¿Cuál es la fiscalidad de los ETFs?

Los ETFs (Exchange Traded Funds) o fondos cotizados combinan lo mejor de dos mundos: la diversificación de un fondo de inversión tradicional y la flexibilidad operativa de una acción. Es decir, puedes comprarlos y venderlos en cualquier momento mientras el mercado está abierto. Pero antes de invertir, hay un tema clave que conviene entender bien: ¿cómo es la fiscalidad de los ETFs en México? 

Un ETF es un instrumento que replica el comportamiento de un índice bursátil, una canasta de acciones o incluso activos de sectores específicos, como tecnología, energía o bienes raíces. Por ejemplo, si compras un ETF que sigue al S&P 500, estás invirtiendo indirectamente en las 500 empresas más importantes de Estados Unidos, pero a través de un solo instrumento. 

Lo interesante es que estos fondos cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores o en mercados internacionales, lo que te permite comprar y vender en tiempo real, como si fuera cualquier acción. No necesitas esperar al cierre del día ni estar atado a horarios específicos, como sucede con algunos fondos tradicionales. 

Además, la mayoría de los ETFs tienen una gestión pasiva. Esto quiere decir que no hay un equipo tomando decisiones constantes sobre qué comprar o vender. El ETF simplemente replica el índice al que sigue, y se ajusta automáticamente cuando ese índice se rebalancea. Gracias a esto, las comisiones suelen ser más bajas que en fondos de gestión activa.

 

Ahora bien, si estás pensando en incluir fondos cotizados (ETFs) en tu portafolio, vale la pena que entiendas cómo se manejan en términos fiscales. Es decir, cómo se declaran los ETFs en México y qué impuestos pueden aplicar.

Como estos instrumentos funcionan de manera similar a las acciones, el tratamiento fiscal de los ETFs en México también se les parece. Pero cuidado: no todos los ETFs se tratan igual ante el SAT. Hay diferencias importantes según el tipo de activo que replica el fondo.

El primer punto a tomar en cuenta es si se trata de un ETF de Renta Variable (como uno que siga el IPC o el S&P 500) o de Renta Fija (como los que invierten en bonos o deuda gubernamental). A eso se suma otra variable clave: si el ETF está listado en México o en el extranjero.

Por ejemplo, los ETFs de renta fija nacionales están sujetos a una retención anual sobre el capital invertido, que aplica de forma automática y cuya tasa cambia cada año con base en las disposiciones fiscales vigentes. En cambio, los ETFs de renta variable tributan cuando vendes y generas una ganancia, igual que pasa con las acciones.

Para no perdernos entre tantas categorías y reglas fiscales, aquí tienes un resumen claro de cómo tributan los diferentes tipos de ETFs según su origen y tipo de rendimiento. Esta tabla te ayudará a ubicar rápidamente qué impuestos aplican en cada caso:

Tipo de ETF	Origen	Retención por dividendos/intereses	ISR por venta (ganancia)	Responsable de retener
Renta fija nacional	México	0.08% anual (provisional)	10%	Broker mexicano
Renta variable nacional	México	30% (intereses) / 10% (dividendos)	10%	Broker mexicano
Renta fija internacional (SIC)	Extranjero (SIC)	10% o 30% en origen + 10% en México	10%	Broker extranjero + mexicano
Renta variable internacional (SIC)	Extranjero (SIC)	10% o 30% en origen + 10% en México	10%	Broker extranjero + mexicano
ETFs UCITS (acumulación)	Irlanda/Luxemburgo	No reparten dividendos (no retención)	10% (por venta)	Solo aplica al vender
ETFs fuera del SIC/BMV (bolsas globales)	Extranjero directo	No hay retención automática	Hasta 35% ISR según régimen	Inversionista (pago directo al SAT)

Ahora sí, veamos en detalle cada uno de estos casos para entender cómo funcionan los impuestos en la práctica, empezando por los ETFs de renta fija nacional.

Si inviertes en ETFs de renta fija domiciliados en México, como los que replican bonos gubernamentales o corporativos, debes saber que estos están sujetos a una retención anual del 0.08% sobre el capital invertido. Esta retención la realiza directamente tu casa de bolsa o broker en México, pero ojo: se trata de una retención provisional.

Al cierre del ejercicio fiscal, ese ingreso se suma a tus demás ingresos acumulables, y podrías estar obligado a pagar ISR (Impuesto Sobre la Renta) con una tasa de hasta el 35%, dependiendo de tu régimen fiscal.

Ahora bien, lo que grava el SAT no es el interés nominal, sino el interés real, es decir, el rendimiento obtenido menos la inflación del periodo. Así se calcula el ingreso acumulable que reportarás en tu declaración.

Y si vendes tus posiciones con ganancia, además se aplica un 10% de impuesto sobre la utilidad generada en la enajenación. Este se calcula aparte del interés real y también es retenido por el intermediario financiero.

Algunos ejemplos de ETFs de renta fija mexicana que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) son UDITRAC, CETETRAC, y el ya retirado CORPTRAC. Para que un fondo sea considerado "de renta fija nacional", debe estar domiciliado en México y listado en la BMV.

Cuando hablamos de ETFs de renta variable nacional, nos referimos a fondos domiciliados en México que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y que invierten en acciones locales. Ejemplos comunes son el NAFTRAC, el VMEX o el IVVPESO. 

En este tipo de ETFs, los impuestos dependen del tipo de rendimiento que generes: 

Ambos casos se consideran pagos definitivos, es decir, ya no los vuelves a declarar ni pagar en tu declaración anual.

Ahora bien, si vendes tus participaciones en el ETF y obtienes una ganancia, se aplica un 10% de impuesto sobre esa utilidad, el cual también se retiene automáticamente. Este impuesto aplica igual que si estuvieras vendiendo acciones.

