Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

5 respuestas
Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?
Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?
#1

Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

He estado mirando pero no encuentro en concreto este tema, al menos de modo práctico.
Seguro que los que saben contabilidad , pueden aportar algún dato a groso modo.

Si una empresa matriz, Pongamos KO , saca a cotizar a bolsa una filial, porgamos KO España... ¿cual sería el balance en sus cuentas futuras??
- ¿depende del porcentaje que saque a bolsa? .
Si saca menos del 51% seguiría funcionando contablemente como si no hubiera salido y sólo sería un aporte de capital para la matriz? (por ejemplo el 49% vendido)
- Si se desprendiera de mucho % ... la filial se convierte en una empresa independiente completamente de la matriz?. Por tanto:
- Si la filial desprendida era muy rentable, se pueden deteriorar las cuentas de la matriz
- Si la filial no lo era... mejoran las cuentas de la matriz (obtiene liqidez y se desprende de un activo no estratégico)..
En el fondo... ¿es bueno para la matriz sacar filiales a bolsa, o es malo para sus cuentas ? O depende mucho del valor que se desprende? del precio, etc, etc.. ¿es lo mismo sacar a bolsa una filial que desprenderse de un activo no estratégico, si pierde el control de la cía?
A efectos prácticos ¿cómo suelen ser estas operaciones : si sacan filiales a bolsa nunca se desprenden de un porcentaje significativo, de manera que siempre siguen con el control de la cía?
No tengo la noción global de lo que suponene estas operaciones.
Se agradecen comentarios... Quizá es una perogrullada por todos entendida, pero no he logrado aclararme buscando dicha información (sé poco de contabilidad)
Un saludo y Feliz Domingo

#2

Re: Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

A efectos prácticos, si es de Hispanistán te pones largo en la matriz y corto en la filial y a medio plazo, salvo burbuja mediante, te forras.

Telefónica Móviles.
Iberdrola renovables.
Saeta Yield.

Etc.

#3

Re: Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

Normalmente cuando una empresa  matriz se desprende de uan filial es porque deja de ser estratégica para la empresa, porque necesita liquidez para pagar deudas o porque esa filial deja de ser rentable.

Tengo entendido que no es necesario tener un 51% o más para consolidar. Las empresas asociadas también deben consolidarse, entendiendo por empresa asociada aquella de la que se tiene un 20% o más de derechos de voto.

Cuando una matriz se desprende de una filial ya sea en una parte o en su totalidad la empresa matriz cobra la venta.

Si conviene a una matriz o no desprenderse de filiales la respuesta es depende. Depende del motivo y de las necesidades de la matriz.

Un saludo

#5

Re: Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

Puede afectar muchísimo, o prácticamente nada:

http://www.aulafacil.com/cursos/l26048/empresa/contabilidad/consolidacion-de-balances/diferentes-metodos-de-consolidacion

Ojo con los límites de propiedad, depende de la legislación. Hay tres métodos. Mejor mira los ejemplos, pasa de todo los textos. Si hay control total, se usa el método de integración global (da igual el % de la matriz, en los resultados se mete TODO lo de las dominadas al consolidar. En el balance, sí afecta a partidas como socios externos. Una lectura rápida a los ejemplos del link hará que lo pesques en seguida). Si no hay control total, pues se usa la puesta en equivalencia o el proporcional (ojo que parecen iguales, pero no lo son). No aparece ahí porque es obvio, pero bueno lo comento. Si no consolida por no estar obligada, la paticipación en la matriz debería tratarse como un activo más (aparece en el activo del balance de la matriz a valor razonable en vez de consolidando P.Neto, los dividendos son ingresos financieros, etc.).

En el ejemplo que has puesto, me juego el dedo chico de la mano que no afectará en nada a nivel de resultados, dado que coca cola mantendrá un control total efectivo, siempre que no venda más del 50%. Si no fuera así, que lo dudo, consolida por equivalencias, reduciendo bastante algunas partidas de la cascada de resultados, y variando al alza/baja otras de balance.

Un último apunte, cuando hablas de estropear cuentas de la matriz, no es del todo exacto. La matriz tiene sus cuentas independientes, en ellas mete el valor de las participadas como activos financieros, con contrapartida en el pasivo, fondo de comercio o lo que sea. Hacr OPVs puede estropear las cuentas, o no, dependerá de muchos factores.

La consolidación es una especie de acto de transparencia (ja, ja y ja) para ver la complejidad de los grupos, pero como todo en esta vida, es muy maleable. Basta con declarar una filial no estratégica, no relevante, o decir que es muy pequeña, para no meterla en el perímetro de consolidación (ni su deuda, ni sus márgenes, ni su patrimonio negativo, etc.). En casos extremos como Abengoa y su famosa deuda con recurso contra la matriz, donde no se consolidaban filiares con deuda avalada por la matriz, puede distorsionar enormemente la realidad.

Saludos.

#6

Re: Para "fundamentalistas" : ¿cómo afecta a la matriz la salida a bolsa de una filial?

Muchas gracias a todos por contestar.
Me habeis mandado un par de enlaces muy buenos (curso intensivode contabilidad en consolidación de balances...
Ya me hago una idea de lo que supone una filial respecto a una matriz... (el ejemplo claro era ACS , con la alemana Hoesch y la Australiana Liviston (filial de la alemana)... que nunca había entendido cómo consolidaba las cuentas ACS con estas dos..
Repito las gracias y un saludo cordial..
Quiebra : buen enlace éste de Aula fácil...