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Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
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Mil gracias por la info! A ver si podemos ver pronto el resto de info del bono en algún momento.Por lo que veo, si el 2027 puede ser a la par, parece estudiado para animar a Eroski a solucionar las OS28 + Nuevo Bono todo a la vez, en algún momento de 2027, ya que la única manera de mejorar este bono sería 1) con sobrecoste si es antes de 2027, o 2) en 2027 si los tipos han bajado y tiene 2028 solucionado (porque sino nadie querría entrar).En ese caso, veo 2025 muy poco probable y 2026 también, salvo mejora de rating que hiciera que todo mereciera la pena y encontrar el momentum adecuado (pagar 2,5% más de coste por amortización pero pasar a 6 o 7% anual para 5-7 años más, pero sin tener las OS28 arregladas, lo veo difícil... podria ser que las.quitaran con las ventas de inmo antes de tiempo y pasar a reformular los bonos y pasamos a tener una Eroski nueva y reluciente y con deuda muy controlada, por elucubrar...)
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En lo que respecta al turrón, se me pasó poner el rating de Moody's (Eran necesarios dos para sacar los bonos). A ver si consiguemos el informe de análisis, pero al menos tenemos ya dos rating, ambos high yield (esperaba un B1 aqui):Moody's Investors Service assigns "B2" (LT- foreign currency credit rating) to Eroski; outlook stableNovember 16, 2023
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Pues si, de estos barros estos lodos (o algo asi)... Pero es cierto que en los 300-400 MM € del circulante si están, o sea que de alguna manera siguen, pero en este caso Kutxabank y Laboral han sido de gran ayuda renovando 5 años un 20% del problema y a condiciones mucho mejores que los bonos.En 2027 si hay venta de inmo para quitar OS28 y renueva bonos en mejores condiciones, tendriamos una Eroski totalmente diferente y un rating mejor seguro. Si además hace propuesta a perpetuas con descuento, pues ya se valora y vemos si ganamos todos! Porque si no es buena oferta yo prefiero seguir y por muchos años, pero por proponer que no quede, como las os28, que fue voluntario...
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Yo igual, tengo Os28 muy testimonial, en cambio perpetuas bien cargado y que duren muchos años o Eroski me devuelva el 100%, lo diferencia en la TAE era tal que recuperaba el capital con la diferencia en todos estos años y si luego aguanta, esto sigue y lo otro no. Pero de todas formas, las OS28 tienen buena TAE también y que las paguen sin problema, que nos interesa a todos.
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Esta es del DV, distinta al del Correo. Falta verlos cotizar en Luxemburgo para ver el folleto, si se firman el 30/11, en diciembre lo deberíamos poder ver en algún sitio.https://www.diariovasco.com/economia/empresas/eroski-respira-tranquila-tras-cerrar-refinanciacion-deuda-20231118071351-nt.htmlEroski respira tranquila tras cerrar la refinanciación de su deudaLa CEO de la compañía, Rosa Carabel, celebra que «la pelota está ahora en nuestro tejado» tras captar en el mercado 500 millones en bonosHa costado, no se puede decir que no haya sido trabajoso, pero se ha hecho. Y además, en un tiempo récord. Por eso ayer, en San Sebastián, los máximos responsables de Eroski reconocían su «satisfacción absoluta» tras cerrar la refinanciación de su deuda. La cooperativa, que estaba encorsetada por el vencimiento en julio 2024 de la mayor parte de un pasivo de 909 millones que estaba en su mayoría en manos de fondos 'oportunistas', ha captado en el mercado los recursos suficientes para cancelar ese agujero y respirar tranquila.«Ahora la pelota está en nuestro tejado, estamos satisfechos, la verdad», confesaba a DV la primera ejecutiva de la cooperativa de Elorrio, Rosa Carabel, recién llegada de Londres, donde la víspera concluyó con éxito la negociación con inversores institucionales (casi todos europeos) de una emisión acelerada de bonos senior por un importe nominal de 500 millones de euros.Un dinero con el que saldar cuentas con esos fondos de inversión, que tenían afilados los colmillos ante la proximidad de la fecha de vencimiento de su crédito y que hubieran podido complicar el futuro de la empresa de no haber encontrado esta solución. Una salida, es cierto, un poco cara (los bonos, con vencimiento a 2029, pagan un interés del 10,625%) pero que, aseguran fuentes conocedoras de la negociación, dan mucha más tranquilidad a la cooperativa, que no ha dejado nunca de pagar su deuda y que desde el año 2009 ha abonado a sus financiadores casi 2.600 millones de euros.Bolsa