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diogenes2604 28/04/16 08:37

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Esto es debido a “la difícil situación del mercado”, lamentablemente para Acerinox, no puede dejar un negocio que no es muy bueno, cíclico, con unos márgenes muy estrechos, sin ningún valor añadido, y que a dia de hoy pierde dinero. No asi Alba que muy bien podría ir deshaciendo posiciones. Acerinox en el 1º trim 2016 pierde 8,31 mill. Las ventas cayeron interanual un 16,7% hasta los 953 mill. y el ebitda cayo 60%. hasta 41 mill. Al menos la deuda ha descendido a 693 mill. El dividendo flexible se mantiene en 0,45/acc. supongo que Alba lo cobra en Cash como hizo el año pasado... A la espera que Acerinox mejore resultados y cotizacion, a lo que parece que apunta el ultimo mes. Por otra parte, BME tambien presentó resultados del 1º trim: beneficios de 42,9 mill. un 9% menos interanual, pero mejor que el trim anterior. Y mantiene el dividendo 0,93 para Mayo. Nada de que preocuparse. Ebro como un cohete dispara sus bcios un 43% hasta 43,3 mill (venta del negocio de Puerto Rico). mejora ventas, ebitda y deuda. Acerinox, BME y Ebro, son la 2º, 3º, y 4º inversion mas importantes de Alba Viscofan se vio perjudicada por la situacion de brasil y sus bcios se resienten en un 10% Euskaltel obtiene bcios de 14,6 mill despues de la integracion de R Cable, y ya son bcios normalizados, despues de un año de grandes transformaciones. Daria un Per mas o menos de 25 El dia que la gente vea una cartera “sana” en Alba ese dia CF Alba volverá a cotizar con un descuento mas lógico. Pero el mercado no acompaña, como cualquier hijo de vecino, los March quieren vender caro los petardos y comprar baratas las joyitas. Y eso no se esta dando. Diogenes. experto en nada

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diogenes2604 13/04/16 03:53

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Aquí entramos en terreno desconocido para mi, me tomo la licencia de decir posibles burradas. Yo creo que una diferencia de Alba respecto a otras, es que conocemos perfectamente el valor teórico. Es decir el consejo admite que vale 63, porque publica que vale 63, aunque luego el mercado valora otra cosa. Por eso se llama descuento, jeje. Yo creo que Alba, por ejm. no podría hacer ampliación de capital y ofrecer en el mercado, acciones por debajo de su NAV, a menos que sea para los dueños (los accionistas). También las opciones sobre acciones para directivos están referenciadas al NAV y no a la cotización. A veces al NAV también se le llama precio liquidativo (1º posible burrada), porque sería el precio que tendría si deshacemos la sociedad. No estoy seguro, pero yo creo que no se puede hacer una OPA de exclusión por debajo del su NAV. Grandes recuerdo me trae Dinamia, cuando formamos el CAD25, y los pequeños accionistas pusimos un consejero, la diferencia es que Dinamia, en una extraña operación, se fusiona con N+1 y se transforma en una cosa rara que yo ya ni sigo, pero en ningún momento N+1 deja de reconoces el valor de Dinamia, (en tiempos del CAd25, si se publicaba el NAV de Dinamia bien explicado) aunque eso me parece que fue un robo, Lo mismo estoy equivocado (2º posible burrada) porque hace años que no tengo Dinamia. Por otra parte Dinamia, como Deyá Capital es una valoración mas subjetiva que las acciones que cotizan y que si mañana Alba vende todo en el mercado, valen 2.600 mill. o 45 euros/acc. y eso es inobjetable. No me importa decir burradas, solo que no quiero confundir a otros, por eso repito que me parece a mi asi, pero no tengo ninguna certeza. Diogenes. experto en nada

