Exsten ciertas estrategias con opciones que pueden ofrecer tener ganancias o perdidas limitadas o ilimitadas. La generación de estrategias para especular con estos contratos derivados deben ser realizadas con ayuda de especialistas. Aquí las características de ellas.
Estrategias con opciones tipo Bull, Bear y de Tunel
Bull Spread Largo
Esta estrategia de opciones también es conocida como Bull Spread largo o Call Bull Spread y su estructuración se hace a través de la la Compra de un call de un activo subyacente a un strike determinado (piso) y la venta de un call del mismo subyacente con un strike mayor, es decir el techo. La transacción se opera y se cotiza como un paquete.
Bull spread = Call largo strike 1 + Call corto strike 2
En donde: Strike 1(PISO) < Strike 2(TECHO)
En la estrategia se involucra una posición “larga” y “corta” en opciones call, el producto resulta más barato de lo que normalmente es un call tradicional. Hay que tomar en cuenta que la ganancia es limitada.
¿Cuándo se utiliza?
Normalmente el Call Spread se utiliza en mercados cuya expectativa es de alza moderada o acotada, también conocidos como Moderately Bullis). En el caso de que las expectativas sean de una alza fuerte en el precio del activo subyacente, lo preferible es ponerse largo call, ya que así se capitaliza una mayor ganancia.
Bear Spread Largo
Esta estrategia de opciones también es conocida como Bull Spread o también como Put Bear Spread su estructuración involucra la compra de un Put de un subyacente a un strike determinado (techo) y la venta de un put del mismo activo subyacente con un strike menor (piso). La transacción de esta estrategia, se opera y se cotiza como un paquete.
Bear spread = Out largo strike 1 + Put corto strike 2
En donde: Strike 1(TECHO) > Strike 2(PISO)
En esta estrategia se involucra una posición “larga” y “corta” en opciones put, el producto normalmente resulta más barato que un put tradicional. A pesar de esto, la ganancia es limitada.
¿Cuándo se utiliza?
Regularmente el Put Spread se utiliza en mercados cuya expectativa es de baja moderada o acotada, también conocida como Moderately Bearish. Si la expectativa es de una fuerte caída en el precio del subyacente, es preferible ponerse largo put, ya que así se capitaliza una mayor ganancia.
Tunel Alcista
Esta estrategia con opciones consiste en la venta de una opción call y la compra de una opción put con precio de ejercicio siempre inferior. Ambas opciones out of the money.
Lo interesante de esta estrategia es que si se realiza de forma correcta debería tener una prima cero. Con esta estrategia tanto el beneficio como la pérdida son ilimitadas.
Tunel alcista = Call corto strike mayor + Put largo strike menor
Tunel Bajista
Esta estrategia con opciones consiste en la venta de una opción call y la compra de una opción put con precio de ejercicio siempre inferior. Ambas opciones out of the money.
Lo interesante de esta estrategia es que si se realiza de forma correcta debería tener una prima cero. Con esta estrategia tanto el beneficio como la pérdida son ilimitadas.
Tunel alcista = Call corto strike mayor + Put largo strike menor.