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diogenes2604
16/05/16 15:39
Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway
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La cartera de Berkshire sufre algunas modificaciones en el trimestre, lo más significativo son las compras de Phillips 66, que no sorprende, pero si la compra de acciones de Apple por 1.000 millones, También incrementa en IBM, además del reciente interés por Yahoo.
Ademas cambio cromos: cedió su participacion de Procter & Gamble a cambio de quedarse con Duracell.
Sabido es que Warren Buffett no es que no guste de este tipo de compañías, solo que dice que no invierte en lo que no entiende, asi eludió la burbuja .com. Ahora parece que llego la madurez de este tipo de compañías. Y lo cierto es que muchas tienen beneficios consistentes y un PER ajustado y son las mayores compañías del mundo. Es el caso de Apple o Google (Alphabet), no Yahoo.
Una pregunta que hago, ¿será la misma Apple sin Steve Jobs?, porque ya paso que se fue de Apple y ya sabemos la historia. Y otra pregunta mas: ¿la idea de invertir en Apple es de Warren Buffett directamente o de algunos de sus gestores de Cartera es decir Tood Paines o Ted Weschler, que gestionan una parte del dinero.
Dejo el enlace con las modificaciones en la cartera en el 1º trim 2016.
http://www.dataroma.com/m/holdings.php?m=brk
diogenes2604
14/05/16 11:31
Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway
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Leido hoy en internet:
"El inversor estadounidense Warren Buffett podría participar en la puja por el negocio principal de la debilitada pionera de Internet Yahoo, según fuentes conocedoras del asunto.
Buffett estaría apoyando un consorcio en la financiación de una posible oferta, dijeron el viernes estas fuentes.
En la operación participaría también el multimillonario estadounidense Dan Gilbert, que es también dueño del equipo de baloncesto Cleveland Cavaliers, señalaron.
Buffett rechazó comentar estas informaciones. Tampoco la sociedad de inversión Quicken Loans de Gilbert ni Yahoo quisieron hacer comentarios al respecto.
Con la llegada de Buffett se presenta un serio rival en la segunda ronda del proceso de licitación por Yahoo. Hasta ahora se consideraba Verizon, la matriz de AOL, como favorita en esta puja.
Los analistas estiman que el valor de la pionera de Internet se sitúa entre 6.000 y 8.000 millones de dólares.
Según otras fuentes, Yahoo ya seleccionó en la primera ronda a 10 potenciales compradores, que quieren pagar mayoritariamente en efectivo.
En los últimos años, Yahoo se vio relegada a un segundo plan en el negocio de Internet ante el creciente predominio de empresas como Google o Facebook y decidió finalmente vender sus principales actividades. Se espera una decisión sobre esta operación en junio.
Buffett ya participa a través de su sociedad de inversión Berkshire Hathaway en empresas de IT como el debilitado grupo tecnológico IBM y dijo recientemente que había sido lento a la hora de interesarse por las nuevas tecnologías.
En una entrevista a principios de mayo exigió cambios en Yahoo, pero no dijo nada acerca de un posible interés. La directora de Berkshire es Susan Decker, que trabajó entre 2000 y 2009 en Yahoo, ocupando entre otras funciones el cargo de directora financiera en la empresa de Internet."
Pego enlace:
http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/7565192/05/16/El-inversor-estadounidense-Warren-Buffett-se-interesa-por-Yahoo.html
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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El viernes, con todas las compañías en que participa con los resultados ya publicados, fue CF Alba la que publico sus resultados del 1º trim. 2016.
El NAV mejora ligeramente respecto a 31 de dic. desde 62,95 hasta 63,07, mientras el Ibex en ese trim. se dejo mas de un 8% de caída.
El enlace es:
http://www.corporacionalba.es/media/docs/Resultados1erTrimestre2016%20(Inf_Impresa).pdf
Proxima cita: el 8 de junio Junta de accionistas
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Sin duda, todos los que estamos en Alba, pensamos que Alba esta infravalorada, y voy a ser un poco atrevido en decir que para mi, es el valor mas barato de todo el MC, es posible, no se, que haya otras mas baratas, en términos de valor contable, per o como quieras medirla, pero olvidamos añadir el riesgo, el riesgo de estar expuesto a un sector, en un negocio, y que Alba no tiene ese riesgo.
