E1091 |
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US1667641005 |
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US4781601046 |
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US0378331005 |
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US7427181091 |
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US0258161092 |
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US9311421039 |
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US46625H1005 |
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US4592001014 |
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US6541061031 |
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US58933Y1055 |
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US88579Y1010 |
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US2546871060 |
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US1912161007 |
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US2605571031 |
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US17275R1023 |
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US92343V1044 |
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US9314271084 |
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US4581401001 |
¿Cómo se calcula el Dow Jones? Características
Está compuesto por 30 empresas que son escogidas tomando en cuenta el universo del SP500 excluyendo al sector Trasporte y Servicios Básicos. Está ponderado por precio en lugar de capitalización de mercado y no se sabe una fecha exacta para rebalancearlo, ya que eso lo decide el comité.
Aunque no existen reglas claras para la integración de un nuevo componente, el prospectos del índice nos señala que usualmente se escogen empresas con:
- Una excelente reputación
- Que demuestre crecimiento sostenido
- Es del interés de un gran número de inversionistas
- Mantener una representación sectorial adecuada
- Las compañías deben haber sido incorporadas y tener su matriz en USA
- La mayoría de sus Ingresos o Ventas provenientes de USA
Otra cosa en la que se fija el comité es el precio para ver que la acción más alta no tenga un precio 10 veces mayor al de la acción más baja.
¿A qué horas puedo operar en el Dow Jones?
El índice está activo durante las horas de negociación de USA que van desde las 7:30 am hasta las 2:00 pm hora de México, pero dado que también se calcula en otras divisas (CAD, EUR, JPY) y tiene contratos de futuros cotizando en otras bolsas alrededor del mundo, entonces podríamos decir que se puede operar casi a cualquier hora desde la apertura de Asia hasta el cierre de New York.
¿Cómo y dónde invertir en el Dow Jones?
En México para poder invertir en el índice Dow Jones lo podemos hacer a través de ETFs.
Los ETFs los podemos comprar con cualquier bróker o casa de Bolsa mexicana registrada ante la CNBV, o a través de brokers de USA registrados ante la SEC. Antes de realizar cualquier inversión es importante saber cómo elegir un ETF y escoger la estrategia adecuada a nuestro perfil de volatilidad y riesgo, horizonte temporal y objetivos.
Mejores ETFs del Dow Jones
No hay mucha variedad para invertir en este índice de forma tradicional, pero si queremos algo que tenga exposición al índice, pero con diferentes estrategias como apalancadas, inversos o usando covered calls, entonces existen más alternativas, pero las explicaremos en otro post.
Retornos del Dow Jones
En la siguiente gráfica podemos ver que a pesar de tener una ponderación por precio, contar solo con 30 empresas en su pancita y ser seleccionadas por un comité, ha podido tener una alta correlación con el SP500.
Conclusión
A pesar de que existen muchas críticas hacia la construcción de este índice, podemos ver que históricamente ha tenido una muy buena correlación con el SP500. Algunos hasta podrían argumentar a favor de que las diferencias en pesos sectoriales han ayudado al Dow Jones en el mercado bajista reciente ya que ha tenido mejor desempeño.
Dada la alta correlación con el SP500, escoger al Dow Jones sería simplemente cuestión de gusto a la exposición sectorial o si tenemos alguna estrategia táctica que esté marcando sobrevaloración en el sector con mayor peso dentro del SP500 o viceversa.