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04/12/19 03:11
Ha comentado en el artículo Trigo de Kansas vs Chicago: Cuando algo se desvía más de lo pensado.
Hay diversas formas. La que suelo hacer es mediante un combo, pero lo primero es asegurarte de tener contratado los datos de ese mercado en particular. Después seleccionas el subyacente (en este caso HE= Lean Hogs o cerdos, o LE= Live Cattle o vacas) que te interesa y en el cuadro que se abre seleccionas los vencimientos. Un saludo
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03/12/19 05:20
Ha comentado en el artículo Trigo de Kansas vs Chicago: Cuando algo se desvía más de lo pensado.
Perdón por la imagen anterior (no tocaba ahí). Me preguntaba si en ocasiones como esta no es mejor seguir la tendencia en lugar de buscar la regresión a la media. En este sentido, estoy experimentando con el spread HE2020K-HE2020M. El estacional a 10 años (el segundo gráfico) claramente invita a comprar el spread. Sin embargo, el estacional (primer gráfico) a 2 años ocurre lo contrario y me da la impresión de que es más probable para el 2020 una continuación de la tendencia de los últimos 2/3 años. He entrado en este con un lote vendido y con otro de vacas comprado (LC2020J-LC2020M) siguiendo la misma filosofía. Veremos que pasa. Un saludo
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03/12/19 04:45
Ha comentado en el artículo Trigo de Kansas vs Chicago: Cuando algo se desvía más de lo pensado.
Muchas gracias por este análisis retrospectivo. Desde luego (y es una pena) este fue el spread que se llevó a muchos por delante durante el año y creo que, también, la cartera modelo del blog. Yo me salí haciendo algo poco ortodoxo y arriesgado. Lo liquidé por patas, dejando correr la que estaba en tendencia hasta enjuagar las perdidas acumuladas en el spread. Sin embargo, todo análisis retrospectivo de poco sirve cuando estás metido en pleno berenjenal (salvo para comprender mejor los errores cometidos). La cuestión es; ¿qué hacer en esta situación aunque no estuvieran todavía identificados los fundamentos?. Un saludo
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22/11/19 12:28
Ha comentado en el artículo El Repocalipsis y la nueva QE. Empujando con una cuerda
Me pasó lo mismo con el spread del oro (lección aprendida). Este verano ya me había lamido las heridas que me había infringido toda la naturaleza al completo (vacas, terneras, cerdos, trikachi, etc) y por avaricioso vuelvo a la casilla de salida (con leves ganancias afortunadamente). Parece que me haya metido en Jumanji. Sin embargo; ¿por qué no pruebas con spread diagonales para abaratar las put compradas a largo plazo?. Un saludo,
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12/11/19 00:08
Ha comentado en el artículo Claves para organizar el patrimonio inmobiliario para mi futura Libertad Financiera
Enhorabuena por el post. No hace mucho salió algún hilo parecido por ahí pero no fue tratado con tanta profundidad (en cuanto al tema fiscal). Es un asunto complejo en el que hay que hacer encaje de bolillos para rematarlo. En general estoy de acuerdo con el comentario de que la decisión (empresa o no) ha de depender fundamentalmente del tamaño de la inversión y de la actividad. Otro aspecto normativo a tener en cuenta es el relativo a las dichosas Comunidades Autónomas y a figuras impositivas como Patrimonio. Un saludo
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23/10/19 12:48
Ha comentado en el artículo Inversiones inmobiliarias vs inversiones en bolsa: ¿Qué es mejor?
Coincido en cierto modo. Sin embargo y a pesar de realizar nosotros también una gestión profesional que aminora los riesgos, la experiencia me demuestra que por muchos detalles que seamos capaces de atar en corto, en algún momento puede aparecer un problema. Podría contar aquí un montón de experiencias al respecto. También quiero destacar que si bien es cierto que las rentas pagan los gastos, a medida que el inmueble envejece esos gastos son cada vez mayores. Vivo en un permanente estado de reformas que parece no acabar nunca. Cuando veo que alguien ha adquirido una vivienda nueva, en un edificio nuevo, como inversión para alquilar, al igual que se dice de los niños pequeños a los padres jóvenes, les digo que lo disfruten mientras puedan, ya que, en un periodo de unos 13 o 15 años (la adolescencia) empezarán a sufrir para mantenerlos. En cuanto a la movilidad del inquilino, más bien al contrario, observo en los últimos años una mayor movilidad de los mismos. Un saludo
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23/10/19 09:26
Ha comentado en el artículo Inversiones inmobiliarias vs inversiones en bolsa: ¿Qué es mejor?
