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La Ley de Fondos de Inversión es la norma que ordena toda la industria de fondos en México: define qué es un fondo, cómo se constituye y qué derechos y obligaciones tienes como inversionista.
Nació en 2001 y hoy es una de las bases de la inversión colectiva en el país. Repasamos qué regula, qué tipos de fondos reconoce y cómo influye en tus decisiones.
Nació en 2001 y hoy es una de las bases de la inversión colectiva en el país. Repasamos qué regula, qué tipos de fondos reconoce y cómo influye en tus decisiones.
Puntos clave
- La Ley de Fondos de Inversión rige toda la industria de fondos en México; nació en 2001 y se renombró en 2014.
- Los fondos son sociedades anónimas de capital variable; su constitución requiere autorización de la CNBV.
- Reconoce cuatro tipos de fondos (renta variable, deuda, capitales y cobertura) y dos modalidades (abiertas y cerradas).
- Fija derechos del inversionista: perfilamiento previo, asesor certificado por la AMIB y estado de cuenta mensual.
¿Qué es la ley de fondos de inversión en México?
La regulación de los fondos en México nació el 4 de junio de 2001, durante el gobierno de Vicente Fox, como Ley de Sociedades de Inversión, con el objetivo de dar impulso y transparencia a la gestión de inversiones tras las malas experiencias de la crisis de mediados de los noventa. En la reforma financiera de 2014 (publicada en el Diario Oficial de la Federación) pasó a llamarse Ley de Fondos de Inversión, y las antiguas "sociedades de inversión" se renombraron "fondos de inversión".
Esta ley rige a toda la industria de fondos en México: todas las operadoras e inversionistas que adquieren títulos representativos del capital social de los fondos. La Ley del Mercado de Valores, la legislación mercantil, los usos bursátiles y la legislación común son supletorios de esta ley.
Tipos de fondos de inversión regulados por la ley
La ley define los fondos de inversión como sociedades anónimas de capital variable cuyo objetivo es adquirir y vender profesionalmente activos de inversión con los recursos de la colocación de sus acciones, ofreciéndolos a personas físicas y morales a través de servicios de intermediación financiera, conforme a la Ley del Mercado de Valores. Esas acciones se consideran valores para efectos de dicha ley.
De acuerdo con la ley, los fondos se clasifican en cuatro tipos:
- De renta variable
- De instrumentos de deuda
- De capitales
- De cobertura
Los fondos pueden tener dos modalidades:
- Abiertas: están obligadas a recomprar las acciones de los fondos.
- Cerradas: tienen prohibido recomprar las acciones de los fondos.
Requisitos para la constitución de fondos de inversión
Para constituir un fondo de inversión se requiere autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y la siguiente información:
- El proyecto de prospecto de información al público inversionista y los documentos con información clave para la inversión (DICI).
- Un socio fundador.
- El domicilio del fondo, que deberá ubicarse en territorio nacional.
Será necesario que los accionistas del fondo, individualmente o en conjunto, representen el 0,5% del capital social en circulación, o bien que mantengan invertido el equivalente en moneda nacional a 100.000 unidades de inversión (UDIS), lo que resulte mayor, a la fecha en que se pretenda ejercer la acción.
Derechos y obligaciones de los inversionistas
Como inversionista, la ley te reconoce distintos derechos y te fija ciertas obligaciones. Entre ellas está recibir tu constancia de retención de impuestos, así que conviene entender también cuál es la fiscalidad de los ETFs y fondos. Aquí el detalle:
Derechos |
Obligaciones |
Tiene derecho a que quien lo asesore sea un asesor certificado por la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles. |
Permanecer invertido el tiempo que el prospecto de inversión defina y apegarse al tiempo de liquidación que el mercado de valores establezca. |
Tiene derecho a que se le realice un perfil de inversión antes de invertir. |
No comprar o intentar comprar títulos representativos de un fondo de inversión con dinero en efectivo. |
Tiene derecho a cambiar su perfil de inversionista en cualquier momento. |
Proporcionar toda la información que la operadora o distribuidora le soliciten para abrir su contrato y actualizar su expediente cuando sea necesario. |
Tiene derecho a recibir un estado de cuenta mensual y su constancia de retención de impuestos anualmente según la ley del impuesto sobre la renta. |
Girar las instrucciones por los medios físicos o electrónicos que la operadora o distribuidora de fondos de inversión le indiquen. |
Tiene derecho a recibir información sobre los cambios en el prospecto al público inversionista del fondo que tenga contratado. |
|
Tiene derecho a saber qué servicio de inversión elegir (Gestión, ejecución, asesoría o comercialización). |
Impacto de la ley en el mercado de inversión en México
Estos son algunos beneficios que aporta el marco regulatorio de los fondos de inversión en México.