Luego esta el famoso descuento, porque todas los holdings lo tienen, y que a mi me suena, a la respuesta boba: ¿Porque?. Porque todos lo hacen.
A dia de hoy Alba, ya ha recuperado y en el año ya lleva mejor cotización que el Ibex, también desde que yo entre, hace ya mas de un año, y el NAV aun mejor comportamiento.
Lo que no me atrevo a decir es que sea la mejor, (para eso hay que diversificar), si la mas barata.
El problema es que saber cuál es la mejor, es mas complicado porque no es tan cuantificable como la mas barata
diogenes2604
08/05/16 12:54
Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway
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Este año y por internet, pudimos asistir a la conferencia de Warren Buffett y Charlie Munger, nunca la había visto en directo y me sorprendió lo larga que es la conferencia, y como estos 2 genios octogenarios, en realidad Charlie nonagenario, podían mantener la atención y el interés en explicar cosas que ellos ya tienen asumidas hasta la saciedad. La conferencia se divide entre la mañana y la tarde.
Las preguntas giraron en temas ya conocidos: la sucesión, las inversiones, y algo poco habitual en una junta de accionistas, temas “morales”, sabido es que Warren Buffett y Charlie Munger son algo mas que grandes inversores.
Como Berkshire es tan grande, me interesaba saber que camino va a tomar cuando no encuentren en que invertir, y Warren Buffett nos recordó que pagar dividendos es entregar una parte al fisco. Y que si no encuentran inversiones interesantes, podrían subir el múltiplo de 1,2 sobre el valor contable, en que está dispuesto a recomprar acciones. Es decir que se inclina por la recompre de acciones, sobre el dividendo.
Yo pienso que en un futuro quizás lo mas atractivo de Berkshire sea este punto, con la gran cantidad de dinero que es capaz de generar, y cada vez mas empresas propias, que luego el mercado no valora como las cotizadas, podría ser, muy bien que Berkshire empiece a aumentar su valor, a base de recompra de acciones, ya que los próximos años van a ser complicado, para obtener rentabilidades.
Habló sobre la apuesta con el Hedge Fund, para recordar que a las empresas hay que dejarles hacer su trabajo, que es crecer y ganar dinero y que ahí es donde hay que buscar el beneficio.
Si el tema moral el año pasado se centraba en los despidos por la fusión de Heinz y Kraft, esta vez, le reprochaban que Coca Cola provoca obesidad y adicción al azucar, y sobre el fraude de Valeant, en esto Warren Buffett hablo con cariño de Sequoia, y su amigo Bill Ruane, y Charlie fue muy duro, llegando a afirmar que Valeant era una cloaca, y que todo el desprecio que están sufriendo es merecido.
Y como otro año, salió el tema de los derivados, y como Warren Buffett tiene opciones en sus inversiones, vuelve a alertar sobre el riesgo para el sistema financiero de estos productos si se utilizan con fines especulativos.
A la pregunta de cómo afectan los tipos de interés bajos al negocio de seguros, Warren Buffett dijo que los próximos 10 años serán peores, pero que a ellos no les afecta tanto porque tienen otras alternativas a parte de la renta fija. La realidad es que en Berkshire dejo, hace tiempo, de ser su principal fuente de ingresos.
La pregunta de todos los años: la sucesión, viendo a Warren tan fresco y jovial, y a Charlie casi 10 años mayor, tan lúcido, parece que algunas preguntas ya cansan, pero Warren Buffett las contesta como si fuera la 1ª vez. Su hijo Howard será el próximo presidente, pero no CEO, y que el candidato puede variar en el tiempo, todo está bien previsto, y que además, los negocios funcionan de forma independiente.