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diogenes2604 11/04/16 23:19

Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway

Warren Buffet siempre defiende la gestión pasiva frente a la mayoría de fondos que cobran una comisión de gestión, aun cuando esa gestión no genera ningun beneficio, para el inversor. Mejor estarse quieto, vas de aquí para allá, todo el tiempo, y al final acabas atrás, tanto esfuerzo y solo gana el bróker y el “profesional” que gestiona el fondo, Warren Buffett considera que es una inmoralidad cobrarles por una gestión que no aporta valor. Por eso cuando su mujer le pregunto donde invertir a largo plazo, Warren Buffett le aconsejó que un ETF del S&P500, incluso antes que el propio Berkshire, imagina que BRK en un par de años no cumple sus expectativas, la señora se sube por las paredes y hasta va y escupe sobre su tumba. Warren Buffett es un tipo especial, le gusta tomar las cosas a guasa, y en eso acepto un reto, una apuesta. A finales de 2007 aposto que en 10 años un ETF del S&P500 era capaz de batir a cualquier selección de fondos, Protégé Partners fue el caballero que largo el guante, hizo la selección de fondos que iban a competir contra un ETF del S&P500, Warren Buffett selecciono un ETF de Vanguard, y empezó la cuenta atrás. La apuesta era por 1 millón de dólares, que una vez finalizada en 2017, van a una ONG, que elige el ganador. Ya falta poco para que finalice la apuesta, y la elección de Warren Buffett lleva una cómoda ventaja, Este año, sin embargo, gano la apuesta el fondo Hedge, también en 2008. Pero en los demás años ganó el ETF de Warren Buffett. Ahora estan así: ETF Vanguard S&P500 …… +65.67% Canasta fondos Hedge Fund … +21.87% Es decir que todo apunta a que el Hedge Fund va a morder el polvo, Y tragarse sus estimaciones, en las que decía que tenía un 85% de probabilidades de ganar la apuesta (decir 100% seria falta de modestia). Confíales tu dinero!. Mas información aquí: http://www.elblogsalmon.com/protagonistas/la-loca-apuesta-de-warren-buffet-que-le-va-a-hacer-ganar-un-millon-de-dolares y en ingles: http://fortune.com/2016/02/16/warren-buffett-loses-ground-in-million-dollar-bet/

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diogenes2604 01/04/16 18:25

Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway

Berkshire ha despertado, en lo que llevamos de año, la cotización de BRK ha subido un 9%, Berkshire nunca decepciona, durante todo 2015 se han ido repitiendo artículos que alertaban del excesivo descuento de Berkshire. Berkshire se aplica muy bien en sus 2 reglas básicas: 1º nunca pierdas dinero 2º nunca olvides la regla 1 Hay muchas razones para tener siempre BRK en tu cartera, cuando la bolsa tira hacia arriba, la cartera de BRK, cuyo valor es superior al 50% de su cotización, acompaña esta subida. Compañías de primer nivel, y generadoras de caja. Además Berkshire sabe muy bien sacar provecho de los descensos, y por tanto de una posible crisis, tan anunciada, quizás por eso Berkshire esta recobrando su valor, es un buen refugio para momentos de incertidumbre, cuando, por otra parte, no hay alternativa atractiva, a la renta variable. Berkshire está con la caña lista, tiene 40.000 millones en efectivo, y cada día entran a un ritmo de 40 millones más. (aplíquese las 2 reglas básicas). Su fuente de entrada se ha diversificado de forma que es realmente muy difícil que el caudal deje de fluir. Y Warren Buffett siempre dice que le gusta cuando las cotizaciones caen, le permite comprar calidad a buen precio, incluso hace operaciones de todo tipo, como financiar a empresa en dificultades, en condiciones siempre ventajosas para Berkshire. Berkshire utiliza el “flotador” como él llama, que es el dinero reservado para cubrir futuras indemnizaciones de su negocio de seguros, para manejarse siempre sin apuros, pues igual que sale, va entrando, este flotador es de 88.000 millones, y si embargo en el balance figura como un pasivo. Sin duda que en contabilidad es un pasivo, pero fuera de ésta, es un activo que no queda reflejado en los grandes números. Y ahora, Berkshire ha ido armando, poco a poco, un conglomerado de empresas de calidad y estratégicamente posicionadas, que es el futuro a donde apunta Berkshire para los próximos años. BNSF, BH Energia, Marmon, PCP … estas son las verdaderas generadoras de dinero de Berkshire, y sin embargo pobremente valoradas… Warren Buffett entiende que si su estrategia es inversiones para toda la vida, y sentirse propietarios, este tipo de empresas son más interesantes que la tradicional cartera de cotizadas. Berkshire es el lugar más seguro y tranquilo donde depositar tu dinero, durante 2º semestre de 2015 fue posible comprar por debajo de 130 USD acc. clase B. Ahora berkshire empieza a despertar, no se hasta donde llegara, muchas veces he visto como Berkshire pagaba un estirón, pero siempre salió mas a cuenta mantenerlas. El próximo 30 de Abril, la reunión de accionistas, un autentico espectáculo digno de vivir, pero ahora también podemos seguir en Yahoo Finance.

