Jajajaja X4bier!! Y esto compartiendo filosofía de inversión!
Si, efectivamente tienes razón en lo que comentas. Con más exposición a RV suben la rentabilidad por exposición al activo con más riesgo de la cartera. Sin embargo hay algo que no me convence:
1.-Sube la volatilidad de la cartera - fíjate que en el enlace que te pasé en mi post previo tiene menos volatilidad un reparto 75/25 TSM/SCV que un 100% TSM.
2.-Cuando te quieras recuperar de un gran crac vas a tardar mucho más tiempo. Los rebalanceos no son tan eficaces Tienes aquí un enlace con una simulación de Bernstein que le expliqué a Volta sobre el crac del 29 al 32 - básicamente un reparto 50/50 y rebalanceos te hace salir en el año 33 mientras que un reparto 75/25 te habría tenido en pérdidas hasta el año 1935:
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=510#respuesta_3177375
A ver, como muy bien apuntas el problema es el de encontrar el instrumento adecuado. Yo sé que voy a meter SCV en mi cartera. El cuándo se va a ver influenciado por la disponibilidad de los instrumentos de inversión adecuados. Estoy convencido que cada vez vamos a tener más productos disponibles para configurar nuestras carteras.
Dicho esto creo que se puede minorar el peaje fiscal de operar con ETF mediante las siguientes tácticas:
1.-Vender cuando pierdes (tax loss harvesting), acumulando minusvalías que luego puedes emplear para compensar plusvalías. Puedes comprar otro ETF que replique el mismo índice después de haber vendido. Según el broker que emplees la verdad es que las comisiones de compraventa son ínfimas. La cartera no variaría ;-).
2.-Puedes dejar los activos subir un poco más antes de compensar.
3.-Puedes comprar los activos más infravalorados en cartera durante todo el año, antes de rebalancear, de forma que minimizas el rebalanceo anual que te toca hacer.
Sé que esto no son soluciones perfectas. Coincido contigo en que los beneficios fiscales de un fondo no tienen nada que ver. Pero todavía no tenemos fondos de esas características. Todo esto es lo que a mí de momento me frena con los diferentes activos, no solo SCV sino también REITs, PME, etc. Como sé que tampoco importan tanto - básicamente es lo que hemos estado comentando estos días con papajarote (gracias!!), valentín (gracias!!), y cía - de momento me lo cuestiono desde un punto de vista más teórico que práctico. Eso sí, cada vez estoy más cerca de meter SCV.
Espero que ahora sí tengamos más centrado el tema de la conversación ;-)