MexDer es la bolsa oficial de derivados listados de México, dentro del Grupo BMV. Ahí se negocian futuros y opciones sobre divisas, índices, tasas, bonos y acciones, y se registran swaps de tasa de interés que compensa Asigna.
Los futuros del dólar del MexDer movieron un nocional promedio diario de 663 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, con un interés abierto de 18.000 millones de dólares, según Grupo BMV.
Detrás de esa cifra está el mercado mexicano de derivados: la bolsa donde bancos, casas de bolsa, tesorerías corporativas e inversionistas cubren o toman riesgo de tipo de cambio, tasas de interés, índices y acciones.
Te explico qué se negocia hoy en el MexDer y qué no, quiénes participan, cómo funciona la operativa con Asigna y qué necesitas para entrar como inversionista particular.
Puntos clave
Bolsa oficial de derivados listados de México, dentro del Grupo BMV.
El futuro del dólar concentra la liquidez del mercado.
Asigna compensa y actúa como contraparte central.
Acceso solo vía miembro operador o socio liquidador autorizado.
¿Qué es el MexDer y para qué sirve?
MexDer es el acrónimo del Mercado Mexicano de Derivados, la bolsa oficial de derivados listados de México. Fue fundado en 1998 y forma parte del Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), junto con Asigna, Indeval, CCV, Valmer y SIF ICAP.
Es un mercado organizado y autorregulado: opera con autorización de la SHCP y bajo la supervisión de la CNBV y de Banxico.
Ahí se negocian contratos estandarizados de futuros y opciones, y se registran swaps de tasa de interés que compensa Asigna.
Los subyacentes permiten fijar el precio de compra o de venta a una fecha futura sobre índices bursátiles como el S&P/BMV IPC, acciones individuales, divisas (el USD/MXN es el contrato más líquido), tasas de interés y bonos gubernamentales.
En suma, el MexDer permite a los inversionistas gestionar el riesgo y mejorar la rentabilidad de sus carteras mediante instrumentos derivados. Ya sea que se trate de un inversionista minorista, un operador institucional o un tesorero corporativo, el MexDer cumple con los siguientes objetivos:
Cobertura contra fluctuaciones cambiarias o de tasas de interés.
Especulación sobre las fluctuaciones de precios sin poseer el activo subyacente.
Apalancamiento de posiciones para obtener rendimientos potencialmente mayores, aunque con mayor riesgo.
Arbitraje entre mercados para obtener oportunidades de rentabilidad.
¿Qué tipo de instrumentos se negocian en el MexDer?
Este es el catálogo vigente, tal como aparece en el listado de contratos de MexDer:
Futuros de divisas. El contrato del dólar y su versión MINI Dólar concentran la liquidez del mercado; también está listado el futuro del euro. Los usan exportadores, importadores y operadores para protegerse de la volatilidad del tipo de cambio.
Futuros del S&P/BMV/IPC. Son contratos basados en el principal índice bursátil mexicano, los inversionistas lo utilizan para especular, o como cobertura de una amplia exposición al mercado. Hay también una versión Mini, con un tamaño de contrato menor.
Futuros de tasas de interés. El contrato vigente es el futuro de TIIE de Fondeo compuesta a 30 días. Los plazos de la TIIE a 28, 91 y 182 días quedaron cerrados a nuevas operaciones por disposición de Banxico, así que hoy la cobertura de tasas mexicanas se hace sobre la TIIE de Fondeo.
Futuros de Deuda. Son contratos cuyo activo subyacente son los CETES a 91 días y bonos M específicos del Gobierno de México (entre ellos JN27, MY29, MY31, NV36, NV42 y NV47). En 2026 MexDer amplió este segmento con nuevos futuros de bonos específicos.
Futuros de Acciones Individuales. Son instrumentos que obligan a comprar, o vender en una fecha futura el subyacente, que en este caso se trata de acciones mexicanas de gran capitalización de mercado. El listado ronda las 34 emisoras e incluye a América Móvil B, Alsea, Bimbo A, CEMEX, FEMSA, Gruma y Grupo México.
Futuros sobre valores globales. MexDer lista también futuros sobre acciones internacionales de referencia, como Apple, Meta, Netflix, NVIDIA y Tesla, liquidables en pesos.
Opciones sobre Divisas e Índices. Son instrumentos que otorgan el derecho, mediante el pago de una prima, de comprar o vender el activo subyacente, como puede ser, el dólar o el S&P/BMV IPC. Su volumen es una fracción del de los futuros: en el primer trimestre de 2026 el mercado de opciones se movió en decenas de miles de contratos al mes, frente a millones en futuros.
