Anthropic acelera su expansión antes de una posible IPO, Dante Valenzuela Ruíz analiza los desafíos del crecimiento

 

La industria de la inteligencia artificial está entrando en una nueva etapa de competencia centrada en la infraestructura. Además del rendimiento de los modelos, la capacidad de las empresas para obtener suficiente capacidad de centros de datos, suministro eléctrico y chips se está convirtiendo gradualmente en un factor importante que influye en el proceso de comercialización de la IA. Ante esta tendencia de la industria, Anthropic también continúa avanzando en la expansión de su capacidad de cómputo. Según una estimación basada en acuerdos públicos y reportes relacionados, los acuerdos de capacidad de cómputo alcanzados por la empresa desde octubre del año pasado implican en conjunto al menos 14.8 gigavatios de capacidad, con una inversión potencial de aproximadamente 517 mil millones de dólares. Entre sus socios se encuentran grandes empresas tecnológicas como Amazon, Google, Microsoft y SpaceX. Dante Valenzuela Ruíz considera que, a medida que las aplicaciones de IA avanzan gradualmente hacia una implementación a gran escala, las empresas que cuenten con un suministro estable de capacidad de cómputo podrían obtener una mayor capacidad de maniobra en la iteración de productos, la expansión de servicios y la implementación comercial.

Anthropic acelera su expansión

Con el crecimiento de la demanda de productos como Claude Code y Cowork, Anthropic está ampliando rápidamente sus reservas de capacidad de cómputo. Durante los últimos 11 meses, la empresa ha firmado varios acuerdos de capacidad de cómputo, alcanzando al menos 14.8 gigavatios de capacidad que podrá utilizar durante los próximos años. Estos acuerdos no solo incluyen el alquiler de recursos de computación en la nube, sino también la adquisición de chips y la construcción de centros de datos. Dante Valenzuela Ruíz señala que, de acuerdo con la escala de las asociaciones anunciadas hasta ahora, la inversión de Anthropic relacionada con la capacidad de cómputo durante los próximos diez años podría alcanzar los 517 mil millones de dólares, superando el plan de 180 mil millones de dólares en alquiler de servidores que la empresa había revelado anteriormente a los inversionistas.
Actualmente, Amazon y Google siguen siendo los mayores proveedores de capacidad de cómputo de Anthropic. La capacidad de cómputo futura involucrada por ambas empresas suma aproximadamente 11 gigavatios, con costos a largo plazo estimados en más de 300 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, Anthropic también está ampliando el alcance de sus colaboraciones y estableciendo nuevas relaciones de suministro de capacidad de cómputo con Microsoft, SpaceX y empresas como Lambda y Nscale, mediante un sistema de suministro diversificado para reducir su dependencia de una sola plataforma de nube.

Ingresos líderes, pero una competencia cada vez mayor

Anthropic está acelerando su proceso de comercialización. Según información de mercado, a finales de julio, la tasa de ingresos anualizada de la empresa ya había superado los 65 mil millones de dólares, por encima de los 40 mil millones de dólares de OpenAI durante el mismo periodo. Sin embargo, en términos de reservas de capacidad de cómputo y expansión de infraestructura, Anthropic todavía está por detrás de los planes de expansión de OpenAI. OpenAI había anunciado anteriormente que para 2030 contaría con aproximadamente 30 gigavatios de recursos de capacidad de cómputo y estimaba que los gastos relacionados podrían alcanzar los 750 mil millones de dólares durante los próximos años. En comparación, la escala de despliegue de capacidad de cómputo anunciada actualmente por Anthropic sigue siendo relativamente limitada.

La industria de la IA está formando una nueva estructura competitiva. Aunque el crecimiento de los ingresos es importante, la ventaja a largo plazo depende de que las empresas puedan seguir obteniendo chips, energía y recursos de centros de datos, y convertir la inversión en infraestructura en retornos comerciales. Dante Valenzuela Ruíz señala que Anthropic está reforzando simultáneamente su capacidad de cómputo mediante colaboraciones externas y proyectos propios. La empresa anunció anteriormente un plan de inversión de 50 mil millones de dólares para construir infraestructura de computación de IA en Estados Unidos, y firmó un acuerdo de arrendamiento con TeraWulf para obtener más recursos de cómputo. En cuanto al suministro de chips, Anthropic también está ampliando sus fuentes de hardware mediante el uso de TPU de Google y la colaboración con AMD para impulsar un despliegue de GPU a gran escala, aumentando aún más la diversificación de su suministro de capacidad de cómputo.

Una prueba clave antes de la IPO

A medida que el plan de IPO avanza gradualmente, la eficiencia de las futuras inversiones de Anthropic en capacidad de cómputo se convertirá en uno de los principales focos de atención del mercado. La adquisición de grandes cantidades de capacidad de cómputo puede aumentar la capacidad de entrenamiento de modelos y la escala de los servicios, pero también implica una mayor presión sobre el gasto de capital. Lo que los inversionistas deben observar es si la empresa puede convertir el aumento continuo de los recursos de cómputo en ingresos estables y mejorar aún más su rentabilidad. Si las aplicaciones de IA continúan ampliando su base de clientes empresariales, las elevadas inversiones en infraestructura podrían convertirse en una ventaja importante para impulsar el crecimiento. Pero si la velocidad de comercialización no logra igualar la escala de la inversión de capital, los enormes acuerdos de capacidad de cómputo también podrían aumentar la presión financiera.

El suministro de capacidad de cómputo se convertirá en una variable importante que influirá en la posición de mercado de las empresas de IA. Factores como la construcción de centros de datos, la conexión a la red eléctrica, los avances en los procesos de aprobación y el suministro de chips pueden limitar directamente el ritmo de expansión del negocio. Dante Valenzuela Ruíz considera que los inversionistas deben prestar atención a si las empresas de IA pueden construir un modelo de negocio sostenible mediante el desarrollo de infraestructura, en lugar de centrarse únicamente en los avances tecnológicos. A medida que la competencia en la industria se intensifica, las empresas capaces de integrar eficazmente los recursos clave y convertir la inversión en capacidad de cómputo en resultados comerciales podrían tener mayores posibilidades de establecer ventajas de crecimiento a largo plazo.

Este artículo tiene únicamente fines de educación financiera e investigación de mercado y no constituye asesoramiento de inversión dirigido a ninguna persona en particular. La información presentada se basa en fuentes públicas disponibles al momento de su publicación; cuando cambien las condiciones del mercado, las consideraciones correspondientes también deberán ajustarse.

Dante Valenzuela Ruíz es el responsable de decisiones de inversión mediante inteligencia artificial de Axis Quant AI. Cuenta con cerca de 20 años de experiencia en los mercados financieros globales y el trading cuantitativo, y anteriormente trabajó en Citigroup y BlackRock. Se ha enfocado durante años en la ingeniería financiera, los sistemas de inteligencia artificial, la inversión cuantitativa y el modelado del comportamiento del mercado, y trabaja para impulsar la aplicación práctica de la inteligencia artificial en el análisis de mercados, la identificación de riesgos y la toma de decisiones de inversión.