Joan David Stone Osorno
Director de investigación de la MDL Unison, región noroeste.
Con el camino de la especulación a “rienda suelta” dentro de México en los últimos meses, el banco de México anunció en su último informe sobre los volúmenes de operación en los mercados cambiarios y de derivados, que existe una disminución en todos los instrumentos financieros (swaps, spot y forwards) de un 34% con respecto a 2013, lo que representa 20,037 millones de dólares de volumen promedio diario. (Banco de México, 2016).
El 96% de las transacciones son hechas por instituciones financieras, donde primeriza los contratos de tipo de cambio de peso contra dólar, siendo este el 96%. La principal herramienta financiera utilizada es el swap, que se comercia según variaciones de tasas de interés de la misma divisa, y en esta yace la mayor especulación con un volumen de 1,433 mdd al día en 2016 (Banco de México, 2016).
La motivación de la especulación en México no puede ser afrontada de la misma manera que lo ha hecho antes, con grandes reservas federales; así avaluando la moneda y con una gran estabilidad económica en la que se pueda basar. El endeudamiento del país ha crecido en la última década de un 21.3% a un 55.7% del PIB*, lo que elimina la aclamada disciplina fiscal
“…el país ha creado condiciones de vulnerabilidad que lo hacen más susceptible a los impactos de un choque externo, no sólo por haber reducido sus defensas macroeconómicas sino también por incurrir en acciones que ponen en riesgo la credibilidad de la política económica” (Coutiño,2013)
La especulación es permitida en México, y se ha desarrollado de manera ascendente con las situaciones políticas que ha llegado a enfrentar México, con la entrada de Trump al poder y la persistencia de eliminar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Los ojos de los especuladores pusieron vista sobre el peso, por las alzas en las tasas de interés referenciales de México. Bien así, el peso mexicano llego a su máximo histórico de 22.25 pesos por dólar debido a la especulación en el día de las votaciones de Estados Unidos (El Universal, 2017).
Banco de México (2016). “Resultados de la encuesta realizada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) sobre los volúmenes de operación en los mercados cambiarios y de derivados durante abril de 2016”. Extraído de la página web de Banco de México http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/estadisticas/mercado-cambiario/volumenes-operados-en-el-mercado-cambiario/encuestas-del-bis/%7B96E1E64C-9D16-58F3-5DFD-3E437A284607%7D.pdf
Coutiño, Alfredo (2013). “3 errores que hacen de México un blanco para la especulación”. Recuperado de la página web Forbes: https://www.forbes.com.mx/3-errores-que-hacen-de-mexico-un-blanco-para-la-especulacion/
El Universal (2017). “Cierra dólar en 22.25, nuevo máximo histórico”. Extraído de la página web de El Universal: http://www.eluniversal.com.mx/articulo/cartera/economia/2017/01/18/cierra-dolar-en-2225-nuevo-maximo-historico
Rodríguez Asien (2007). “La especulación financiera y sus consecuencias" en Contribuciones a la Economía, mayo 2007. Extraído de la página web http://www.eumed.net/ce/
