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En México, invertir en fondos indexados significa en la práctica comprar ETFs: el NAFTRAC cobra 0,25% anual y el VMEX de Vanguard, 0,20%, frente al 1% o 2% que se queda un fondo de gestión activa.
La diferencia parece pequeña hasta que la multiplicas por veinte años de aportaciones. Y hay algo que casi nadie aclara: lo que aquí se vende como fondo indexado casi siempre es otra cosa.
Abajo está la distinción que casi nadie hace, los números que la respaldan y los pasos para comprar estos instrumentos desde una cuenta mexicana.
Puntos clave
- En México no hay fondos de inversión puramente indexados: el vehículo real son los ETFs.
- NAFTRAC cobra 0,25% anual; VMEX, 0,20%.
- La mayoría de gestores activos no supera a su índice.
- Primero el perfil y la estrategia; después el instrumento.
¿Qué son los fondos indexados?
Los fondos de inversión indexados son vehículos de inversión colectiva que buscan replicar el rendimiento de un índice bursátil específico, como el SP500 o el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) de la Bolsa Mexicana de Valores.
A diferencia de los fondos de gestión activa, los fondos indexados no intentan superar al mercado, sino igualar su desempeño, lo que se traduce en menores costos y una gestión más sencilla. Estos fondos compran todas (o una muestra representativa) de las acciones del índice que siguen, ofreciendo así una diversificación instantánea y reduciendo el riesgo y tiempo asociado a la selección individual de acciones.
A diferencia de los fondos de gestión activa, los fondos indexados no intentan superar al mercado, sino igualar su desempeño, lo que se traduce en menores costos y una gestión más sencilla. Estos fondos compran todas (o una muestra representativa) de las acciones del índice que siguen, ofreciendo así una diversificación instantánea y reduciendo el riesgo y tiempo asociado a la selección individual de acciones.
Pero antes de continuar es muy importante saber la diferencia entre un Fondo de Inversión Indexado y un ETF (exchange Traded Fund). Ambos son instrumentos indexados, pero no son lo mismo.
Lo expliqué a detalle en un artículo:
Lo expliqué a detalle en un artículo:
Las principales diferencias entre los ETFs y los Fondos Indexados tienen que ver con la palabra Cotizados, esto quiere decir que cotizan como una acción y se pueden comprar y vender en cualquier momento si el mercado está abierto, algo que no se puede hacer en los Fondos de Inversión.
Otras diferencias son:
- Sabemos su valor liquidativo a cada instante y se le conoce como iNAV.
- Tienen por lo general comisiones menores porque su operación interna es mas eficiente.
- Tienen un proceso de creación y reembolso que los hace más eficientes y versatiles que los Fondos de Inversión, no solo fiscalmente, sino también porque son menos propensos a que una salida masiva de partícipes afecte la gestión y los retornos.
-Tienen un abanico mucho más grande de diferentes exposiciones y estrategias que los Fondos de Inversión.
La comparativa entre fondos indexados y ETFs detalla cuándo conviene cada vehículo según el plazo y la forma de aportar.
Beneficios de invertir en fondos de inversión indexados
Existen muchos beneficios y ventajas de los Fondos indexados sobre los Fondos de gestión activa. Aquí mencionaré algunas importantes
Costos Bajos
Uno de los principales beneficios de los fondos indexados es su bajo costo. Dado que no requieren de una gestión activa y continua, las comisiones de administración suelen ser mucho más bajas en comparación con los fondos de gestión activa.
Esto permite a los inversionistas retener una mayor parte de sus rendimientos y no caer en la tiranía de los costos que mencionaba San Bogle, padre de la indexación pasiva
Esto permite a los inversionistas retener una mayor parte de sus rendimientos y no caer en la tiranía de los costos que mencionaba San Bogle, padre de la indexación pasiva
Diversificación
Invertir en un fondo indexado proporciona una diversificación inmediata. Al replicar un índice, estos fondos permiten a los inversionistas poseer una amplia variedad de activos, reduciendo el riesgo específico de empresas individuales y ofreciendo una enorme variedad de exposiciones, desde sectores y países, hasta materias primas y temáticas.
Solo es importante entender que mientras más concentrado esté el índice en un parte específica de la economía, entonces el beneficio de una diversificación amplia se reduce, porque aunque podría estar diversificado dentro de una industria, también estaría concentrado solamente en ella.
Baten a la mayoría de gestores activos
Existe un estudio llamado SPIVA que realiza S&P DowJones Índices todos los años y lo ha hecho por varias décadas ya. El estudio mide, entre otras cosas, el porcentaje de fondos de gestión activa que logran batir a sus índices respectivos, y para cada índice existe un Fondo o ETF que lo replica. Los resultados son aplastantes. La mayoría no lo logra.