No estoy de acuerdo del todo. Sin acritud me gustaría plantearle unas preguntas en voz alta. ¿Ha pensado en la inflación? ¿A cuanto equivalían esos 6000 € de 1970?. En estos más de 45 años, ¿qué gastos, impuestos, etc. ha soportado en ese inmueble?¿ningún problema con los inquilinos desde entonces?. ¿Está seguro de que no hay empresas en bolsa que le hubieran dado eso y mucho más?. Es cierto que en España en 1970 la inversión financiera no ofrecía las múltiples opciones de hoy día (fondos de inversión, etf, derivados, socimis, capital riesgo,etc) pero algunas de nuestras grandes empresas de hoy ya cotizaban entonces o se han fusionado y transformado en otras sociedades. Si no me equivoco la ley que regulaba los arrendamientos entonces era la 4104/1964, de 24 de diciembre 1964, la cual estuvo vigente hasta la entrada en vigor del conocido como Decreto Boyer el 9 de mayo de 1985. En lineas generales todos los contratos celebrados durante ese periodo son prácticamente vitalicios y pagan alquileres irrisorios. Nosotros todavía tenemos alguna vivienda en esa circunstancia (también afectaba a locales comerciales). No pretendo polemizar el asunto pero si me gustaría hacer ver las ventajas e inconvenientes de forma neutral, siendo estos últimos bastante abultados (puede que cada día lo sea más). Un saludo
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23/10/19 08:58
Ha comentado en el artículo Inversiones inmobiliarias vs inversiones en bolsa: ¿Qué es mejor?
Gracias por responder. Dirijo una sociedad que gestiona activos inmobiliarios y financieros (fundamentalmente alquiler de vivienda) y lo que he comentado es en base a mi experiencia diaria profesional, es decir, ambos estilos de inversión en un único envoltorio. Si te refieres a los beneficios fiscales que otorga el "Régimen Especial de Entidades dedicadas al arrendamiento de viviendas" en el IS, lo conozco de sobra. Para aquellos que lo ignoren, y de forma resumida, se trata de aplicar una bonificación del 85% en el IS si el arrendamiento es la principal actividad y la empresa tiene al menos 8 viviendas (antes eran 10) dedicadas a ello. Sugieres que puedo estar equivocado en algún punto y te rogaría que nos lo aclarases. Por lo demás, te he pedido detallar esos trucos sin otro ánimo que contrastar diferentes formas de trabajar y colaborar en la materia. Un saludo
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23/10/19 00:58
Ha comentado en el artículo Inversiones inmobiliarias vs inversiones en bolsa: ¿Qué es mejor?
Me he hecho esta misma reflexión un montón de veces (profesionalmente me dedico a ello) y siempre he llegado a la conclusión de que se tratan de inversiones complementarias si tú capital lo permite pero con un sesgo inclinado hacia la inversión en bolsa. Aún así discrepo de algunas apreciaciones del artículo. La fiscalidad de los inmuebles (a pesar de las bonificaciones al arrendamiento) considero que son infinitamente peores;ITP (10%, una barbaridad, antes era el 6%), IBIS, plusvalías municipales al vender (aún teniendo en cuenta la sentencia del TC 59/2017 de 11 de mayo de 2017), tasas en suministros (agua, gas electricidad), notario, registro, AJD, certificaciones de todo tipo (energética, administración comunidad), licencias municipales, etc. Después de todos ellos nos toca apoquinar la ganancia en IRPF o IS (al mismo tipo más o menos que en bolsa), si esta se ha producido, pero con la particularidad de que a la AEAT le gusta siempre ganar y no ve con buenos ojos ventas por debajo de ciertos valores catastrales. A todo ello hay que sumarle la gestión de los arrendamientos (compleja e incierta generalmente), el deterioro del inmueble con el paso de los años y los cambios legales (a peor) en materia de arrendamiento (el último decreto del alquiler, por ejemplo). Sin embargo y con todos los inconvenientes, me encuentro con una gran mayoría de personas que prefieren invertir en ladrillo. El motivo es múltiple. En parte se debe a la falta de educación financiera, a la preferencia por activos tangibles y a la desconfianza (ganada a pulso) en bancos e intermediarios financieros en general. A pesar de estar de moda la inversión pasiva y los fondos indexados, son muchos (y conozco personas con una alta cualificación profesional y académica) los que desconocen estas posibilidades por culpa, principalmente, del escaso interés de las entidades financieras en potenciarlo en detrimento de sus productos. Un saludo, P.D.: Me gustaría que aclarases esos "trucos contables"
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