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diogenes2604 31/03/16 13:51

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Una vez finalizado el 1º trimestre 2016, sorprende bastante el desfase de Alba, mientras el ibex sufre un descenso del -8.6 . la caída de Alba es aun más pronunciada -14.6. Y más sorprendente porque la cartera de Alba no lo hizo tan mal en este primer trimestre, el NAV prácticamente se mantiene en 62-63 (mi estimacion), el mismo que tenia al cierre de 2015 . En fin, Alba padece un problema de autoestima, y marketinero. Habrán comprado acciones propias con este descuento? Hoy hubo un volumen importante 52.000 titulos negociados Diogenes. experto en nada

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diogenes2604 28/03/16 16:27

Ha comentado en el artículo ¿Inversión o diversión?

Lo más atractivo del nivel 2 y 3 es que es una forma, tan bonita, tan limpia, tan aseptica de ganarte el dinero, te sientas frente al ordenador, en ese momento eres el lobo de Wall Street, en tu mísera silla aplicado comprando y vendiendo, tu mente viaja, un día, descubrirás el santo crial y serás rico como los que salen en las películas..etc. Seguramente que antes del 1º mes, entras en razón, un día pierdes, y además, tienes que echar mano de tu menguado dinero para vivir, entiendes que no es forma. Cuando ganas, gastas y además el bróker, hacienda, y otros menguan tu ganancia, y cuando pierdes, también pasan la bandeja el bróker y tus gastos, y es más doloroso aun, lo normal es que reflexiones y pasas al nivel 1. Respiras, que bueno ganarse el dinero en algo que tu controlas directamente, con sus malos rollos, dinero, sino seguro, pero si constante y regular, y nadie te impide sentarte un rato en el ordenador, vigilante de tus acciones, como un pastor de su rebaño, soñar con que eres el lobo de Wall Street, pero ya entiendes que es una fantasía, vas incorporando nuevas ovejitas a tu rebaño que ves crecer, el lobo no existe, eres el pastor, cambias el chip.

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diogenes2604 26/03/16 18:36

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Alba tiene un descuento promedio, sobre el NAV, en los últimos 16 años de 35%. Ahora cotiza con descuento sobre el NAV de 45%. Solo en 2008 y 2009 terminó con un descuento mayor.(siglo XXI). En 2008 fue el mayor descuento 53,5% De 16 años, en 6 años terminó con descuento superior a 40% Año con menor descuento fue 2005, solo del 18,9% 0....... 42,00% 1....... 38,00% 2....... 40,00% 3....... 29,40% 4....... 26,00% 5....... 18,90% 6....... 25,40% 7....... 35,40% 8....... 53,50% 9....... 45,60% 10..... 44,50% 11..... 40,10% 12..... 25,60% 13..... 23,40% 14..... 35,50% 15..... 36,70% Promedio....35,00%

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diogenes2604 22/03/16 23:55

Ha respondido al tema La Farmacéutica Valeant se desmorona ¿Será el Enron de las Pharmas?

Ya avisaba Charlie Munger…que calificaba a la farmacéutica Valeant como profundamente inmoral Bill Ackman fundador de Pershing Square, tuvo el atrevimiento de nombrarla como la próxima Berkshire Hathaway, ¿cuantas veces hemos oído decir eso de tantas compañías?. Mi obsesion por los Holding, me llevo a valorar la posibilidad de invertir en Pershing Square, que tiene el 9% de Valeant. Luego indagando un poco mas uno llega a la conclusion que Bill Ackman es un sinverguenza integral. https://en.wikipedia.org/wiki/Bill_Ackman Obviamente es mejor invertir en un Holding que ya presente una gran trayectoria, aun a riesgo de perderse lo mejor. http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-01/munger-isn-t-done-bashing-valeant-after-months-of-holding-nose

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diogenes2604 22/03/16 23:06

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Alba compró la semana pasado unas pocas acciones de BME. nada, calderilla, 1,6 mill para comprar 59.675 acc. de BME, pero que indica hacia donde apunta Alba. BME es ahora la inversión más atractiva para Alba en cuanto a dividendo. BME ademas es un futuro candidato a integrarse en el Euronext. Pero no hay prisa, mientras, Alba cobra jugosos dividendos. Ahora tiene el 11,58% de BME Pego enlace: http://www.expansion.com/ahorro/2016/03/21/56efe03fe2704ecf6d8b4592.html

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diogenes2604 20/03/16 16:48

Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Dicen las malas lenguas que Los March estan muy cabreados con Florentino Perez porque no pone a Fernandez Verdes de presidente de ACS, y que por eso se marchan de ACS. digo yo que si Marcelino ya es presidente de Hochtief, que vale lo mismo en bolsa que ACS, para que. Total, si lo mismo se fusionan algun dia, mas facil es que la nueva criatura se llame Hochtief

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