El corte de finales de 2023 para Latinoamérica se veía así:
Y en los cortes posteriores la foto no ha cambiado. Estos son los fondos de renta variable mexicana que se quedaron por debajo del S&P/BMV IRT, su índice de referencia:
Horizonte |
Fondos activos que NO superaron al índice |
|---|---|
1 año |
50,0% |
3 años |
60,5% |
5 años |
69,0% |
10 años |
73,2% |
Datos a 30/06/2025. Fuente: SPIVA Latin America Mid-Year 2025, S&P Dow Jones Indices.
Y eso se repite en todo el mundo en la Renta Variable y Renta Fija.
Los mejores fondos de inversión indexados en México
Lo siguiente va a sonar raro, dado que muchos agentes de seguros y aseguradoras que venden sus productos, y muchos “analistas”, escritores, youtubers e influencers hablan de Fondos indexados, pero la verdad es que en México No existen Fondos de Inversión indexados. Lo dice alguien que lleva 14 años escribiendo sobre el tema y operando ETFs desde el 2003 cuando en México eran desconocidos, no existía youtube ni instagram o TikTok, y apenas salía a cotizar el NAFTRAC.
Ya sea por desconocimiento, confusión o por estrategia de marketing y SEO, se han usado el término Fondos Indexados para referirse a Fondos de Inversión indexados y para ETFs, sin distinción alguno. Podrá parecer una tontería, pero es de suma importancia, no solo por las diferencias que ya les comenté arriba, sino porque muchas veces venden algo como Fondo indexado cuando realmente no lo es, por ejemplo, el Fondo de Inversión ACTI500, del cual escribí sobre esta discrepancia y confusión.
Y algo similar sucede con el Fondo de Inversión NAFINDX Fondo de Promoción Bursátil, S.A. de C.V., que en su prospecto literalmente dicen:
El Fondo puede invertir en menor proporción en emisoras que no formen parte de la muestra del S&P/BMV IPC y en instrumentos de deuda denominados en pesos y/o UDIs.
Si inviertes en empresas que no están dentro del índice, entonces no eres indexado. Es normal que algunos fondos de inversión indexados y ETFs indexados inviertan en algunos instrumentos de deuda, por ejemplo, cuando reciben los dividendos y aun no los distribuyen, pero invertir en acciones que no están en el índice, jamás lo he leído en las dos décadas que llevo en esto y en los, literalmente, miles de prospectos de inversión que he leído.
Los que se hacen pasar por Fondos de Inversión Indexados, realmente no lo son, pero son tal vez lo más cercano e inexacto que tenemos. Ambos siguen operando hoy: ACTI500 administraba 8.414 millones de pesos al cierre de marzo de 2026 y NAFINDX sigue bajo la misma operadora.
Lo que sí existe son ETFs o Fondos de Inversión cotizados, que tienen diferencias importantes con los Fondos de Inversión indexados. Yo sé que muchos venden y hablan de Fondos de Inversión y se refieren a ETFs indexados, pero mencionar la distinción es importante porque en este mundillo, una palabra más o una palabra menos nos puede cotas varios miles o cientos de miles de pesos.
Y solo para que no haya más confusión, quiero aclarar el porqué escribi “ETF indexado”. La razón es porque desde hace algunos años ha surgido una nueva generación de ETFs que ya no siguen a un índice, sino que son de gestión activa. Y esto también es muy importante aclararlo para que nos vendan gato por liebre. Pero de eso escribiré en otra ocasión.
En México, a los ETFs que han sido creados aquí se les ha dado el nombre de Trackers, que significa Títulos Referenciados a Acciones.
Aquí les dejo la lista de algunos ETFs indexados populares en México.
Vanguard FTSE BIVA México ETF (VMEX)
Este ETF sigue el índice FTSE BIVA, que incluye a las principales empresas cotizadas en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA). VMEX es conocido por su bajo costo y diversificación dentro del mercado mexicano: cobra 0,20% anual y administra alrededor de 7.020 millones de pesos, según la ficha de Vanguard México al 31 de agosto de 2026.
iShares NAFTRAC (NAFTRAC)
NAFTRAC es uno de los más populares en México y sigue el índice S&P/BMV IPC, que agrupa a las 35 emisoras más líquidas de la Bolsa Mexicana de Valores. Este ETF es ideal para aquellos que buscan exposición a las principales empresas mexicanas. Cobra 0,25% anual y administra más de 86.000 millones de pesos, según la ficha de BlackRock México al 18 de septiembre de 2026.
Invesco QQQ Trust (QQQ)
Este ETF cotiza en el SIC y sigue al índice NASDAQ 100 que en su mayoría son tecnológicas y excluyen al sector financiero.