Opciones sobre Acciones Individuales. Son contratos que dan el derecho, a cambio de una prima, de comprar o vender acciones mexicanas de gran capitalización. Entre los subyacentes con actividad registrada en 2026 están América Móvil, CEMEX, FEMSA UBD, WALMEX, Grupo México, ASUR, GAP y Alfa.
Swap de TIIE de 28 días. Es el intercambio de flujos referenciado a la TIIE de 28 días. Desde el 1 de enero de 2025 no se pueden pactar nuevas operaciones con esa referencia, así que el contrato sirve solo para administrar posiciones heredadas.
Swap de TIIE de Fondeo. Es el instrumento que sustituye al anterior: intercambia flujos con base en la TIIE de Fondeo, la tasa de referencia que Banxico impulsa para el mercado mexicano.
Un matiz que conviene tener claro: MexDer registra swaps de tasa de interés, no todo el mercado de swaps. En México la mayoría de los swaps se pacta de forma bilateral y fuera de bolsa (OTC); lo que entra en MexDer es lo que Asigna compensa.
Así se reparte la actividad entre los contratos principales:
Contrato
Nocional promedio diario
Interés abierto
Variación anual
Futuros del dólar
663 millones de dólares
18.000 millones de dólares
+40% nocional, +70% interés abierto
Futuros del IPC
846 millones de pesos
n.d.
+4% nocional, -30% interés abierto
Swaps de TIIE
215.974 millones de pesos
n.d.
-53% nocional
Total de futuros del mercado
72.651 contratos diarios
n.d.
+14% volumen
Fuente: Grupo BMV, reporte de resultados del segundo trimestre de 2026.
¿Quiénes participan en el MexDer?
Para llevar a cabo las operaciones que se realizan en el MexDer, se cuenta con los siguientes participantes:
1. Los miembros operadores. Son las instituciones de crédito y casas de bolsa, que cumplen con los requisitos de Ley, y que actúan como comisionistas de los socios liquidadores administrando las cuentas globales, además tienen acceso al Sistema Electrónico de Negociación para la celebración de contratos de Futuros, Opciones y Swaps. Los operadores pueden serlo por posición propia, los cuales realizan operaciones solamente con sus recursos, o por posición de terceros, que son los que realizan operaciones con Fondos, Entidades Financieras, personas morales, y personas físicas.
2. Los socios liquidadores. Son los fideicomisos que aportan el patrimonio de la Cámara de Compensación y que celebran y liquidan las operaciones de contratos de futuros y de opciones realizadas en el mercado de derivados. Al igual que los operadores, los socios liquidadores, pueden ser por posición propia, es decir, compensa y liquida operaciones exclusivamente de sus Casas de Bolsa, Banca Múltiple, y demás entidades del Grupo Financiero al que pertenezca, o por posición de terceros, el cual, compensa, liquida, y celebra operaciones por cuenta de terceros (clientes o miembros operadores). Estructura y participantes del MexDer
3. La Cámara de Compensación.Asigna no es la bolsa: es el fideicomiso que se interpone entre comprador y vendedor, garantiza el cumplimiento de cada contrato y administra las garantías del mercado.
¿Cómo funciona la operativa del mercado de derivados mexicano?
Las operaciones en MexDer siguen un proceso estructurado que garantiza la transparencia, liquidez y seguridad para todos los participantes del mercado. A continuación, se detalla cómo funcionan las operaciones en MexDer:
Para empezar, se acuerdan las operaciones electrónicamente mediante el Sistema Central de Negociación “Monet- Derivados (Motor de Negociación Transaccional)", en donde los operadores colocan sus posturas y el sistema "encripta" el nombre del intermediario, lo cual, tiene la finalidad de hacer que el mercado sea anónimo, lo que permite igualdad de oportunidades para todos los participantes.
En cuanto queda pactada la operación, MexDer envía los datos a la Cámara de Compensación y Asigna se convierte en el comprador frente al vendedor y en el vendedor frente al comprador, asumiendo el riesgo de crédito de las dos contrapartes.
Para sostener ese papel, Asigna exige por cada posición una aportación inicial mínima (AIM) que calcula con un modelo de Expected Shortfall, basado en simulaciones históricas de pérdidas y ganancias de la cartera. Los depósitos de margen del mercado promediaron 42.547 millones de pesos en el segundo trimestre de 2026 (Grupo BMV, datos a 30/06/2026).
