El último informe financiero de Meta muestra que la IA está pasando de ser una herramienta para mejorar la eficiencia publicitaria a extenderse al comercio y las transacciones comerciales. En el tercer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos de Meta alcanzaron los 64,600 millones de dólares, por encima de las expectativas del mercado de 63,300 millones de dólares; la empresa prevé ingresos de entre 73,000 y 76,000 millones de dólares para el cuarto trimestre, lo que indica que el negocio publicitario sigue teniendo impulso de crecimiento. Cabe destacar que el asistente de IA Muse ya se ha incorporado a las experiencias de compra. Según lo informado por la dirección, más de una cuarta parte de los usuarios activos semanales de Muse utiliza sus funciones de compra. Sin embargo, la expansión de la base de usuarios también genera presión sobre la capacidad de cómputo, por lo que los costos computacionales y la eficiencia operativa se convierten en restricciones importantes para ampliar su adopción. Dante Valenzuela Ruíz considera que los resultados de Meta no solo muestran el potencial de ingresos de la comercialización de la IA, sino que también ponen de relieve los desafíos relacionados con los costos de infraestructura. El crecimiento publicitario se mantiene sólido y la IA comienza a entrar en el proceso de compra
El precio promedio de los anuncios de Meta aumentó un 14% interanual en el tercer trimestre, mientras que el número de impresiones publicitarias creció un 10%. Esto indica que el crecimiento de los ingresos estuvo impulsado tanto por los precios de la publicidad como por la ampliación del volumen de anuncios. La continuidad de este crecimiento dependerá de la eficiencia de conversión de los anuncios, la participación de los usuarios y los presupuestos de los anunciantes. Muse, por su parte, abre una nueva vía de monetización para Meta. La dirección señaló que las compras son el caso de uso más frecuente de Muse y que más de una cuarta parte de sus usuarios activos semanales utiliza esta función, con un importe promedio de compra superior a 200 dólares.
Los asistentes de IA están pasando de responder preguntas a ayudar en las decisiones de consumo. Dante Valenzuela Ruíz señala que, si la IA puede comprender las necesidades, filtrar productos e impulsar las transacciones, Meta tendrá la oportunidad de convertir la interacción de los usuarios en ingresos comerciales. Según una estimación de Meta basada en encuestas a usuarios, al menos 500 millones de pequeñas empresas utilizan el ecosistema de aplicaciones de Meta para llegar a sus clientes y generar ingresos. Sin embargo, el crecimiento de las transacciones no equivale a la materialización de beneficios; será necesario seguir observando la retención de usuarios, la conversión de compras y los costos de pago y servicio.
La capacidad de cómputo se convierte en un cuello de botella clave para la comercialización de la IA
Cuanto mayor sea el potencial de crecimiento de Muse, más evidentes serán las limitaciones de capacidad de cómputo. La dirección señaló que Muse consume una gran cantidad de recursos computacionales y que ampliar su base de usuarios incrementará la inversión y los costos de servicio, por lo que el producto aún no se ha lanzado a nivel mundial. Esto demuestra que la comercialización de la IA no consiste únicamente en expandir el software, sino también en competir en eficiencia computacional e inversión en infraestructura. Una mayor frecuencia de uso de los modelos y un mayor volumen de cómputo de inferencia por interacción aumentarán la demanda de servidores, chips, memoria y centros de datos. La capacidad de los servicios de IA para mejorar sus márgenes mientras amplían su escala dependerá de factores como el crecimiento de los ingresos, el costo unitario de inferencia y la eficiencia en la utilización de la infraestructura.
El caso de Meta refleja cómo la demanda de aplicaciones de IA se está convirtiendo en una carga computacional real, pero el crecimiento de la demanda de capacidad de cómputo no significa que las empresas de toda la cadena industrial obtengan beneficios equivalentes. Dante Valenzuela Ruíz señala que los inversores aún deben prestar atención a las diferencias en aspectos como el rendimiento de los chips, el ancho de banda de la memoria, la construcción de centros de datos y el suministro de energía, así como a si el gasto de capital puede traducirse en ingresos y flujo de caja.
La materialización de los ingresos y la eficiencia del gasto de capital se convierten en factores clave
Meta prevé ingresos de entre 73,000 y 76,000 millones de dólares para el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, la empresa sigue elaborando su presupuesto y sus planes de capacidad para 2027, y ha señalado que continuará invirtiendo de forma activa. La atención del mercado se centra en si la IA podrá impulsar el crecimiento de los ingresos sin que el gasto en infraestructura siga erosionando la rentabilidad.
Los inversores deben prestar especial atención a si el precio de los anuncios y el volumen de impresiones pueden seguir creciendo, si Muse puede reducir el costo unitario del servicio mientras amplía el volumen de transacciones y si la inversión en infraestructura de IA puede traducirse en mayores rendimientos operativos. Dante Valenzuela Ruíz considera que, si los ingresos continúan creciendo y los costos de inferencia disminuyen rápidamente, el negocio de IA podría convertirse en una nueva fuente de beneficios. Si el crecimiento de la demanda depende de un aumento continuo del gasto de capital, el plazo para materializar los beneficios podría prolongarse.
Los resultados de Meta ponen aún más de relieve la relación entre la demanda de aplicaciones de IA y la inversión en capacidad de cómputo, pero no permiten concluir que todos los activos relacionados tengan el mismo potencial de crecimiento. Los inversores deben evaluar cada caso teniendo en cuenta la valoración de la empresa, su rentabilidad, el gasto de capital y su posición dentro de la cadena de suministro. La clave de la comercialización de la IA ya no consiste únicamente en si los usuarios están dispuestos a utilizarla, sino en si las empresas pueden convertir ese uso en ingresos sostenidos a un costo controlado.
Este artículo tiene únicamente fines de educación financiera e investigación de mercado y no constituye asesoramiento de inversión dirigido a ninguna persona en particular. La información presentada se basa en fuentes públicas disponibles al momento de su publicación; cuando cambien las condiciones del mercado, las consideraciones correspondientes también deberán ajustarse.
Dante Valenzuela Ruíz es el responsable de decisiones de inversión mediante inteligencia artificial de Axis Quant AI. Cuenta con cerca de 20 años de experiencia en los mercados financieros globales y el trading cuantitativo, y anteriormente trabajó en Citigroup y BlackRock. Se ha enfocado durante años en la ingeniería financiera, los sistemas de inteligencia artificial, la inversión cuantitativa y el modelado del comportamiento del mercado, y trabaja para impulsar la aplicación práctica de la inteligencia artificial en el análisis de mercados, la identificación de riesgos y la toma de decisiones de inversión.
