El ATR (Average True Range) es un indicador de volatilidad esencial en el análisis técnico. Creado por Welles J. Wilder, mide rangos de precios reales para evaluar riesgos y definir niveles de stop loss y take profit, ayudando a operar de manera más precisa en los mercados.
El indicador ATR (Average True Range) mide cuánto se mueve de media un activo en cada vela, incluidos los huecos entre sesiones, y no dice nada sobre si el precio va a subir o a bajar. Por eso funciona como regla para colocar el stop loss y dimensionar la posición según la volatilidad real, no como señal de compra o venta.
Puntos clave
Mide cuánto se mueve de media un activo en cada vela, huecos incluidos, sin indicar la dirección.
El ajuste estándar son 14 periodos con el suavizado de Wilder (RMA).
Sirve para colocar el stop loss a 1,5 o 2 veces el ATR y dimensionar la posición con esa distancia.
El ATR normalizado (NATR) lo expresa en porcentaje del cierre para comparar activos con precios distintos.
¿Qué es el indicador ATR?
El Average True Range (ATR) o Rango Verdadero Promedio es el indicador de volatilidad más conocido dentro del análisis técnico. Creado por el reconocido Welles J. Wilder, este indicador apareció originalmente con el nombre de Volatility Index en el capítulo 3 de su libro de 1978, "New Concepts in Technical Trading Systems".
Portada del libro: "New concepts in technical trading systems"
En dicho capítulo, Wilder señala que “la única cosa que es proporcional a la volatilidad es el rango”, entendido este como la diferencia entre el máximo y el mínimo de una vela.
Sin embargo, cuando ocurre un hueco (gap) muy fuerte entre dos sesiones, ese cálculo pierde precisión porque el rango de la vela no refleja realmente todo el recorrido del precio. Por esta razón, Wilder introduce el concepto de True Range o rango verdadero, con el cual se puede medir correctamente los rangos de precios.
¿Cómo se calcula el ATR? | Fórmula
Como mencionamos anteriormente, la base del cálculo del ATR es el concepto de True Range (TR), el cual se define como el máximo entre estos tres valores:
Máximo del día actual - Mínimo del día actual
Valor absoluto del Máximo del día actual - Cierre del día anterior
Valor absoluto del Mínimo del día actual - Cierre del día anterior
Al calcular los rangos de esta manera, logramos registrar el verdadero espacio recorrido por el precio.
Para entenderlo mejor, veamos un ejemplo. Supongamos que tenemos la siguiente tabla de cotizaciones: Ejemplo de cálculo de ATR
En dicha tabla hemos calculado también los siguientes valores:
Máximo del día actual - Mínimo del día actual (columna Máx-Mín).
Valor absoluto del Máximo del día actual - Cierre del día anterior (columna Máx-C. Ant.).
Valor absoluto del Mínimo del día actual - Cierre del día anterior (columna Mín-C. Ant.).
A partir de estos valores, la última columna (True Range) se obtiene como el máximo de los tres valores anteriores.
Finalmente, para calcular el Average True Range se aplica una media móvil de n períodos (generalmente, 14) a los valores TR. Wilder usó su propio suavizado, una media exponencial que da a cada nuevo dato un peso de 1/n, de la siguiente manera:
Fuente: J. Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems (1978)
Existe también una versión porcentual del indicador, desarrollada por John Forman en el artículo Cross-Market Evaluations With Normalized Average True Range publicado en mayo del 2006 en la revista Stocks & Commodities. Forman propone la siguiente fórmula para el ATR Normalizado (NATR):
NATR = ATR / Cierre * 100
Esta versión puede ser más útil si deseamos comparar la volatilidad de activos que coticen a distintos precios.
¿Cómo se utiliza el Indicador ATR?
A diferencia de otros indicadores técnicos, el ATR no está diseñado para determinar la dirección del mercado. Como solo mide la magnitud de la volatilidad sin indicar si el precio subirá o bajará, su principal utilidad es evaluar el riesgo.
¿Cómo calcular stop loss con el ATR?
El ATR se utiliza habitualmente para fijar niveles de stop loss y take profit basados en la volatilidad actual, sin importar si el mercado está en tendencia o rango lateral.
Para establecer el stop loss y el objetivo de beneficios utilizando el ATR, se deben seguir estos pasos:
Identificar el valor actual del ATR.
Determinar el múltiplo del ATR a utilizar.
Calcular el stop loss con el múltiplo seleccionado.
Calcular el take profit, ya sea usando el ATR o una relación riesgo-beneficio con respecto al stop loss.
Veamos una aplicación práctica en la que podemos ver claramente su utilidad:
Cálculo de Stop loss y Take profit con ATR
En este gráfico diario de las acciones de Alphabet, matriz de Google, identificamos la rotura de una importante resistencia de 109,90 dólares, por lo que decidimos abrir una compra en la apertura del día siguiente, a 115,40 dólares.
El ATR, representado como una línea roja en el panel inferior del gráfico, presenta un valor al cierre de la sesión anterior de 2,84 dólares. Dado que Alphabet es una acción bastante volátil, vamos a situar el stop loss a una distancia de dos veces el valor del ATR (x2 sería el multiplicador). Por tanto, deberemos situarlo a 115,40 - 2 x 2,84 = 109,80$.