Posteriormente, en la fecha de vencimiento de las operaciones, Asigna tiene la responsabilidad de compensar y liquidar los contratos de derivados listados en el mercado.
Finalmente, Asigna presta los servicios de registro y guarda de la información respectiva a los contratos de derivados celebrados en MexDer.
¿Cómo puedes operar en MexDer como particular?
Para participar en MexDer, como inversionista minorista, puedes hacerlo abriendo una cuenta con una casa de bolsa autorizada para operar en el mercado de derivados. Estos intermediarios ofrecen plataformas de trading y acceso al libro de órdenes de MexDer. Asimismo, puedes participar bajo alguno estos cinco esquemas:
Cliente de una Cuenta Ómnibus Existente.
Cuenta Individual de un Miembro Operador o Liquidador de MexDer.
Cuenta Ómnibus - Entidades Financieras del Extranjero (FFE) autorizadas por la Bolsa.
Miembro Operador de MexDer.
Miembro Liquidador de MexDer.
Un aviso que ahorra confusiones: los brókers de CFDs y de forex no dan acceso al MexDer. Un CFD sobre el peso mexicano es un contrato bilateral con el propio bróker, no un futuro del dólar listado en la bolsa mexicana, y no pasa por Asigna. Para operar en MexDer necesitas a un miembro operador o a un socio liquidador autorizado.
Aviso de riesgo: los derivados son productos apalancados. Las pérdidas pueden superar el capital aportado y obligarte a cubrir llamadas de margen adicionales.
Ventajas y riesgos de operar en el MexDer
A continuación, los pros y contras de operar en el Mercado de Derivados de México:
Pros
Infraestructura de alta calidad: MexDer ofrece una plataforma que cumple estándares globales, garantizando operaciones seguras, transparentes y debidamente reguladas.
Cobertura de riesgos locales: Permite cubrir de manera eficiente los riesgos específicos del mercado mexicano.
Acceso dinámico al mercado: Facilita aprovechar rápidamente las tendencias del mercado, optimizando las oportunidades de inversión.
Ventaja estratégica: Entender el funcionamiento de MexDer puede convertirse en una herramienta estratégica clave para inversionistas que operan en México.
Contras
Complejidad técnica: Los derivados son instrumentos sofisticados, por lo que requieren una sólida comprensión tanto de su funcionamiento como de los activos subyacentes implicados.
Riesgo inherente: Debido a la propia naturaleza de los derivados, existe un riesgo considerable en las operaciones si no se gestionan correctamente.
¿Te conviene operar en el mercado de derivados de México?
MexDer resuelve un problema concreto: cubrir tipo de cambio, tasas o índice mexicano con contratos estandarizados y una contraparte central detrás. La liquidez, eso sí, se concentra en el futuro del dólar y en el del IPC; fuera de ahí vas a encontrar mercados delgados y horquillas amplias.
Antes de abrir posición, compara qué casa de bolsa te da acceso real al mercado de derivados y con qué requisitos de margen.
Preguntas Frecuentes sobre el MexDer
El futuro del dólar es el contrato más operado del MexDer. En el segundo trimestre de 2026 movió un nocional promedio diario de 663 millones de dólares y su interés abierto alcanzó los 18.000 millones de dólares, según Grupo BMV. El futuro del IPC ocupa el segundo lugar.
La BMV negocia valores al contado (acciones, deuda, ETFs) y el MexDer negocia derivados sobre esos y otros subyacentes. Las dos pertenecen al Grupo BMV, junto con Asigna, Indeval, CCV, Valmer y SIF ICAP, pero son mercados y contratos distintos.
No. Un bróker de CFDs te da un contrato bilateral que replica el movimiento del peso, no un futuro listado en MexDer ni compensado por Asigna. Para operar el contrato del MexDer necesitas cuenta con un miembro operador o un socio liquidador autorizado.
Desde el 1 de enero de 2025 no se pueden pactar nuevas operaciones referenciadas a la TIIE de 28 días, por disposición de Banxico. Las posiciones ya abiertas siguen siendo válidas, y la referencia para contratos nuevos es la TIIE de Fondeo.
No hay un mínimo único: depende de la aportación inicial mínima que Asigna fija para cada contrato y de lo que tu casa de bolsa exija por encima de ella. Esa aportación se recalcula con un modelo de Expected Shortfall, así que sube cuando aumenta la volatilidad.