Sobre las consecuencias de un triunfo de Donald Trump, a Warren Buffett parece no preocuparle quien sea el nuevo presidente, y que no es demasiado importante porque la economía del país va a seguir funcionando bien, sea quien sea.
Es verdad que se hicieron preguntas sobre sus inversiones en IBM, West Fargo.. pero es de destacar la cantidad de preguntas, sobre si es moral invertir en Coca Cola, sobre Valeant, sobre los derivados.
Es muy gracioso ver a Charlie, casi no hablaba, solo hacia algún añadido o comentario sobre la marcha o asistía con la cabeza. Tambien resulta gracioso ver a Charlie picoteando galletas en mitad de la conferencia. Pero si se le vio alterado con el tema de Valeant.
Y el viernes, después de cerrar los mercados, Berkshire publico resultados del trimestre, los cuales presentan 2 caras:
No fueron buenos los beneficios de explotación, cayeron un 12% a 3.740 mill. menos que los 4.240 mill. de hace un año. Sin embargo los beneficios totales, si que fueron superiores, 5.590 mill. mejor que los 5.160 mill de hace un año. Esto es debido a los ingresos financieros.
También el valor contable se incrementó un 1,2%, desde dic. hasta 157.369/ acc. clase A o 105/acc clase B
BNSF se vio afectado por los bajos precios del petróleo, los beneficios cayeron un 25%, hasta 784 mill. y los ingresos cayeron un 15%. Según Warren Buffett se espera que durante todo el año, los resultados de BNSF van a estar afectados debido al menor transporte de carbón.
También en la sección de seguros los resultados no fueron buenos, en la reunión de accionistas, ya dijo Warren Buffett que les afecto unas tormentas de granizo en Texas.
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Me gustaría añadir un enlace que parece interesante por 2 motivos.
Nada tiene que ver con Alba, sino con los cambios que las redes sociales traen al mundo de las inversiones, ahora es más fácil que todos los pequeños minoristas contacten, para sumar fuerzas.
La familia March lleva muchos años con CF Alba y son honestos y un ejemplo en estos últimos tiempos que la banca ha actuado como auténticos delincuentes, yo creo que el único banco del mundo mundial que se salva de este calificativo es Banca March. Con CF Alba tampoco hay sombra de duda, por tanto nada de accionistas indignados, en mi opinión.
Pero si algo parece que falta es información, por ejemplo con el dividendo flexible, va en serio, y para cuando?. Informacion que quizas si tiene los grandes accionistas y nosotros no.
Por otra parte también habla del fondo noruego que no olvidemos tiene 1 millón de acciones de Alba, y que se suma a este accionariado más participativo.
El viernes en Mercadolibre:
"Sin duda, muchos de nuestros lectores recordarán la película Wall Street. En una de sus escenas más celebradas, el controvertido Gordon Gekko, interpretado por Michael Douglas, asediaba a la dirección de la empresa Teldar haciendo valer su fuerza como inversor minoritario de la compañía.
En el mundo real, cada vez hay más accionistas que adoptan un comportamiento similar y deciden jugar un rol muy activo a la hora de orientar la gestión de las compañías en las que invierten su dinero. Es el caso de figuras como Carl Icahn o Daniel Loeb.
Estos inversores activistas, a los que podríamos tildar como los auténticos "capitalistas indignados", no dudan en hacer campañas de información contra las decisiones de la cúpula empresarial que consideran equivocadas. Se trata de un auténtico revolcón para el mundo de las grandes compañías, que se ven obligadas a lidiar con unos accionistas mucho más exigentes.
En Europa, los estudios de Activist Insight apuntan que los fondos que participan en este tipo de conducta gestionan más de 50.000 millones de euros. ¿Qué cuestiones les preocupan? Analizando el periodo 2010-2013, JPMorgan identifica las siguientes líneas generales:
- En primer lugar, se preocupan por el gobierno corporativo de las empresas: quieren un asiento en la toma de decisiones, exigen cambios en el consejo y el equipo directivo, controlan los sueldos de los altos cargos…
- En segundo lugar, empujan operaciones de fusión, integración o adquisición: en ocasiones se trata de planes de expansión, pero también hay muchos ejemplos de inversores que abogan por vender divisiones que no son rentables.
