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Contenidos recomendados por Inversordefondo

Inversordefondo 30/08/16 11:14
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Eltitorul, Te lo explico en una línea y luego lo desarrollo para que me entiendas bien. No podemos hacer el plan de inversión por tí. Nadie puede. Tienes que hacerlo tú. Ahora me extiendo. Y entiende que este comentario es 100% bienintencionado y para evitar males mayores. De tus preguntas se deduce que te bailan hasta los conceptos más básicos. Tienes 34 años. No pasa nada si te tiras seis meses leyendo cosas y aclarándote. Y aquí nos tienes para ayudarte. Personalmente te recomiendo de todo corazón que te leas este hilo entero. Sí, son 5000 mensajes, pero hay una cantidad de información increíble. Yo mismo me lo voy releyendo poco a poco, porque hay detalles y cosas que se olvidan. Si no te manejas en inglés, estás de enhorabuena, ya que hace poco se reeditó en castellano este libro: https://www.amazon.es/dp/B01FV311IK/ref=dp-kindle-redirect?_encoding=UTF8&btkr=1 Cómpratelo, léetelo. Entiéndelo. Si te manejas en inglés, adicionalmente léete este: https://www.amazon.com/Guide-Winning-Investment-Strategy-Beyond--/dp/0525944354/ref=asap_bc?ie=UTF8 Ídem. Para una cartera Boglehead o pasiva de productos indexados puedes hacer dos cosas: buscarte un tercero (no el banco-conflicto de intereses) que te la gestione por una comisión anual y olvidarte o hacerla tú mismo. Si la haces tú mismo tienes que tener un mínimo de cultura para no pillarte los dedos. Ahora mismo te podemos decir qué hacer y cómo. Pero tienes que saber lo que estás haciendo convencido de ello, no porque alguien que se llame "Inversordefondo" te recomiende algo. ¿Por qué? Porque vendrán los cracs. Y con ellos las dudas, y si no lo tienes muy muy claro y eres capaz de mantener el rumbo durante décadas te estrellarás. Te dejo un enlace que habla de la proporción entre RF/RV en función de la edad según los target date funds de Vanguard: http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=495#respuesta_3166186 Léete la respuesta de Valentín, que no tiene desperdicio (es un sabio): http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=496#respuesta_3166697 Te dejo otro enlace en el que ves el efecto de los rebalanceos. http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=510#respuesta_3177501 Te completo un poco los enlaces: La proporción RF/RV depende de muchos factores: capacidad de asumir riesgo (psicológica), horizonte de inversión, capacidad económica de asumir riesgo (El otro día leía que Rick Ferri, uno de los mejores autores en la materia se ha pasado a un 100%RV para su jubilación... Ha echado cuentas y con los dividendos más seguridad social cubre costes... Y es un señor jubilado...) Los rebalanceos sirven fundamentalmente para devolver una cartera a su perfil de riesgo. Adicionalmente según la cartera en determinados períodos arrojan un pequeño plus de rentabilidad. Ayudan comprar barato y vender caro. Si las acciones suben mucho, al hacer el año desde el último rebalanceo haces un traspaso desde RV a RF. Si las acciones se han dado un leñazo traspasarías de RF a RV. Esto amortigua los vaivenes del mercado. En tiempos de burbujas te saca de mercado (la RV está cara y no interesa, además de tener menos rentabilidad esperada) y en tiempos de cracs te mete en mercado (la RV está barata y tiene más rentabilidad esperada). Espero que me hayas entendido. Te digo esto desde la humildad y con la mejor de las intenciones, para que cuando llegue la tormenta (que llegará, siempre llega) no te estrelles contra las rocas y alcances tu meta con éxito. Aquí nos tienes para todo tipo de dudas, cuestiones, etc. PD.-Con 34 años tienes tiempo de sobra, al inversor individual le lleva tiempo diseñar y tener clara la estrategia pero luego con una hora al año de gestión vale ;-)
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Inversordefondo 30/08/16 09:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas tardes elitorul, Te respondo rápidamente que me tengo que ir a hacer unos recados, si tienes dudas las vamos matizando entre todos. 1.- Sí con tres fondos es suficiente. Pero te recomendaría un RV World + RV Emerging + RF (aquí mi opinión es que sea global, pero hay para todos los gustos). La RF lo ideal es que sea triple A y de duración media 5 años o menos. Cuando la cartera coja más volumen cuestiónate un Small Cap World para completar esa parte del mercado. 2.-Como veas. Cuanto más tiempo estés expuesto al mercado más rentabilidad esperada tendrás en el largo plazo. Pero si entras en momentos altos es posible que la entrada condicione tu rentabilidad en el corto y medio plazo. Una opción es que metas 5000€ ahora y hagas DCA con los otros 5000€ durante un año. ¿de cuánto piensas hacer las aportaciones periódicas? 3.-Hay dos métodos, por bandas, tipo 5/25 tal como recomienda Larry Swedroe y periódicamente una vez al año por ejemplo (la fecha es lo de menos, incluso en el largo plazo da igual si rebalanceas cada 8 meses, 12 o 24) pero el rebalanceo es fundamental en estas carteras . En general por bandas lleva más trabajo (hay que monitorizar la cartera) mientras que periódicamente es más sencillo (aportas y te olvidas hasta que llega la fecha de rebalanceo). Se supone que con bandas bien analizadas se le puede sacar un pelín más de rendimiento que con rebalanceo periódico. Espero haberte orientado un poco. Vamos hablando. Saludos.
