Los contratos derivados tienen en los swaps una herramienta que sirve para realizar permuta financieras, este contrato acuerdo mediante el cual dos partes intercambian flujos de efectivo durante un plazo determinado a plazos preestablecidos.
Características de los Swaps
- Las partes involucradas negocian la calidad, cantidad, fecha y lugar de entrega.
- Los swaps tienen un alto riesgo de incumplimiento, ya que una de las partes puede incumplir (riesgo contraparte).
- La gran mayoría no se encuentran listados en bolsas estandarizadas, es decir, se negocían en el mercado Over-The-Counter (OTC), aunque, actualmente existe un Contrato de Swaps sobre Tasas de Interés negociado en MexDer.
- Los swaps no pueden ser cancelados o liquidados antes de su vencimiento, salvo previo consentimiento de ambas partes.
¿Cómo se clasifican los swaps?
Swaps de Tasas de Interés (IRS).
- Es un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo periódicos, en fechas previamente establecidas en el futuro y basadas en un monto denominado nocional o principal.
- Los flujos están denominados en la misma moneda.
- No se intercambian el monto principal resultante, solamente el flujo de intereses.
- Una parte tiene acceso a una tasa fija relativamente más barata; pero desea fondos a una tasa flotante.
- La contraparte tiene acceso a un financiamiento a tasa flotante relativamente más barata, pero desea una tasa fija.
- Accediendo a un Swap de tasas pueden obtener el financiamiento aprovechando su ventaja comparativa.
Swaps de Divisas
- La moneda en que el nocional está denominado es diferente y por esta razón, usualmente (aunque no siempre) es intercambiado.
- Un Swap de divisas es viable cuando una contraparte tiene acceso a una divisa relativamente más barata que el que tiene en otra.