Si ahora queremos que nuestra relación riesgo-beneficio sea de 1 a 2, simplemente deberemos sumar al precio de entrada el doble de nuestro stop, esto es, 4 veces el ATR. Por tanto, nuestro objetivo de beneficios sería 115,40 + 4 x 2,84 = 126,84$, nivel que es alcanzado unas semanas después.
¿Cómo calcular trailing stops basados en el ATR?
Otra manera útil de usar el ATR es para fijar niveles de trailing stop, es decir, establecer un stop móvil que se va ajustando a medida que el precio avanza a nuestro favor.
La fórmula es la siguiente:
Si estamos comprados, restamos un múltiplo del ATR al mayor máximo de las últimas n velas.
Si estamos vendidos, sumamos un múltiplo del ATR al menor mínimo de las últimas n velas.
Este método es conocido como Chandelier Exit, un indicador creado por Chuck LeBeau y Terence Tan en 1999. Los autores recomiendan usar por defecto n = 22 y multiplicar el ATR por 3.
¿Cómo se interpreta el ATR?
El ATR no señala de manera exacta el cambio de tendencia, pero sí puede advertir sobre el impulso de una tendencia. Para identificar puntos de entrada o salida, se recomienda complementarlo con otros indicadores como el RSI, el MACD o las bandas de Bollinger.
Su interpretación general es:
Valores altos del ATR: Indican alta actividad en el mercado, con movimientos de amplio recorrido. Estos valores suelen ocurrir después de grandes subidas o caídas, pero es poco probable que se mantengan altos por mucho tiempo.
Valores bajos del ATR: Señalan poca actividad en el mercado, con movimientos cortos.
Valores bajos prolongados: Sugieren consolidación de precio, lo que puede anticipar el inicio o la continuación de una tendencia.
Por eso el ATR rinde más como regulador del riesgo que como generador de señales. Mide bien la volatilidad del mercado y ayuda a colocar stop loss y take profit con criterio, pero, a menos que operes exclusivamente la volatilidad, conviene combinarlo con otras herramientas para tener un sistema de trading más completo.
¿Cómo configurar el indicador ATR en tu trading?
El ATR está incluido en la mayoría de plataformas de trading, así que no será complicado encontrarlo. Por ejemplo, en TradingView, basta con buscar “Average True Range” para seleccionarlo y configurarlo. Cómo configurar un ATR con TradingView
Al configurar el ATR, pueden elegirse distintos tipos de medias móviles. La versión original de Wilder corresponde al suavizado RMA, que TradingView aplica por defecto con una longitud (length) de 14. Si eliges una media móvil exponencial (EMA) o una simple, el indicador reaccionará distinto a los cambios de volatilidad, así que puedes experimentar con otros parámetros sabiendo que ya no será el ATR clásico.
Cómo empezar a usar el ATR en tus operaciones
La forma más sencilla de sacarle partido es dejar de poner stops a ojo. Antes de cada operación, mira el ATR de 14 periodos en el marco temporal que operas, coloca el stop a 1,5 o 2 veces ese valor y ajusta el tamaño de la posición para que, si salta, no pierdas más del 1% de tu capital. Así el riesgo en dinero se mantiene igual aunque cambie la volatilidad del activo.
FAQ sobre el indicador ATR
¿Qué valor de ATR es bueno?
No hay un valor bueno en abstracto, porque el ATR se expresa en las mismas unidades que el precio. Un ATR de 2 dólares es mucho para una acción que cotiza a 20 y poco para una que cotiza a 500. Para comparar activos distintos conviene usar el ATR normalizado (NATR), que lo expresa como porcentaje del cierre.
¿Qué periodo usar en el ATR?
El estándar es de 14 periodos, el que propuso Wilder y el que traen por defecto la mayoría de plataformas. Un periodo más corto, como 7, reacciona antes a los cambios de volatilidad pero da más ruido. Uno más largo, como 20 o 22, suaviza el dato y encaja mejor con el swing trading o con el Chandelier Exit.
¿Qué diferencia hay entre el ATR y las bandas de Bollinger?
Los dos miden volatilidad, pero de forma distinta. El ATR promedia el rango verdadero de cada vela, huecos incluidos, y da un solo número en un panel aparte. Las bandas de Bollinger usan la desviación estándar de los cierres alrededor de una media móvil y se dibujan sobre el precio, así que también marcan zonas relativas de precio.
¿Sirve el ATR para operar en forex?
Sí, es uno de sus usos más habituales. En forex el ATR se lee en pips, así que si un par tiene un ATR diario de 70 pips, un stop de 20 pips queda dentro del ruido normal de una sesión. Muchos traders sitúan el stop a 1,5 o 2 veces el ATR y calculan el lote con esa distancia.
Fuentes:
Wikipedia -Average true range
John Forman- Cross-Market Evaluations With Normalized Average True Range, revista Technical Analysis of Stocks & Commodities (mayo de 2006)
TradingView - Ayuda del indicador Average True Range (ATR)
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