- En tercer lugar, valoran los resultados y la operativa de los negocios, apostando por cuestiones dispares como la remuneración a los accionistas, las ampliaciones de capital, la reordenación estratégica…
El fondo soberano de Noruega se suma
Hasta ahora, el todopoderoso fondo soberano de Noruega, que gestiona la riqueza petrolífera del país nórdico, se había mantenido al margen de este fenómeno, a pesar de que cuenta con 870.000 millones de dólares bajo gestión y está presente en más de 9.000 empresas.
Sin embargo, el Financial Times recogió recientemente diversas informaciones que apuntan a un cambio de tendencia. De hecho, el gestor del fondo, Ynge Slyngstad, reconoce que "estamos empezando a prestar más atención a los esquemas de remuneración de los directivos", algo que va en línea con otras medidas centradas en mejorar el gobierno corporativo de las empresas participadas por el gigante inversor noruego.
Los asesores de voto, otra fórmula de control
En el marco de esta revolución también conviene hablar de los asesores de voto o proxy advisors. Se trata de profesionales contratados por inversores institucionales que estudian los distintos asuntos que las compañías llevan a su Junta General de Accionistas para evaluar si los accionistas deben pronunciarse a favor o en contra.
En los años 70, los asesores de voto empezaron a funcionar en EEUU. Su rol ha ido a más con los años y ahora, en 2016, ya empiezan a ser algo habitual en las cumbres de accionistas del Ibex 35. Otra fórmula de control que refuerza la corriente apuntada por los inversores activistas"
http://www.libremercado.com/2016-05-07/llegan-los-capitalistas-indignados-asi-es-la-revolucion-que-esta-cambiando-el-mundo-empresarial-1276573432/?utm_source=dlvr.it&utm_medium=facebook
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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En primer lugar porque después de mucho buscar, leo no sé donde que PQR obtuvo unos beneficios de 20 mill. y como un negocio se basa en ganar dinero, me parece una cifra ridícula, cada parque gana 30.000 euros al mes, el quiosco del parque gana mas.
20 mill. es un Per 60.
El 30% de dividendo de 20 mill. son 6 mill. El dividendo para Alba (8%), vértigo me da la cifra, sería del orden de 400.000 euros. Ni loco invertiría 100 mill. en algo para obtener 400.000 euros de dividendo.
Ademas no me gusta Parques reunidos porque es el tipo de negocio que cuando va mal la cosa, no es que gana menos, es que entra en perdidas. Una inversión que hay que estar actualizando constantemente, mantenimiento permanente, mucho personal a cargo. Me parece a mi, porque no tengo ni idea como es ese negocio “por dentro”.
Diogenes. experto en nada
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Suponiendo que CF Alba fuera una cartera en sí, tendríamos que, por cada 1.000 acciones de CF Alba, tendríamos:
632 acc. de ACS
898 acc. de ACX
166 acc. de BME
265 acc, de Ebro
319 acc. de Indra
59 acc. de Vis
260 acc. de EKT
111 acc. de PQR
56 acc. de CBAV
diogenes2604
29/04/16 18:15
Ha respondido al tema Seguimiento de Warren Buffett - Berkshire Hathaway
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Llego el gran día, hoy Sábado 30 es la junta general de accionistas de Berkshire Hathaway, no es una reunión cualquiera, a ella acuden no solo accionistas de Berkshire, también gestores de grandes fondos, periodistas, inversores de renombre, incluso figuras del espectáculo, y por supuesto la presencia Warren Buffett que ese día derrocha energía, se hace más presente y más cercano que nunca. Y su fiel amigo y socio Charlie Munger.
Este año todos vamos a tener la oportunidad de seguirlo por internet. Se emitirá a través de Yahoo Finance, el enlace es el siguiente:
https://finance.yahoo.com/brklivestream
Hora de comienzo es a las 10 de la mañana hora del este.
En España peninsular a las 16 h.
Espero que lo disfrutéis.