- La ley anima a la autorregulación de los fondos, lo que da mayor flexibilidad a la industria.
- Los fondos de inversión son de los pocos activos en México con su propia ley, lo que ofrece certidumbre a los inversionistas.
- Favorece la inclusión financiera.
- Promueve prácticas de inversión responsable.
- Impulsa mejores prácticas: transparencia, gestión de riesgos y mejores resultados para los inversionistas.
- Ha ayudado a que los fondos sean uno de los activos bursátiles más utilizados en México.
Cómo elegir el mejor fondo de inversión bajo la normativa actual
La normativa exige que, antes de abrir un contrato para invertir en fondos de inversión, conozcas tu perfil de inversionista, que se obtiene a partir de estos puntos:
- Objetivo de inversión.
- Nivel general de conocimientos financieros.
- Principal origen de tu patrimonio.
- Porcentaje de tus activos que destinarás a servicios de inversión.
- Peso de esos recursos frente a tus inversiones en otras entidades financieras.
- Propósito de la inversión.
- Duración prevista de la inversión.
- Tolerancia al riesgo según tu objetivo.
Según el resultado del cuestionario existen tres perfiles: conservador, moderado y agresivo. Puedes diversificar así:
- El perfil conservador se caracteriza por su aversión al riesgo. Valora la seguridad y asume la menor volatilidad posible, por lo que prefiere rendimientos estables, sobre todo en fondos de deuda gubernamental de corto plazo con calificaciones sobresalientes. Suele tener un horizonte de corto plazo.
- El perfil moderado tolera algo de volatilidad. Busca buenos rendimientos sin asumir demasiado riesgo y mantiene un equilibrio entre rentabilidad y seguridad. Invierte a medio plazo (1 a 3 años) y usa fondos de deuda en dólares y de renta variable para diversificar una parte de sus inversiones.
- El perfil agresivo busca altos rendimientos y asume niveles altos de volatilidad, con estrategias de alta proporción de renta variable y fondos en divisas. Su horizonte es de largo plazo, de al menos 3 años.
Futuras reformas y perspectivas de la ley de fondos de inversión
La industria de fondos tiene por delante un futuro con recorrido. Su crecimiento no se ha detenido y la digitalización permite que más mexicanos inviertan: la mayoría de la población ya tiene un teléfono inteligente, una herramienta poderosa para acercar la inversión a quienes antes no tenían acceso a activos bursátiles.
Estos cambios buscan hacer crecer el mercado de valores mexicano, que en los últimos años ha visto reducirse el número de empresas locales que cotizan, tanto en la Bolsa Mexicana de Valores como en la Bolsa Institucional de Valores. A medio plazo podrían surgir más fondos vinculados a renta variable mexicana.
También pueden potenciar la arquitectura abierta, que permite a un cliente acceder a fondos de instituciones distintas de aquella con la que tiene su contrato. Existe desde 2016 y las instituciones podrían aprovecharla más en el futuro.
Estos cambios buscan hacer crecer el mercado de valores mexicano, que en los últimos años ha visto reducirse el número de empresas locales que cotizan, tanto en la Bolsa Mexicana de Valores como en la Bolsa Institucional de Valores. A medio plazo podrían surgir más fondos vinculados a renta variable mexicana.
También pueden potenciar la arquitectura abierta, que permite a un cliente acceder a fondos de instituciones distintas de aquella con la que tiene su contrato. Existe desde 2016 y las instituciones podrían aprovecharla más en el futuro.
Por qué te conviene conocer esta ley
Conocer la Ley de Fondos de Inversión te da ventaja: sabes qué puede y qué no puede hacer tu operadora, qué derechos puedes exigir y qué mirar antes de firmar. Antes de invertir, comprueba que la entidad esté autorizada por la CNBV, define tu perfil con honestidad y elige el fondo por su encaje con tu objetivo, no por la rentabilidad del último año.
Preguntas Frecuentes sobre la Ley de Fondos de Inversión
Ley de Fondos de Inversión. Nació en 2001 como Ley de Sociedades de Inversión y se renombró en la reforma financiera de 2014.
La CNBV autoriza la constitución de los fondos y supervisa la industria, con la Ley del Mercado de Valores como norma supletoria.
Cuatro: de renta variable, de instrumentos de deuda, de capitales y de cobertura; además de dos modalidades, abiertas y cerradas.
Entre otros, un perfil de inversión previo, asesoría de un asesor certificado por la AMIB, estado de cuenta mensual y constancia de retención de impuestos.
Fuentes consultadas:
- Ley de Fondos de Inversión (Cámara de Diputados)
- Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
