Una de las cosas que el abuelo Buffett y Munger han mencionado constantemente es invertir en empresas con amplio Moat o también llamadas ventajas competitivas duraderas, y obviamente hacerlo a buenos precios.
Estas empresas están bien posicionadas para generar rendimientos superiores a los del mercado en general, ya que el moat o foso defensivo es una barrera que impide que los competidores le "coman el mandado" o que sea muy difícil, y hasta nada atractivo que entren nuevos participantes.
¿Cómo podemos invertir en empresas con amplio Moat?
La selección individual de acciones requiere mucho tiempo de preparación, formación y también de análisis, y todo eso no garantiza que obtengamos retornos por arriba de un índice.
La ventaja es que existen ETFs con estrategias probadas como el ETF MOAT de VanEckque hacen la selección individual de acciones con filtros que han funcionado en el pasado y que tienen altas probabilidades de funcionar en el futuro.
El ETF MOAT selecciona empresas con ventajas competitivas sostenibles y filtra aquellas con mejores valoraciones.
En México cotizan 5 de estos ETFs:
MOAT: que está domiciliado en USA y es de distribución de dividendos
MOAT1 N: está domiciliado en Irlanda y es de acumulación de dividendos
GOAT: domiciliado en Irlanda, de acumulación de dividendos, pero con empresas de mercados globales incluido USA.
MOTI: domiciliado en USA, de distribución de dividendos, y con empresas globales excluyendo a USA.
SMOT: domiciliado en USA, de distribución de dividendos, y con empresas de USA de mediana y pequeña capitalización. Escribí un análisis aquí.
Objetivo del ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
El MOAT sigue al índice Morningstar® Wide Moat Focus Index el cual es un referente en la medición de ventajas competitivas duraderas de empresas.
El MOAT1 N sigue al índice Morningstar US Sustainable Moat Focus Index. Este índice añade criterios sostenibles que hace unos años no tenía. Esto significa excluir empresas que obtienen ingresos de Armas Controvertidas, Armas de Fuego Civiles y Carbón Térmico según lo define Sustainalytics.
Ambos índices escogen a compañías que tengan al menos 20 años mostrando ventajas competitivas duraderas y que estén cotizando a valoraciones atractivas usando la metodología del Fair Value de Morningstar.
La selección de las ventajas competitivas va en función a las siguientes variables:
Switching costs o costos de sustitución.
Intangible asset o activos intangibles
Network effect o efecto red
Cost advantage o ventaja de costos
Efficient scale o economías de escala
Datos generales de los ETFs MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
Datos Generales MOAT
Ticker: MOAT
Fecha de Creación: 24 Abril 2012
Patrimonio bajo gestión (AUM): $14 mil millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® Wide Moat Focus Index
Dividendo: Distribución Anual
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 55
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.47%
Datos Generales MOAT1 N
Ticker: MOAT1 N
Fecha de Creación: 24 Abril 2012
Patrimonio bajo gestión (AUM): $525 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar US Sustainable Moat Focus index
Dividendo: Acumulación
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 62
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.49%
Datos Generales GOAT
Ticker: GOAT
Fecha de Creación: 7 de Julio del 2020
Patrimonio bajo gestión (AUM): $58 millones de euros
Índice de referencia: Morningstar Global Wide Moat Focus index
Dividendo: Acumulación
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 66
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.52%
Datos Generales MOTI
Ticker: MOTI
Fecha de Creación: 13 de Julio de 2015
Patrimonio bajo gestión (AUM): $218 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® Global Markets ex-US Moat Focus Index
Dividendo: Distribución anual
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 73
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.63%
Datos Generales SMOT
Ticker: SMOT
Fecha de Creación: 10 de Abril de 2022
Patrimonio bajo gestión (AUM): $330 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index
A continuación las características mas importantes del ETF MOAT, ya que es el que tiene mayores activos bajo gestión.
Estas son las primeras posiciones del ETF MOAT:
Y su exposición sectorial:
Rentabilidades del ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
Las siguientes son los retornos de los 5 ETFs desde julio del 2020 cuando se creo el último de ellos, el GOAT:
Para el ETF MOAT, este es el desempeño desde su inicio, incluidos dividendos Vs el SP500:
Ha tenido un mejor retorno por poco y menor caída máxima, aunque su volatilidad es un poco mayor que la del SP500.
¿Dónde comprar el ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat?
Para poder comprar este ETF u otros similares, puedes acceder a casas de bolsa locales o brokers internacionales confiables. Entre las entidades más destacadas por sus amplias ventajas para los usuarios son:
En qué Estrategias utilizar el ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
Dada su alta correlación con el SP500, mayor volatilidad, pero un poco menos de caída máxima, entonces podría ser usado en carteras de inversores que tengan un perfil de volatilidad más agresivo para soportar los vaivenes del mercado en el corto plazo, y con un horizonte temporal de largo plazo.
Para algunas carteras indexadas que quisieran añadir como tilt algún factor, estos ETFs de Moat podrían sustituir a los Value dependiendo de la región a la que se quiera exposición.