El catálogo del SIC sigue creciendo: en febrero de 2026 la Bolsa Mexicana de Valores dio de alta ocho ETFs de Charles Schwab, con gastos promedio del 0,05% anual. Si quieres el panorama completo, revisa el repaso de los ETFs más usados desde México.
Cómo empezar a invertir en fondos indexados en México
Por cuestiones de SEO y debido a que ya hice la aclaración, vamos a usar el término Fondos indexados para referirnos a ETFs indexados.
Antes de invertir, es crucial educarse sobre cómo funcionan los fondos indexados, ya sea que se refieran a Fondos de Inversión o ETFs. Videos educativos como los de Rankia, este blog, o el mío, los pueden ayudar.
El siguiente paso es abrir una cuenta en una plataforma de inversión que ofrezca acceso a ETFs indexados y que esté regulada. En México, plataformas como GBM+, Kuspit y Actinver Trade (la casa que antes operaba como Bursanet) son alternativas populares que permiten a los inversionistas comprar y vender ETFs.
Una vez abierta la cuenta, el siguiente paso es definir nuestro perfil (de volatilidad y riesgo), conocer nuestro horizonte y objetivo. Con esta información podemos comenzar a seleccionar la estrategia adecuada.
Si primero nos ponemos a seleccionar Fondos de Inversión o ETFs, sin tener definido nuestro perfil ni haber escogido una estrategia que esté en sintonía, entonces sería como pedir unos de pastor con todo a sabiendas de que no nos gusta la verdura o que incluso somos vegetarianos.
Y antes de la primera compra, entiende cómo tributan los ETFs en México: no es lo mismo uno local que uno del SIC.
Consideraciones y riesgos de los fondos de inversión indexados
Aparte de los riesgos inherentes que existen cuando invertiremos en Bolsa de Valores, ya sea RV o RF, los ETFs dependiendo de su estructura legal, podrían tener algunos riesgos extra como el de contraparte, el de concentración y el error de seguimiento o tracking error.
El error de seguimiento mide cuánto se separa el fondo de su índice. Mientras más pequeño, mejor está haciendo su trabajo el gestor pasivo.
Si compras ETFs del SIC hay otro factor: el tipo de cambio. Un año bueno en dólares puede quedarse en nada si el peso se aprecia, y al revés.
Y si la volatilidad te quita el sueño, la renta variable no es el punto de partida. Instrumentos como los Cetes cumplen mejor ese papel mientras tomas experiencia. Para juzgar después si tu fondo cumple, aquí está cómo evaluar el desempeño de un ETF.
Fondos indexados o ETFs: qué te conviene en México
La distinción entre fondo indexado y ETF indexado no es un capricho de vocabulario: define qué compras, cuánto pagas y cómo tributas. En México el vehículo real son los ETFs, y cada punto de comisión que evitas hoy se nota veinte años después. Define primero tu perfil y tu estrategia, y solo entonces compara los ETFs que encajen con ellos.
Preguntas Frecuentes sobre los fondos indexados en México
¿Un ETF indexado es lo mismo que un ETF de gestión activa?
No. Un ETF indexado replica un índice y su gestor no elige acciones; uno de gestión activa sí selecciona y suele cobrar más. Los dos cotizan igual en bolsa, así que la etiqueta ETF no te dice cómo se gestiona: revisa el prospecto antes de comprar.
¿Qué impuestos pago en México por invertir en ETFs indexados?
La ganancia por vender ETFs en bolsa paga 10% de ISR y ese pago es definitivo, según el artículo 129 de la Ley del Impuesto sobre la Renta. Los dividendos llevan su propia retención y, en los ETFs del SIC, se suma la del país de origen, que el formato W-8BEN reduce por tratado.
¿Cuánto cobra un ETF indexado en México?
Los dos ETFs indexados mexicanos más conocidos cobran menos del 0,30% anual: el NAFTRAC, 0,25%, y el VMEX de Vanguard, 0,20%. En el SIC hay opciones todavía más baratas, como los ocho ETFs de Charles Schwab listados en 2026, con gastos promedio del 0,05%.
¿Qué diferencia hay entre comprar el NAFTRAC y un ETF del S&P 500 en el SIC?
El NAFTRAC te da las 35 emisoras del S&P/BMV IPC en pesos, mientras que un ETF del S&P 500 comprado en el SIC te expone a 500 empresas estadounidenses y al tipo de cambio. No compiten entre sí: cubren mercados distintos y muchas carteras usan los dos a la vez.
Fuentes consultadas:
- S&P Dow Jones Indices, SPIVA Latin America Scorecard
- BlackRock México, ficha del iShares NAFTRAC
- Bolsa Mexicana de Valores, Sistema Internacional de Cotizaciones
