Construyendo señales

La teoría del análisis técnico en estricto sentido suele ofrecerse como un «manual» de reglas predeterminadas: comprar ante el cruce de una media móvil corta frente a una media móvil larga; vender cuando el estocástico se sitúa en niveles de sobrecompra, o, abrir posiciones cuando se da un throwback. Sin embargo, su aplicación práctica va más allá del cumplimiento de señales.

Al estar operando bajo un determinado activo bajo la perspectiva técnica, es primordial realizar un análisis retrospectivo de éste con el fin de obtener data que permita entender cómo ha tendido a reaccionar históricamente ante la activación de cierto cruce para, con ello, minimizar al máximo la posibilidad de abrir y/o cerrar una posición con una señal falsa.

Hoy, con herramientas como Python es posible analizar miles de observaciones sobre un instrumento de renta variable para un periodo dado en cuestión de segundos, logrando así el cometido de entender qué condiciones técnicas estaban detrás de sus impulsos alcistas.

Bajo un enfoque estrictamente académico, se expondrán ejemplos prácticos con 3 acciones americanas de distintos perfiles fundamentales para poner a prueba diferentes combinaciones de medias móviles y con base en ello estructurar una estrategia de inversión.

La primera acción para analizar es Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA).

Mediate un enfoque de Price Action, entre mayo de 2023 y junio de 2026, se registraron 28 impulsos alcistas relevantes con retornos que oscilaron entre 10.07% y 89.00% (con una mayor concentración en un rango de entre 10% y 20%), asimismo, que la duración de estos movimientos es heterogénea, pues mientras que algunos se desarrollaron en apenas una o tres sesiones bursátiles, otros en un lapso de varias semanas o incluso, meses. Por otro lado, encontramos que los impulsos alcistas no siguen una periodicidad uniforme; en ciertos momentos se suscitaron varios movimientos consecutivos en lapsos relativamente cortos, mientras que en otros la acción transitó por etapas de consolidación antes de proseguir con su fase alcista (Tabla 1).

Estos datos ponen de manifiesto la importancia de estudiar las condiciones técnicas que acompañaron históricamente a las revalorizaciones, en lugar de asumir que cualquier señal alcista tendrá la misma probabilidad de acierto.

Ahora bien, enfocándonos en identificar las mejores combinaciones de medias móviles, el análisis retrospectivo revela que las siguientes estructuras concentraron simultáneamente tanto las mayores frecuencias de aparición como los mejores retornos promedio: MA100 > MA200, MA20 > MA100 y MA50 > MA100. En contraste, las configuraciones basadas únicamente en cruces sobre la MA200 mostraron un desempeño relativamente inferior (Gráfica 1).

En conclusión, los resultados sugieren que la MA100 desempeñó un papel importante en la identificación de los principales impulsos alcistas de esta acción tecnológica.

Una vez identificadas las combinaciones de medias móviles que aparecieron con mayor frecuencia y estuvieron asociadas con los mejores retornos para el periodo de observación, verifiquemos si dichas relaciones son también observables directamente sobre la evolución del precio de cierre de NVDA (Gráfica 2).

La mayoría de los impulsos alcistas relevantes (representados por los segmentos comprendidos entre los puntos azules y rojos) se desarrollaron dentro de contextos donde las estructuras técnicas previamente identificadas permanecían activas. Así también, se aprecia que los movimientos de mayor magnitud tendieron a ocurrir cuando el precio se mantuvo por encima de los promedios móviles de largo plazo y éstos conservaron una pendiente ascendente.

En resumen, no sólo se observa que determinadas combinaciones de medias móviles estuvieron presentes en un elevado número de revalorizaciones, sino que también es posible visualizar cómo dichas estructuras acompañaron buena parte de las tendencias alcistas más importantes del periodo analizado.

La segunda acción que se analizará será The Coca-Cola Company (NYSE: KO).

Haciendo uso de la misma metodología (Price Action), en el periodo que abarca de marzo de 2021 a junio de 2026, KO sumó 22 impulsos alcistas con un rango de retornos que oscila de 5.15% a 17.56% (con una mayor concentración entre 5% y 10%) y una duración media de 16 días. En cuanto a sus movimientos, parece alternar continuamente entre correcciones y recuperaciones moderadas (Tabla 2).

En esencia, una acción moderada dado su perfil defensivo.

Hablando de las estructuras de medias móviles, con KO ninguna combinación sobresale de forma contundente; la mayoría concentra un rango relativamente estrecho de retorno promedio, aproximadamente entre 8.0% y 9.3%, sugiriendo que su desempeño es mucho más estable y menos dependiente de una estructura técnica específica. No obstante lo anterior, estas duplas anotaron el mejor comportamiento promedio: MA20 > MA100, y, MA50 > MA100. A su vez, la combinación MA50 > MA200 si bien fue la más frecuente, también fue la menos rentable (Gráfica 3).

En esta emisora las diferencias entre las configuraciones de promedios móviles son mucho más reducidas; lo cual, por su perfil y su crecimiento (que se presume más estable), la utilidad de éstas descansa menos en encontrar puntos de entrada excepcionales y más en ayudar al inversionista a permanecer dentro de tendencias alcistas que ya han demostrado su fortaleza (Gráfica 4).

La última acción para revisar es JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM).

JPM exhibe movimientos de mayor magnitud y duración. Durante el periodo de observación, se identificaron varios impulsos que superaron el 10%, destacando dos que registraron avances superiores al 40% y que se extendieron por más de 75 sesiones bursátiles (Tabla 3).

Este comportamiento situaría a la financiera en un punto intermedio entre KO y NVDA.

En el caso puntual de JPM, las estructuras de medias móviles funcionan más como filtros de tendencia que como generadores de señales diferenciadoras de entradas. Esto sugiere que, para acciones financieras maduras y de gran capitalización, la presencia de una tendencia alcista consolidada es más relevante que la activación de un cruce técnico, en este caso, de medias móviles (Gráfica 5).

El análisis a JPM deja en evidencia que los principales impulsos alcistas tendieron a desarrollarse en contextos en los cuales la tendencia de largo plazo ya era favorable (Gráfica 6).

Contrastándolo frente a NVDA e incluso KO, las estructuras mostraron un comportamiento muy similar, lo que dificulta identificar alguna para, por ejemplo, definir una estrategia de entrada. De manera tal que al operar con JPM podría privilegiarse entender la tendencia vigente por encima de los cruces entre pares de medias móviles.

Para finalizar, este ejercicio deja en claro que no hay que seguir «al pie de la letra» las señales técnicas; en este caso particular, ciertos cruces clásicos de promedios móviles, pues dependiendo el perfil del activo financiero, será su funcionalidad y utilidad.