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Comparando Modelos de Brokers: ECN, STP, Market Maker. ¿Cuál es mejor para tu estrategia?

Modelos de Ejecución
Modelos de Ejecución


En este artículo aprenderás los modelos de ejecución tradicionales en los brokers. Un elemento clave a la hora seleccionar el mejor basado en tu estrategia. 

ECN (Red de Comunicación Electrónica):

- Características principales:

- Una ECN es una plataforma electrónica que conecta a los traders directamente con una red de proveedores de liquidez, como bancos, instituciones financieras y otros traders.

- Las órdenes se ejecutan en el mercado interbancario, lo que proporciona acceso directo a los mejores precios y spreads disponibles.

- Mayor transparencia: Los traders pueden ver los libros de órdenes y los precios en tiempo real, lo que les permite tomar decisiones más informadas.

- Ventajas:

- Spreads variables: Los spreads suelen ser muy bajos o incluso llegar a ser cero en momentos de alta liquidez.

- Ausencia de conflictos de interés: Los brokers ECN no tienen incentivos para que los traders pierdan, ya que ganan comisiones en lugar de beneficiarse de las pérdidas de los clientes.

- Ejecución rápida y sin recotizaciones: Las órdenes se ejecutan en el mercado, lo que elimina el riesgo de recotizaciones.

- Desventajas:

- Comisiones: Los traders a menudo deben pagar una comisión por sus operaciones, lo que puede aumentar los costos en comparación con los brokers que ofrecen spreads fijos.

- Requiere un capital inicial más alto: Para aprovechar al máximo un broker ECN, es posible que necesites un capital inicial más significativo.

STP (Procesamiento Directo):

- Características principales:

- Un broker STP actúa como intermediario entre el trader y los proveedores de liquidez, transmitiendo las órdenes directamente a dichos proveedores.

- Las órdenes se ejecutan en el mercado, lo que puede incluir bancos y otros participantes del mercado.

- Puede ofrecer spreads fijos o variables, dependiendo del broker.

- Ventajas:

- Mayor acceso a la liquidez: Los brokers STP pueden ofrecer una amplia gama de proveedores de liquidez, lo que a menudo resulta en una ejecución eficiente de las órdenes.

- Ejecución rápida y sin recotizaciones: Similar a los brokers ECN, los traders disfrutan de una ejecución eficiente y sin recotizaciones.

- Desventajas:

- Posible conflicto de intereses: Aunque los brokers STP intentan minimizar los conflictos de interés, aún pueden existir, ya que el broker puede beneficiarse de las pérdidas de los traders.

- Spreads no siempre tan competitivos: Aunque los spreads en los brokers STP suelen ser competitivos, pueden no ser tan bajos como los de los brokers ECN.

Market Maker (Creador de Mercado):

- Características principales:

- Un Market Maker actúa como contraparte de las operaciones de los traders y crea un mercado interno.

- Ofrece spreads fijos y toma el otro lado de las operaciones de los traders, asumiendo el riesgo.

- Puede beneficiarse de las pérdidas de los traders, lo que plantea un conflicto de interés.

- Ventajas:

- Facilidad de uso: Los Market Makers son populares entre los traders minoristas debido a su sencillez y a la falta de comisiones directas.

- Ejecución rápida: Pueden ofrecer ejecución rápida y sin recotizaciones.

- Desventajas:

- Posibles conflictos de interés: Existe un conflicto de interés evidente, ya que el Market Maker se beneficia de las pérdidas de los traders.

- Spreads menos competitivos: Los spreads en los Market Makers a menudo son más amplios que los de los brokers ECN o STP, lo que puede aumentar los costos de trading a largo plazo.

NDD (No Dealing Desk):

- Un broker NDD utiliza ECN o STP para enrutar las órdenes a los proveedores de liquidez, lo que reduce los conflictos de interés en comparación con los Market Makers.

La elección de un modelo de broker dependerá de tus necesidades y preferencias, así como de tu estilo de trading. Cada modelo tiene sus propias ventajas y desventajas, por lo que es importante considerar tus objetivos y recursos antes de seleccionar un broker que se adapte a tus necesidades.

Consejo personal en base a experiencia:

A veces es más importante ver el agregado de valor de tu partner (broker) y no solamente el modelo de ejecución.... 

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