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¿Por qué comprar IEnova?

3 respuestas
¿Por qué comprar IEnova?
¿Por qué comprar IEnova?
#1

¿Por qué comprar IEnova?

A finales del pasado mes de septiembre se mejoró la valoración de IEnova ($IENOVA) pasando su calificación a Outperform, lo que significa que este valor lo va a hacer ligeramente mejor que el mercado según las expectativas actuales, con un nuevo precio objetivo de MXN89.00 con un alza potencial de 27%. Después de una caída que llevó IEnova a niveles de diciembre de 2014 (incluso a niveles de enero de 2014 en términos de dólares), tras esta caída del 22% desde su histórica alza en abril de 2015, creemos que el mercado está sobre reaccionado: 
  • El reciente ajuste a la baja del 5% en sus previsiones del año fiscal EBITDA (sobre el desempeño más débil de su división de Energía); 
  • La pérdida del proyecto Samalayuca-Sásabe CFE; y 
  • El anuncio de un aumento de capital de 330mn de acciones (29% actual).
Consideramos que el ajuste en el precio de la acción está ofreciendo la oportunidad de ganar la exposición a IEnova, con una acción que ahora parece barata (con un EV / EBITDA adj. de 12x, vs. 15x promedio histórico y con un escaso 5% de prima a sus pares de América del Norte). Cuenta con un EBITDA estimado que crecerá 60% en 2016e, principalmente por la adquisición de GdC, que es una verdadera transformación positiva para el grupo.
 
En realidad, en un precio de MXN70, se puede pensar que el mercado sólo está valorando la evolución del negocio de Ienova, sin tener en cuenta su capacidad para conceder nuevos proyectos. 
 
¿Qué opinan es un buen momento de compra? Esperamos sus comentarios :)
 

Evolución IEnova (2 años)

 

#2

IEnova se presenta a la licitación para el gasoducto de Tuxpan - Tula

IEnova anunció el pasado 16 de octubre que va a participar en la licitación emitida por la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) que determinará la prestación del servicio de transporte de gas natural por gasoducto en el tramo Tuxpan - Tula.

Anunciaremos si resulta ganadora de la licitación. Si gana la licitación, IEnova, a través de su subsidiaria, sería responsable de la total implementación del proyecto, incluyendo la obtención de los permisos, la adquisición de los terrenos y derechos reales, la ingeniería, procura, construcción, financiamiento, operación y mantenimiento. 

 

#3

IEnova: caen las utilidades afectadas por la volatilidad del tipo de cambio

Ya publicaron los resultados de IEnova, les agrego las principales conclusiones.

IEnova Reporta Resultados del Tercer Trimestre de 2015
- UAIDA Ajustada aumento un 18% debido a la entrada en operación de nuevos proyectos
- El segmento Sásabe-Guaymas del Gasoducto Sonora está en operación
- Se inició operaciones en el segmento II del Etanoducto, el segmento III ya está completo y en pruebas finales

Ciudad de México, octubre 22, 2015 / IEnova (BMV: IENOVA) reportó hoy resultados no auditados del tercer trimestre de 2015. La UAIDA Ajustada del tercer trimestre 2015 aumentó en 18% para llegar a US$108.6 millones, comparada a US$91.8 millones del mismo trimestre del 2014. El aumento se debe principalmente al inicio de operaciones del Gasoducto Sonora, segmento SásabeGuaymas, a Los Ramones I y en el proyecto de generación de energía eólica Energía Sierra Juárez.

No obstante que la operación de la empresa está fuertemente ligada a contratos estables y denominados en dólares americanos, la utilidad contable de la empresa se ve afectada por la volatilidad del tipo de cambio. La utilidad del tercer trimestre de 2015 fue de US$12.9 millones, comparada con US$64.5 millones del mismo período de 2014. La disminución de $51.6 millones se debe principalmente a los siguientes factores no recurrentes.

Primero, los impuestos a la utilidad del tercer trimestre de 2015 fueron de $41.7 millones, comparado con $26.4 millones en el mismo periodo de 2014, de los cuales $14.7 millones y $0.5 millones estaban relacionados con cambios en los saldos por impuestos diferidos en cada uno de los periodos, respectivamente.

Segundo, la venta en el tercer trimestre de 2014, del 50% de nuestra participación en el capital en la primera fase de las instalaciones de generación de energía eólica Energía Sierra Juárez, cuyo resultado fue una ganancia única de $16.7 millones (después de impuestos).

Tercero, el costo financiero neto fue $2.9 millones en el tercer trimestre de 2015, comparado con un ingreso financiero neto de $2.5 millones en el mismo periodo de 2014, debido principalmente a menor capitalización de intereses y mayor gasto de intereses.

Cuarta, la valuación de mercado del contrato de derivados de tasa de interés con RBS, tuvo una pérdida de $3.2 millones en el tercer trimestre de 2015, comparada con ganancias de $1.6 millones en el mismo periodo de 2014.

"La formalización de la adquisición de Gasoductos de Chihuahua, es un ejemplo más de nuestro esfuerzo para ejecutar nuestra estrategia de crecimiento. El cierre de esta operación será un hito importante que aumentará significativamente nuestra escala, manteniendo al mismo tiempo una sociedad con Pemex para que en conjunto podamos seguir invirtiendo en la infraestructura energética de Mexico,” dijo Carlos Ruiz Sacristán, presidente y CEO de IEnova.

#4

IEnova sube más de un 10% en poco más de un mes

IEnova ha anunciado que entrará en la oferta de un gaseoducto marino por 2,000 millones de dólares de Texas a Tuxpan. Las acciones de IEnova ya llevan una tendencia alcista.

Desde que IEnova anunció estos planes el 19 de Mayo, es la segunda acción de la Bolsa Mexicana de Valores con mayores rendimientos.

¿Qué os parecería la compra de IEnova? 

cotizacion ienova