La única jugada económica de España es escapar del eje franco alemán y integrarse con los anglosajones. Aznar lo hizo, pero había muchos de la plutocracia interna que no querían eso, pues a ellos si les beneficiaba. S 2
MATERIAS PRIMAS E INMUEBLES: JIN ROGERS
Hola Valentín:
En tema de inmuebles, curiosa y paradójicamente, lo mejor que he leído ha sido en el libro “El boom de las materias primas” de Jim Rogers (Ramdon House, New York). Para mi es libro de cabecera en materias primas, no he visto todavía nada más brillante. Te lo copio por que puede interesarse dada la exposición de tu cartera a los inmuebles:
“Yo no aconsejaría a nadie comprar una casa en Nueva York o Boston – o Londres, para el caso- . No solo esas ciudades tienen precios inmobiliarios exagerados, sino que sus economías son demasiado dependientes de los mercados financieros, un mercado que no se ha comportado bien en las precedentes épocas alcistas de materias primas. Si quiere especular con inmuebles, compre una casa cerca de un lago en un estado agrícola (Iowa, por ejemplo, o Nebraska), o en un área con petróleo (Oklahoma), o en un estado minero (Montana o Colorado), cuyas comunidades se beneficiaran de los precios crecientes de los metales, la energía o los productos agropecuarios. Si ya compro una propiedad hace algunos años en países ricos en materias primas, tales como Canadá, Nueva Zelanda, Australia o Chile, debe haber doblado varias veces su capital”.
“Canadá y Australia son ejemplos de países importantes en la producción de materias primas. Ambos son ricos en recursos naturales y albergan algunas de las mayores minas del mundo. Y previsiblemente, conforme los precios de las materias primas vayan subiendo, sus economías también lo harán. Los comercios, restaurantes, y cadenas de hoteles, de hecho cualquier negocio funcionaran mejor en las naciones ricas en materias primas que en las que carecen de ellas. Las divisas también se comportaran mejor en los países exportadores de materias primas que en las que carecen de ellas, y necesitan importarlas. Los bonos de estos países van en tándem con su moneda, y también cabe esperar que prosperen sus acciones.
“Rusia es muy rica en recursos naturales, alrededor del Mar Caspio, pero en mi opinión la región entera es ya un gran desastre. Yo no invertiría allí ni un céntimo”.
Si miramos el mapa de Europa, las materias primas brillan por su ausencia, descontando el petróleo y el gas ruso del Cáucaso (que ya dio sus problemas históricos, léase Stanlingrado). Y hay una bonita excepción, Noruega, que tiene hasta petróleo. Por eso creo que tu predilección por su divisa (corona noruega) es MUY acertada. Los países nórdicos son los únicos que tienen asegurado su futuro económico. El resto es un erial, que afrontara décadas de recesión y problemas. Es una pena que estemos en el erial, y no en esos paraísos. No tenemos NADA que vender, más que “bienestar” y deudas. S 2
Modelo de buena gestión del gasto publico por el Gobierno. Y la tijera a los ciudadanos, no al gasto publico. ¡Que crimen¡. Parece que el partido esta deshaciéndose de conservadores y liberales. Ahora lo que interesa es otra cosa. S 2
Porque ha sido? porque no ha habido control, el estado no ha echo su trabajo.
Siempre habia tontos para comprar, me incluyo .
Saludos
Hay una salvedad Valentín:
El sistema actual se generó en Bretton Woods, donde Keynes perdió la batalla, frente a Usa triunfante. El delegado americano dijo: "El dólar es NUESTRA moneda, pero es VUESTRO problema". Esa afirmación, no era una mera bravata como las europeas. La colocación del dólar en el centro del sistema mundial de mercados de materias primas, como moneda de reserva, coloco esa divisa en el centro del poder financiero mundial, hasta unas cotas que poca gente alcanza a comprender completamente (moneda reserva, moneda refugio, moneda comercio.....). Con su política monetaria, la FED no solo afecta a su país, sino a toda la economía mundial. Y allí están los mejores cerebros financieros del mundo. Después del Presidente Usa, el segundo hombre con más poder del mundo es el Presidente de la FED. Es frase de Kostolany y hay que reflexionar su porque. Yo lo analice in situ. La FED contrariamente a lo que creen los analistas, NO es un banco central. Pero es tema complejo, no lo abordo aquí.
Dada su posición central en el sistema financiero mundial, el aumento de volumen de la masa de dólares, no solo no pierde efecto, sino que tiene un efecto acumulativo de bola de nieve, cada vez mayor. Y solo la FED lo esta haciendo (reflexiona que lo que hace Draghi es un mero PARCHE a España e Italia. Ni siquiera compra bonos en el mercado primario de las emisiones estatales, y solo bonos inmaduros a tres años, para que los pigs no se hundan. Por otra parte, lo que quería resaltarte, el BCE RETIRA el dinero inyectado en bonos, por otras vías, vendiendo instrumentos. No hay un aumento real del dinero en circulación, solo una redistribución del dinero circulante a los países quebrados que lo precisan para subsistir (España e Italia). Esta ingeniería financiera se denomina en Wall Street in/out (meter/sacar). Genera una pequeña inflación residual por la acumulación de dinero en ciertos países, pero no debe de aumentarla a gran escala teóricamente. Por el contrario la FED fabrica dólares masa, comprando directamente bonos a su Gobierno. Ellos deben calcular que será absorbida por la subida de los precios del petróleo, cuyo escenario esta ya preparado para las tensiones geopolíticas y bélicas en África y Oriente Medio. Repara en que la guerra NO es necesaria (la tensión bélica, hace subir el precio calentando el petróleo, mas que las balas, esta estudiado). Y cuenta también con la absorción China, pues saldrá de su estancamiento. China viene desempeñando el papel de cloaca de Usa y de su deuda, dada su dependencia de las exportaciones a su mercado, sin la cual se hundiría. Chimerica.