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Inversordefondo 29/08/16 16:02
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias por los halagos. Pero los máquinas aquí son Bogle, Bernstein, Swedroe, Ferri, Swensen, Graham, etc ;-). Si tienes dos carteras ve comparando los resultados. Así te irás conociendo y viendo qué es lo que mejor te funciona. Para mí la clave de las carteras indexadas es la eficiencia: 1.-Eficiencia en costes - a ver quién es el majo que compite con un 0,3% de TER. 2.-Eficiencia en riesgo - al comprar todo el mercado reduces de sobremanera el riesgo individual a que quiebre una acción. Tienes aquí un post de Gaspar (gracias!!) al respecto: http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/3046569-abengoa-indexacion-pasiva 3.-Eficiencia fiscal - hay muchos productos indexados que son de acumulación, reinvertir dividendos sin pasar por montoro, una maravilla más. Todos estos aspectos hacen que el medio largo plazo las carteras pasivas indexadas sean imbatibles. Además hay otra clave y es la cantidad de riesgo que estás dispuesto a asumir. Me explico: Yo en su día especulé, y gané dinero. Pero no gané todo lo que podía haber ganado porque no metía todo el dinero. (Como en el fondo no sabemos lo que va a pasar no nos ponemos a lo bestia en la apuesta). Hay quien lo hace. He visto a gente meter 100000€ en un valor y sacarlo a los seis meses doblando. Margrave (forero sabio sabio sabio) hacía algo parecido con sus "elefantes" - empresas que él seguía, que tenía superanalizadas, y que cuando caían en desgracia - si tenía claro que ésta podía ser temporal, cargaba el rifle y compraba y compraba. Pero hay que tenerlos cuadrados, estar muy seguro. E informarse, y todo lo que hemos hablado en comentarios previos... Sin embargo en una cartera pasiva sí que puedes tener una parte sustancial de tu patrimonio. Sabes que los retornos serán los del mercado menos los costes. ¿De qué nos vale hacerle un 200% a 3000€? La gracia está en hacerle un 4-5-6-7% a todo tu patrimonio... Humildemente te digo que el periodo que nos has mencionado es muy corto. Creo que el período mínimo para ver y valorar resultados serían 5 años. Incluso creo que cinco años es muy poco. Estaría mucho más cómodo con más de diez años. Sigue dándole vueltas, y si tienes dudas, como ves aquí estamos para compartir experiencias, hablar y aprender unos de otros ;-) Saludos
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Inversordefondo 29/08/16 08:50
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Elniñoarriba, Ahí tienes mi rentabilidad s/Morningstar. TER cartera en torno a 0,35%. 75RV/25RF. Fondos Amundi por regiones. No obstante rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, puede que los próximos años sean bajistas. Mira, humildemente te digo que esto del debate de activa vs pasiva no tiene mucho sentido, pero bueno, ya que me has "pinchado" te confieso lo que pienso. Sí, hay gente que con gestión activa es capaz de batir al mercado, pero es un porcentaje ínfimo. Es posible batir al mercado, como es posible bajar de 10s en los 100m lisos. Hay gente que es capaz. Muy poca eso sí. Adicionalmente, la única cuestión que debería importarte es si eres capaz o no. No si crees que eres capaz. Me explico todos nos creemos mejores conductores o inversores que la media (o más listo que la media). Eso es así. Te dejo este enlace por si tienes curiosidad, pero hay numerosos estudios que así lo atestiguan: http://www.lavueltaalgrafico.com/2011/05/el-orgullo-psicologia-y-emociones-en-el.html Ya que estamos en faena te resumo mi experiencia personal. Soy Ingeniero Industrial, Actualmente en 3 curso de ADE, trilingüe, he trabajado en sectores nuclear, aeronáutico y defensa. Resido en Madrid, pero he vivido también en Inglaterra y Francia. Viajo todos los años a USA. Por motivos laborales he estado en más de 15 países. Todo este rollo no es para fardar, ni muchísimo menos. Simplemente para que veas que debería tener papeletas para, haciendo los deberes ser como mínimo, la media, ¿no? Llevo en bolsa ocho años. Hace algo más de cuatro me picó el gusanillo de la gestión pasiva. Así que paralelamente a mi cartera activa inicié una cartera pasiva. En cuatro años comparando, la cartera pasiva me ha dado mejores rendimientos que la activa. Tiempo de dedicación anual: una hora. Ese ratio tiempo invertido/rentabilidad obtenida no hay quien lo bata. Conclusión - deshacer ordenadamente la mayoría de las posiciones de la cartera activa e ir aportando a la pasiva. Volviendo al asunto de bajar de los 10s en 100m lisos, tengo un excompañero de trabajo que sí bate al mercado. Y de largo. Ha hecho muchísimo dinero. Sé lo que gana porque he visto sus nóminas, sé lo que compra en bolsa porque he comprado cosas con él. Sé lo que tiene porque como es amigo íntimo he estado en sus casas, he visto sus coches. Bien, le dedica mínimo cuatro o cinco horas al día, de cavilar, de pensar, etc, (sábados y domingos incluidos, viaje o no viaje, siempre está pendiente). Y sí, al final bate al mercado, pero a costa de dedicarle más de 1000 horas al año, de "jugársela" bastante más de lo que te la juegas con un indexado (este año ha especulado y ganado mucho dinero con Petrobras y Siderometalúrgica Brasileira). Pero solo conozco a uno que sea capaz. El 99% pertenecemos a la media. Antes de costes. Después de costes ni te cuento. El mejor consejo que te puedo dar, desde la humildad, es que te abras una cartera indexada. Que aportes, que rebalancees, y que dentro de unos años compares. No me malinterpretes, te deseo que batas al mercado (y si es así, lo veras en la comparación que hagas). Simplemente sé por experiencia propia que es tremendamente difícil, que hay que leer mucho, pensar muchísimo más, dedicarle un montón de tiempo, ser capaz de ir en contra de la masa, y actuar poco. Recuerda que Bolt baja de los 10s entrenando como un cabrón y es un privilegiado genéticamente hablando...