de LuxemburgoLa operación, según comunicó Eroski a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), va más allá de la emisión de bonos, que se hará en el mercado de la Bolsa de Luxemburgo y que se firmará formalmente (tras completar algunos trámites administrativos y regulatorios) el próximo día 30. Cabe señalar, y así lo puso de relieve la propia Carabel, que la cooperativa ha sido la segunda compañía que ha logrado concluir este año una emisión de este tipo en el marco de la Unión Europea.Junto a los bonos, Eroski ha cerrado otros instrumentos financieros con los que dar carpetazo a la losa de los fondos. De una parte, un préstamo por importe de 112,8 millones de euros y con vencimiento también en 2029 con Laboral Kutxa, Kutxabank, el ICO, Sareb y Mondragon Inversores, que se mantenían en el 'pool' de financiadores inicial y que, a diferencia de otras entidades, no 'soltaron' en su día la deuda de Eroski.De la misma manera, y como detalló Eroski al supervisor, la operación de refinanciación incluye un préstamo puente por importe de 35 millones de euros (esta vez, con vencimiento en 2025) firmado con BNP Paribas y Deutsche Bank, y una línea de circulante de 243 millones de euros con otras entidades.Según ha podido saber este diario, el citado crédito puente está ligado a la venta de algunos activos inmobiliarios, práctica que la firma sabe que deberá intensificar en los próximos tiempos.
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Que no es poco... pero era un deadline a vida o muerte... Si hay mucho de los fondos en los bonos, suena a que ajustan cuentas para recuperar los 150 MM € de la quita actual via "extra" de intereses en estos años. Al menos los bonos son lo que Eroski pedía, adecuar la financiación a su cash flow libre, y no requieren amortización en muchos años... y puede seguir tirando para adelante; Mejor 20 MM € más de intereses al año que pedirle amortizar 50 o 100 MM € anuales que no tiene :S
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Si os canso con noticias avisad, es que esta el tema en pleno apogeo! xDOtra más, esta en El Correo, interesante:Eroski se centra en su plan de expansión tras lograr la refinanciación de la deudahttps://www.elcorreo.com/economia/empresas/eroski-centra-plan-expansion-tras-lograr-refinanciacion-20231118010304-nt.html La cooperativa prevé abrir 85 tiendas para finales de este año que se suman a las 67 del ejercicio pasado con una clara apuesta por la franquiciaLa refinanciación de la deuda de Eroski cerrada en la noche del jueves ha generado «satisfacción» en la dirección de la compañía, que ayer celebraba su tradicional comida con proveedores y clientes. La empresa ha colocado en tiempo récord 500 millones de euros de deuda, aunque a un alto precio (al 10,62% de interés). La cooperativa de Elorrio dispone así del dinero para hacer frente al primero y más apremiante de los pagos de su deuda, que está fechado para el 31 de julio de 2024 y que asciende a 503 millones.Fuentes de la compañía explicaron a este periódico que al haber cubierto ya esa cantidad antes de la fecha pactada se gana en tranquilidad para seguir centrados en la gestión. «Estamos satisfechos», aseguró la consejera delegada, Rosa Carabel. «Ahora la pelota está en nuestro tejado», insistió. Un modo de expresar el impulso que el negocio ha obtenido tras el acuerdo de financiación. De ahí que la cooperativa se centre ahora en el plan de expansión. Una hoja de ruta que establece la apertura de 85 tiendas este año. Una cifra que se añade a las 67 del pasado ejercicio 2022.Las circunstancias del sector obligan a las marcas de distribución a tener el máximo número de metros cuadrados de superficie abiertos al público. Y es que la reducción de márgenes por la subida de costes y el impacto de los precios hace del volumen de operaciones una clave para mantener los beneficios. De esta forma, Eroski planificó mantener hasta 2024 el ritmo de 75 aperturas anuales iniciado en 2021. Eso sumará un total de 300 establecimientos con una inversión de 420 millones en todo el proceso.El avance en esta estrategia ha permitido a la marca dirigida por Rosa Carabel reforzar su liderazgo en el País Vasco y mejorar su posición en la zona Norte de España -Galicia, Asturias, Cantabria, País Vasco, Navarra y Cataluña-, alcanzando un 12% de cuota de mercado y retomando un crecimiento fuerte en Cataluña con Caprabo.Ayer, la consejera delegada destacó la importancia de proteger toda la cadena que entra en juego en la distribución alimentaria, empezando por los productores. Para eso, en medio de un escenario en el que los costes de la cesta de la compra siguen instalados en subidas «sin precedentes», subrayó que la clave