La economía monetarista alcanza cotas de complejidad excepcionales. No siempre son asequibles. Harmey, decía en Stamford, que no todo el mundo podía entender todo. Muy poca gente en el mundo puede llegar a ese conocimiento global (no me incluyo).
¿me vendes un poco?? de memoria....a veces no se donde vivo,jeje, en serio, nunca la he tenido.
s2
Ummmmmm, nun yes listo ni na!
Saludos
DOCTRINA CONCENTRACION ESTRATEGICA
Hola Valentín:
La tranquilidad es uno de mis valores de vida. Sigo la máxima del samurái Mushashi "Hay que estar tranquilo y atento".
Por el contrario la humildad dista para mi de se un valor. Opino con Nietzsche que es una falsa virtud, generada por el Cristianismo primitivo, como autoproteccion. No hay más que leer "Contra los cristianos" del romano Celso, para percibir que en Roma eran un grupo marginal, con muy mala nota, y que solo humildad podian vender. No es una virtud aristocrática, sino plebeya (el Cristianismo es antecesor del socialismo, con el que aun compite). Si lo es el escepticismo ante el sufrimiento, que es la nota más afectada de la moral aristocratica de toda epoca y lugar.
Respondo a tus preguntas:
A)BAC (18 %), GE (41 %), Conoco (25 %), MS (16 %).
B) Mi doctrina la he extraído en el punto de la concentración, del General alemán Heinz Guderian, teórico de la Blitzkrieg y de la concentración de blindados en un punto del frente (Schwerpunkt). Obviamente, el peso del ataque puede variarse, variando el punto de la concentración (maniobra estrategica conocida como dislocación del centro de gravedad, que permite al atacante la iniciativa y nunca al defensor), según las circunstancias del frente, pero ello exige un núcleo central fuertes, que soporte los movimientos. Para mí, y esto lo he ideado yo, el único contrapunto de peso en una cartera concentrada que sustituya a la diversificación/dispersión, es un elefante (acción Dow de gran capitalización, y de baja volatilidad relativa, Beta). Hay que anclar la cartera, con PESO, pues la concentración debe de ser sostenida en el tiempo. Es obvio que para mi esa acción de base es GE. Las restantes 3 puntas de ataque pueden modificarse si varia el Schwerpunkt (centro de gravedad). El criterio para este, siempre son acciones lideres, pero en cada momento histórico, hay un sector que tiene mas potencial que los demás. En 2.007 (y hoy), es la banca americana que sigue rezagada a la espera de que se clarifique su marco regulatorio tras las elecciones de Noviembre, y el sector petrolífero en eclosión. Las razones las vengo exponiendo en este hilo, y son estratégicas, naturalmente. Para mi finanzas y estrategia son lo mismo. Hay que tener claro cual es ese punto, no vale cualquiera. Si apuestas por un punto fuerte, lo normal es romperse algo (los dientes).
Lo había comentado en otros hilos, aunque no la proporción completa. Como sabes desprecio las teorías modernas de gestión de cartera, que no comparto. Un excelente libro de bolsa (que no habla ni una palabra de la bolsa, paradójicamente), es "Memorias de un Soldado" de H. Guderian (Inedita Editores, 2.007. Tu tendrias la ventaja de poder leerlo en su idioma, sin traducción). De no haber sido postergado en el frente del Oeste, en beneficio de mandos incapaces con ascendiente político como Von Kluge, y Rommel, el desembarco de Normandía hubiese sido derrotado). Si sabes distribuir las divisiones en un frente logístico, sabes distribuir las acciones en una cartera. Es lo mismo. S 2
PD.- Te mando por privado lo que quieras. No me importa exponer mis ideas, después de todo son mías, ja,ja……. Y ya sabes que casi nadie nos escucha en este mundo, lo que me da igual.
Foto.- General Heinz Guderian, Inspector General del arma acorazada alemana
Algunos principios:
"Manda al frente TRONCOS, NO ASTILLAS"
"No existen situaciones desesperadas, solo personas desesperadas"
"En la guerra solo promete exito lo sencillo"
"El imprescindible exito en la batalla, se logrará solamente por la más TENAZ concentracion de todas las fuerzas de carros de combate, en las zonas decisivas del frente".
"La defensa de la invasión, hubiera sido facilitada esencialmente si el OKW, hubiera dado su aprobación a mis propuestas, de disponer de TODAS las divisiones acorazadas del frente Occidental, en dos grupos, uno al Norte, y otro al Sur de Paris. La distribución y concentración de las fuerzas es esencial".
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Salvo que tengas tantas reservas como Warren Buffett, si excedes de las 3 agrupaciones (como yo ahora), te has dispersado demasiado ya. Y la palabra clave es ".. la más TENAZ". Exige disciplina la concentración, no volubilidad. Ignorando la volatilidad