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Inversordefondo 26/08/16 11:36
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Pika, léete el comentario que le hice en su día a Volta aquí: http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=510 Creo que los puntos dos y tres son de aplicación a tu caso. Es importante no subestimar el poder de los rebalanceos. Indudablemente si entras en máximos la rentabilidad esperada será menor que si entras en mínimos, pero como ves los rebalanceos te habrían sacado rapidamente del peor crac de los mercados financieros. Otro aspecto a considerar es que en una cartera global siempre vas a comprar algo caro y algo barato. Es de esperar que unas compensen en cierta medida a las otras. Por otro lado ha habido 25 Bear Market desde 1929, con bajadas medias del 35% (uno cada 3,4 años), con una duración media de 10 meses. También ha habido 25 Bull Markets desde 1929 con una duración media de 31 meses. Es decir es bastante más probable que entres en un bull market que en un bear market. Y a poco que esperes conocerás un bear market en alguna de las regiones en la que estés invertido. Una opción, si no lo tienes claro siempre puedes entrar con una cartera más conservadora de lo que quieres: imagínate que vas a hacer un 75% RV y un 25% RF. Empiezas con un 50/50 y cuando baje la RV, la incrementas poco a poco conforme te vayas sintiendo cómodo. Esto tiene la ventaja de que además tu cartera estará hecha de acuerdo con tu perfil de riesgo psicológico, además de desde el punto de vista de tu horizonte de inversión/ necesidades económicas. Los % de RV/RF que te he puesto son evidentemente a modo de ejemplo. Eres tú el que lo tiene que tener claro en función de tu horizonte de inversión, aversión al riesgo y necesidades económicas. También te pregunto,el horizonte de esa cartera son 20 años porque esperas jubilarte? Si te lo planteo es porque si es así es de esperar que aún le saques otros 25 años más (período de jubilado hasta el fallecimiento). Saludos
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Inversordefondo 26/08/16 04:18
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenos días Pika7, Adicionalmente a lo que te han comentado bfs1981 y Areblas te dejo este enlace que también se ha comentado por aquí varias veces: http://www.forbes.com/sites/rickferri/2015/09/08/6-things-to-consider-when-investing-a-lump-sum/#348d767c784f Por otro lado, ¿cuál es tu horizonte de inversión? Me explico: en el muy largo plazo, con rebalanceos y aportaciones periódicas, el impacto del momento de la entrada del capital se minimiza considerablemente. Saludos
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Inversordefondo 25/08/16 17:18
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas noches, Resulta que el otro día le comenté a una persona todo convencido que había un fondo indexado que replicaba Asia-Pac (Japón incluido). Creo que estaba disponible en BNP, pero no estoy seguro. El asunto es que estoy harto - quizás harto sea mucho decir - de tener dos fondos para semejante región, y me encantaría poder simplificar esa parte de la cartera a uno solo. Adelanto también que si hubiera un EAFE me lo pensaría... Y de ahí mi pregunta: ¿existe tal fondo, o, como sospecho fue un sueño de una noche de verano? Muchas gracias y saludos.
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Inversordefondo 25/08/16 16:33
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Muy interesante Crazy, gracias por el enlace, inconmensurable ver a dos titanes exponiendo sus argumentos ;-) No me había leído el "Asset Allocation" de Rick Ferri - pero estaba en la lista de espera - y acabo de comprarlo. Me interesa mucho ver cómo argumenta la parte de RF. Por darle una vuelta, creo que en una cartera con un peso sustancial en RF podría tener sentido adoptar una posición Total Market sobre los bonos. Pero en carteras con tanto peso RV sí que creo que tener un ancla es fundamental, ya que como vimos con el ejemplo de Bernstein en el crac del 29 al 32 la RF te permite salir antes de las pérdidas mediante los rebalanceos.
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