Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Una interpretación muy subjetiva de porque CF Alba es una buena inversión cara al futuro, pero no podía ser de otra manera pues hacer pronósticos del futuro es misión imposible.
Es posible que en bastantes años, las rentabilidades de la renta variable, sean muy malas, algo así como la japonizacion de Europa, muchos expertos se basan en que las alternativas a la renta variable tampoco se espera gran cosa, y que todo está relacionado. Entonces vamos a suponer que el índice de la Bolsa española en los próximos años, no se mueve nada.
Entonces hay que buscar valores o cualquier cosa que se salga de lo normal en sentido positivo claro y una de ellas es buscar valores muy infravalorados.
CF Alba podría ser una de las seleccionada, su cartera puede ser que no se mueva (pongamos) en los próximos años, pero al estar muy infravalorada, los dividendos se magnifican por esta razón. Asi tenemos:
Dividendos brutos:
42 mill de ACS
23,5 mill de ACX
19 mill. de BME
10,8 mill, de Ebro
6,36 mill de VIS
0,8 mill. de CBAV
Todo esto suma 101,5 mill. dividendos antes de impuestos.
Cantidad que debería incrementarse, cuando INDRA pague dividendos, pues ya entró en nros positivos, y PQR empiece a pagar dividendo, como tiene prometido. Fuera queda EKT que no tiene previsto pagar dividendos.
Además recibe rentas por alquiler que también se han incrementado por el edificio de Azca, total otros 20 mill.
Otros 5 mill/anual. minimo que le entran por el Grupo Bergé, a partir de 2019.
En total, y sin mover ficha, a CF Alba le pueden entrar unos 120-130 mill. brutos que después de impuestos vamos a redondear en 100 mill.(solo se pagan impuestos una vez) que para la capitalización de CF Alba (2.000 mill.) esta muy bien. Aun en el caso de que todo se quedara como hoy esta, ni para bueno ni para malo.
Y luego esta Deyá Capital, 285 mill. mas.
EStos son los 3 escenarios que yo veo:
Si la bolsa española sube, la cartera de Alba sube más y el holding gana más, porque solo la cartera de Alba vale más que su cotización.
Si al bolsa baja, sin que la cartera se deteriore mucho, o se mantiene. CF Alba sigue ganado un nada despreciable 5%.
Si todo cae con fuerza, CF Alba también cae, pero su deterioro es mucho menor.