Y una buena noticia: si tienes pérdidas en la venta, puedes acreditarlas o compensarlas contra ganancias futuras durante los 10 ejercicios fiscales siguientes. Esto es útil para quienes invierten de forma regular y quieren optimizar su carga fiscal a largo plazo.

Cuando inviertes en ETFs de renta fija internacional a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), debes tener en cuenta que el tratamiento fiscal es distinto al de los ETFs nacionales.

Primero, se aplica una retención provisional del ISR del 0.97% anual sobre el monto invertido, calculada sobre el interés real acumulable (es decir, descontando inflación). Esta retención la realiza directamente tu casa de bolsa o broker en México.

Se consideran ETFs de renta fija internacional aquellos que están domiciliados fuera de México. Algunos ejemplos comunes incluyen BND, TLT, o ETFs UCITS como IGLON, domiciliados en Irlanda o Luxemburgo.

Al momento de vender las participaciones en estos ETFs (enajenación), si hay ganancia, se paga un 10% de impuesto definitivo sobre la utilidad, igual que en los casos anteriores. 

Si el ETF está domiciliado en Estados Unidos y no has llenado el formato W-8BEN, el IRS (la autoridad fiscal de EE.UU.) te retendrá un 30% sobre los dividendos o intereses distribuidos. Si sí lo llenas, la retención baja al 10%.

Aparte de eso, el SAT considera esos dividendos como ingreso gravable, por lo que tu broker también retendrá un 10% adicional. En función del régimen fiscal en el que estés inscrito, podrías acreditar esa retención extranjera (10% o 30%) contra tu ISR en México, evitando una doble tributación. 

En el SIC también cotizan ETFs UCITS con estructura de acumulación, generalmente domiciliados en Irlanda o Luxemburgo. Estos fondos no reparten dividendos, sino que los reinvierten automáticamente. ¿La ventaja? Al no haber distribución, no se activa la retención del 10% en México, lo que ayuda a potenciar el interés compuesto y reducir los costos fiscales a largo plazo.

Si inviertes en ETFs de renta variable internacional a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), debes tener en cuenta algunas consideraciones fiscales importantes, especialmente si el fondo reparte dividendos.

Por un lado, cuando vendes tus participaciones en el ETF y generas una ganancia, se aplica un impuesto del 10% sobre esa utilidad, el cual se considera pago definitivo. Esta retención la hará automáticamente tu broker o casa de bolsa mexicana.

Pero además, si el ETF reparte dividendos, entra en juego la retención internacional. Si el fondo está domiciliado en Estados Unidos y no has llenado el formulario W-8BEN, el IRS te retendrá un 30% sobre los dividendos distribuidos. Si sí presentaste el W-8BEN, la retención baja al 10%.

⚠️ Y eso no es todo:

Independientemente de lo que retenga EE.UU., en México tu broker también aplicará una retención del 10% sobre esos ingresos por dividendos, ya que el SAT los considera parte de tus rendimientos acumulables.

Si estás en un régimen fiscal que lo permita, puedes acreditar el impuesto extranjero (10% o 30%) contra tu ISR en México, evitando una doble tributación. 

 

Si estás invirtiendo en ETFs de renta fija o renta variable que no cotizan ni en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ni en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), hablamos de una categoría especial: ETFs listados en bolsas extranjeras, como NYSE, Nasdaq, Xetra, Euronext, entre otras.

Estos ETFs están domiciliados fuera de México y, al operar completamente desde plataformas internacionales, el tratamiento fiscal es diferente. Aquí el SAT los considera inversiones que generan intereses, y como tal, están sujetas al pago de impuestos en México.

La gran diferencia con respecto a operar con brokers mexicanos es que, en este caso, la institución extranjera no retendrá ningún impuesto para el SAT. Es decir, tú como inversionista eres responsable de calcular y pagar tus impuestos directamente al SAT, ya sea de forma mensual o en tu declaración anual.

Ahora bien, si el broker extranjero te retuvo algún impuesto para Hacienda de su país (por ejemplo, IRS en EE.UU. o la autoridad fiscal de otro país), en muchos casos puedes acreditar ese pago contra el ISR mexicano, evitando doble tributación, siempre que esté bien documentado y dentro del marco legal.

💡 ¿Quieres saber con qué países tiene México acuerdos para evitar pagar impuestos dos veces? Consulta aquí el listado completo y cómo aplicar el beneficio según tu caso: Países con acuerdo de doble tributación con México

Dependiendo del tipo de ingreso (ganancia por venta, intereses, dividendos, cupones o distribución de capital), podrías estar sujeto a una tasa de hasta el 35% de ISR, según tu régimen fiscal. No obstante, tienes la opción de realizar pagos provisionales mensuales del 20%, e incluso una tasa menor si cumples ciertos requisitos establecidos por la autoridad.

Hoy en día, las opciones para invertir desde México son más amplias que nunca. Y los ETFs se han convertido en una de las formas más accesibles y eficientes de diversificar tu portafolio sin complicaciones ni comisiones elevadas.

Ya sea que estés buscando exposición a mercados internacionales, bonos, acciones mexicanas o sectores específicos, los ETFs te permiten hacerlo con un solo clic. Pero ojo: conocer cómo tributan los ETFs en México es clave para invertir con inteligencia fiscal.

Saber qué impuestos aplican, qué retenciones realiza tu broker y cuándo toca declarar por tu cuenta te ayuda a tomar decisiones más informadas, evitar sorpresas con el SAT y mantener tus operaciones dentro de la legalidad.

¿Quieres seguir aprendiendo a invertir de forma más estratégica? Te recomendamos este otro artículo: Cómo declarar tus ganancias de inversión en México y pagar menos impuestos