Cómo calcular el valor intrinseco

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Cómo calcular el valor intrinseco
Cómo calcular el valor intrinseco
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#17

Re: Cómo calcular el valor intrinseco

Eidentemente, necesitas saber porque esta barata, y justamente este es uno de los problemas, las buenas empresas blue chips, muy muy pocas veces estan baratas, cuando entramos en empresas como estas, mas que buscar baratas es decir, tiene un precio justo? porque baratas nunca van a estar.
En el caso de peugeot, es un negocio ciclico, como peude ser la vivienda, construccion, y esa podria ser una de als razones de que peugeot peuda estar bajo precio (que no lo se porque no la e mirado)
El sector del automovil hay que andarse con ojo, porque en momentos como estos pueden quebrar facilmente, tienen estructuras muy fuertes para mantener, y mucha inversion en I+D que si no venden se les da la vuelta rapidamente a sus balances. Por eso la quiebra o venta de tantisimas empresas de automoviles.
Yo el otro dia vi un poco por encima los numeros de renault, y me gustaron mucho... y no e comprado porque tengo un % de liquidez que no quiero meter en RV, pero va a ser una de las que voy a estudiar a fondo, porque me aprece intersante sus numeros, me aprece interesante el sector dentro de su negocio donde se mueve ( sector economico de vehiculo particular, sector industrial y sector profesional) Tiene un negocio bien estructurado, y unas cuantas ventas de patentes tanto a opel, nissan, como a mercedes.
Ademas cuenta con la amrca dacia que peude entrar en mercados mas complicados como grecia, polonia, rumania, russia, etc...
Me gusta renault.

#18

Re: Cómo calcular el valor intrinseco

a mi modesto entender creo que hay sectores que son ciclicos y que requieren de un capital intensivo, por lo que todo ese dinero que hay que estar metiendo para que funcionen o para competir es dinero que no revierte en el accionista, y por tanto no te hace rico a medio y largo plazo, por ejemplo ultimamente me fijo en el gasto de capital, y es interesante coger el gasto de capital de los ultimos diez años de la empresa y ver si la empresa gana o pierde dinero, por ejemplo goodyear:
goodyear tyre
beneficio neto gasto capital
2003 -807 -236 29,24%
2004 115 -653 -567,83%
2005 228 -441 -193,42%
2006 -330 -532 161,21%
2007 602 829 137,71%
2008 -23 -1058 4600,00%
2009 -364 -663 182,14%
2010 -164 -859 523,78%
2011 417 -902 -216,31%
2012 237 -1123 -473,84%
2013 412 -1048 -254,37%

323 -6686 -2069,97%

es una empresa que destruye capital, sin embargo coca-cola solo gasta el 52% de cada 100 dolares que ingresa;
KO
beneficio neto gasto capital
4347 936 21,53%
4847 503 10,38%
4872 1496 30,71%
5080 1700 33,46%
5981 6719 112,34%
5874 2363 40,23%
6906 4149 60,08%
11837 4405 37,21%
8646 2524 29,19%
9086 11404 125,51%
8808 3988 45,28%

76284 40187 52,68%


52,68%

otra variable es la sostenibilidad del dividendo, que payout tiene, y si los ingresos netos de los 10 ultimos años por accion han aumentado, el Per (un per de 30 me parece excesivo, y un per de 20 me parece mas que respetable), en fin, cosas que no se si hare bien o mal pero que son las que se supone que mira un value, que es lo que aspiro a ser algun dia, aunque sea en la centesima parte, y como me falta confianza un poco de la escuela de graham, pero no domino mucho el tema, solo hago excel y primero repaso y descarto las empresas en funcion de los margenes brutos que presenta, el per, etc y al final me quedan unas pocas 'elegidas' que a mi modo de ver parece buenas, creo que MacDonalds y ARLP cumplen el criterio y sobre todo aun no las tengo me gustaria que entrara en mi portfolio no se que opinion tienen.

un saludo

#19

Re: Cómo calcular el valor intrinseco

Buenas tardes a todos.
Antes de nada quisiera pedir perdón por reabrir este mensaje cuyo último post es de hace dos años, pero la verdad es que navegando por la web es uno de los pocos que me han servido para entender mejor algunos conceptos. Después de leer la calidad de los mensajes depositados en este post y otros de la página y de aplicar dichos conceptos a mis cálculos y análisis (los cuales me han sido de tremenda utilidad), me gustaría aclarar un par de cosas que no termino de entender y que espero que alguien pueda aclararme :)

Alguien ha comentado anteriormente en este hilo que el valor intrínseco de una empresa se puede calcular sencillamente dividiendo sus fondos propios o patrimonio neto entre el número de acciones totales bajo cotización de la empresa (hasta ahí ningún problema), sin embargo cuando analizo Inditex (ITX a 28.17 €/acción a día de hoy) y divido sus fondos (11.410,20 mill€) entre el número de acciones totales (3116,52 mill) me da un valor intrínseco de ¡¡3,66€ la acción!!, es decir, casi un 90% menos de su cotización!!, ¿es posible que esto sea así o simplemente estoy haciendo mal algún calculo?, ¿es realmente difícil hoy en día encontrar un activo cotizar por debajo de su valor intrínseco debido al exceso de información o es que me estoy saltando algo?
Siento hacer una pregunta que a ojos de cualquier persona con algo de experiencia puede resultar más que absurda, pero realmente estoy pillado en este asunto.
Muchas gracias y un saludo!