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¿Qué es un ETF? ¿Cómo funcionan?

A continuación, conoceremos las características básicas de los ETFs, para así poder decidir si nos interesa invertir en ellos. Los ETFs son una forma de inversión más barata que los fondos de inversión tradicionales y tienen la ventaja de que los podemos comprar y vender con cualquier broker y en cualquier momento mientras el mercado esté abierto.

Concepto ETF

¿Qué es un ETF?

Los fondos de inversión cotizados o ETF (exchage-trade funds) son fondos de inversión que cotizan en la Bolsa de Valores como las acciones. Su objetivo es replicar algún índice, y existen infinidad de índices de Renta Variable y Renta Fija. 

Estos fondos cotizados se asemejan a los fondos indizados o indexados, diferenciándose en que los primeros permiten la adquisición o venta de la participación no solo una vez al día, sino que lo hace durante todo el periodo diario de negociación.

¿Dónde se negocian?

Las participaciones se negocian en mercados bursátiles electrónicos a través de información en tiempo real, así como la difusión automática de los precios y volúmenes a los que se está negociando. De este modo, sabrá el precio al momento de ejecutar la compra o venta.

¿Cuáles son las principales características de los ETFs?

Los ETF se caracterizan principalmente por su:

  • Accesibilidad: Los precios suelen ser bajos.
  • Comisiones: Las comisiones suelen ser bajas.
  • Diversificación: La mayoría de los ETFs siguen a índices que contienen muchas acciones en su pancita, por lo tanto están haciendo una diversificación. Pero hay que entender que el índice podría estar siguiendo solamente a una industria o nicho, y por lo tanto, aunque está diversificado porque tiene varias empresas, también está concentrado por solo tener exposición a un sector.
  • Transparencia: La Bolsa de Valores calcula y publica un valor liquidativo indicativo estimado del ETF (iNAV en inglés) que permite al inversionista conocer la evolución de la cartera en cualquier momento.
  • Precio: Aparte del iNAV, los ETFs también tienen un precio al que cotizan y este difiere en centavos de su iNAV. Esto es así porque el precio depende de la oferta y la demanda, mientras que el iNAV depende del valor liquidativo de la cartera. El primero lo calcula el mercado haciendo el descubrimiento de precios. El segundo, como ya dijimos, lo calcula la Bolsa de Valores con los precios de los subyacentes del ETF.
  • Facilidad de Negociación: Como ya mencioné, los ETFs se pueden comprar y vender en cualquier momento durante la sesión.

Tipos de ETFs

  • ETF que sigue la evolución del mercado: Son aquellos que replican el índice de referencia. De este modo, para hacer la réplica compra acciones integrantes en la misma proporción contenida del índice o a través de la utilización de instrumentos financieros derivados.

  • ETF inversos o de exposición inversa al mercado: Son aquellos que replican un índice cuya evolución es contraria a la tendencia del mercado, es decir, cuando el índice pierda valor su rentabilidad será positiva y viceversa. 

  • ETF apalancados: Son aquellos que replican el índice en una determinada proporción o apalancamiento. Es importante mencionar que estos, al igual que los ETF inversos, reflejan una evolución diaria del índice. De manera que, se calcula la rentabilidad respecto al día anterior, no solo considerando el valor inicial y final del periodo.

Además, podemos hacer aún más divisiones como las que os dejamos a continuación con varios ejemplos:

  • Por Activos: Los podemos subdividir en RV, RF, REITs, Materias Primas, Metales Preciosos, Divisas, Alternativos, Exóticos..
  • Por País: VOO, VMEX, EWZ, FXI
  • Por Región: VWO, VEU,  AAXJ
  • Por Capitalización: IWV, IWM, IJR
  • Por amplitud: VTI, ACWI
  • Por Sectores e Industria: XLP, XLF, MOO, PBJ
  • Por Factores: VTV, VUG, MTUM
  • Por Estrategias:  PKW, MOAT, VIG
  • Derivados financieros: VXX, , XYLD
  • Apalancados, inverso: SOXL, SOXS, SPXL, UPRO
  • etc

¿Cómo invertir en ETFs?

El inversionista debe acercarse a algún intermediario bursátil como Casas de Bolsa o brokers regulados. Abrir un contrato de intermediación bursátil y listo.

La mayoría ya cuentan con apps o webs para realizar la compra y venta de ETFs. Estas plataformas brindan diferentes herramientas para mejorar la experiencia, ampliar el análisis e incluso aprender mas sobre el tema.

Asimismo, es crucial reiterar que para invertir en ETFs no existe una inversión mínima mas que el precio de cotización al que esté. 

También hay que saber que:

  • Tienen comisiones de gestión anuales, que por lo general son muy bajas. 
  • El bróker o casa de bolsa también cobra una comisión por cada operación de compra y venta.
  • Hay que pagar un impuesto sobre ganancias realizadas del 10%

Podemos ver que la amplia variedad de exposiciones que nos ofrecen los ETFs y su facilidad y bajos costos de negociación nos ayudan a invertir o especular en sectores que antes solo estaban abiertos para inversionistas institucionales.

Si buscas alternativas para comprar ETFs te recomendamos consultar nuestra guía sobre ¿Cómo invertir en ETFs en México?

¿Cómo construir una cartera con ETFs?

Una buena diversificación puede tener un impacto profundo en la rentabilidad de nuestra cartera. Los ETF’s son una forma sencilla de alcanzar esta diversificación, ya que son flexibles y pueden ayudarnos a conseguir exposición a sectores y clases de activos que de otra forma no sería fácil para los inversores particulares. 

Para construir una cartera de ETF’s debemos determinar la distribución de activos correcta, puesto que la construcción de la cartera dependerá de nuestros objetivos de inversión.

De manera que, aquellos inversionistas con un amplio horizonte temporal deberían tener un enfoque más agresivo, es decir, con más peso hacia las acciones. Mientras que los inversionistas que quieren recuperar su dinero en pocos años deberán centrarse en un enfoque más conservador, es decir, con más peso hacia los bonos.

Existen ETF’s que ofrecen una amplia exposición a los mercados ya que replican grandes índices. Los ETF’s son una forma barata de tener exposición al mercado en su conjunto, aunque los inversores que suelen invertir de forma regular pequeñas cantidades deben tener en cuenta las comisiones que conllevan la compra de ETF’s, porque el costo total de la inversión podría superar al que tendría invirtiendo en un fondo de inversión tradicional. 

Invertir en ETF nos ayuda también a invertir en segmentos infravalorados del mercado, ya que a veces el mercado deja determinados sectores o subsectores por debajo de su valor. Invertir en estos sectores puede aumentar nuestra rentabilidad, porque estos sectores infravalorados tienden a converger hacia su valor estimado.

Por último, los ETF’s nos pueden ayudar a invertir en sectores que sólo eran alcanzables para inversores institucionales o inversores de alto patrimonio como las materias primas o divisas.

Podemos encontrar los más clásicos que replican el S&P500, por ejemplo el SPDR S&P500 ETF (SPY), el primer ETF lanzado al mercado por State Street Global Advisors, como otros que replican índices más temáticos: Lithium & Battery Tech ETF (LIT), Cannabis ETF (POTX), Uranium ETF (URA), etc. En este sentido, Global X ETFs es la gestora pionera en ETFs temáticos, en su web se puede encontrar un amplio listado de productos. 

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