es mantener «la viabilidad económica, que pasa por garantizar un valor que sea sostenible al permitir márgenes justos para todos los eslabones de la cadena». En este sentido, reclamó a las instituciones «que no pongan cargas innecesarias» e hizo referencia a la regulación de las bolsas compostables que «han elevado los costes, pero no resuelven cuestiones como el reciclaje». Las organizaciones patronales de los supermercados han criticado con dureza este año la puesta en funcionamiento del impuesto al plástico que, calculan, provocará un coste en toda España de 690 millones. En Euskadi, ha generado entre abril y septiembre una recaudación de 7 millones.Vencimiento en 2029Además de los 500 millones obtenidos por la colocación de bonos de deuda en el mercado de Luxemburgo con vencimiento en 2029, Eroski ha refinanciado también su deuda con los bancos. Un total de 112 millones prestados por las entidades de la corporación, Laboral Kutxa y Mondragón Inversiones, así como por el ICO y Sareb. Este montante vence también dentro de seis años. La financiación se cierra con las líneas de crédito habituales para el circulante de la compañía. Ascienden a un total de 243 millones de euros, tal y como informó ayer Eroski a la CNMV.Las operaciones financieras firmadas esta semana se han completado con un crédito puente -otorgado por BNP Paribas y Deutsche Bank- de 35 millones. Es la cantidad que espera obtener la compañía por la próxima venta de sus inmuebles, en los que seguirá en régimen de alquiler. La empresa viene optando por la venta de esta cartera para «vaciar de ladrillo» el balance y obtener recursos que no solo sirven para afrontar los gastos financieros de la deuda, sino también para las inversiones.
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Según la noticia, en las dos últimas semanas no se había completado ninguna emisión high yield y Eroski cierra la suya en 2 dias...https://www.expansion.com/empresas/2023/11/16/65567a18e5fdea76688b4596.htmlEroski coloca con éxito 500 millones en bonos y refinancia su deudaLa operación representa el debut de Eroski en el mercado de bonos.Eroski ha reabierto el mercado de bonos high yield con la colocación ayer de una emisión a cinco años y medio por importe de 500 millones de euros al 10,625%. La operación supone un verdadero éxito para la cadena vasca de distribución, que utilizará el dinero recaudado para refinanciarse y repagar a los fondos oportunistas que poseen su deuda en la actualidad.Como avanzó ese medio el pasado 11 de julio, Eroski había contratado los servicios de Evercore como asesor para refinanciar deuda mediante una emisión de bonos en el último trimestre del año. Deutsche Bank y BNP Paribas han sido los bancos encargados de liderar la colocación, en la que también han participado bancos españoles como Santander, BBVA y CaixaBank, con el papel de passive bookrunners.Se trata del debut de Eroski en el mercado de bonos y demuestra la confianza de los inversores en el sector de la distribución pese a la incertidumbre económica. En las últimas dos semanas no se había completado ninguna emisión high yield en Europa.Ahora la compañía ha logrado oxígeno para implementar su plan de negocio y no se enfrentará a vencimientos importantes durante los tres próximos años. En paralelo a la emisión de bonos, Eroski también ha firmado préstamos bilaterales con la banca, pues la refinanciación asciende a un total de 725 millones de euros. El ráting que obtuvo Eroski es de B+.Hayfin, DK y Cross OceanLa deuda de la cadena de supermercados -compuesta principalmente por lo queda del préstamo de 1.500 millones suscrito a mediados de 2019- está actualmente en manos de fondos oportunistas, entre los que sobresalen Hayfin, Davidson Kempner o Cross Ocean, después de que la banca española (Santander, CaixaBank, BBVA, Bankia y Sabadell) eliminara el riesgo de Eroski de su balance en 2020. Sí que se mantienen en la deuda las entidades vascas Kutxabank y Caja Laboral.El grupo se enfrentó a un repago importante, de 347 millones de euros, en 2021. Entonces, tuvo que vender el 50% de su negocio en Cataluña (Caprabo) e Islas Baleares para poder afrontarlo, si bien no se prevé reducir más el perímetro en la actualidad, ya que la situación financiera de Eroski ha mejorado notablemente desde entonces.Sí que está contemplada la venta de activos inmobiliarios non core que valora en torno a 260 millones de euros.
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Pues si! Además, ahora no tendrán las limitaciones y restricciones de los acuerdos de refinanciacion, estarán más libres para hacer y proponer, 5 años para pensar/ejecutar cosas que les/nos faciliten la vida... Que lo usen sabiamente!