El peso mexicano y la economía nacional están muy correlacionados con el dólar, y también lo están nuestras inversiones, ya sea en renta variable, renta fija o inmobiliaria.
Por eso conviene conocer los instrumentos que permiten cubrirse o aprovechar las tendencias del tipo de cambio USD/MXN. Uno de ellos es el ETF DLRTRAC15 de QuantaShares, diseñado para seguir el rendimiento diario del dólar frente al peso. Lo analizamos a fondo.
Por eso conviene conocer los instrumentos que permiten cubrirse o aprovechar las tendencias del tipo de cambio USD/MXN. Uno de ellos es el ETF DLRTRAC15 de QuantaShares, diseñado para seguir el rendimiento diario del dólar frente al peso. Lo analizamos a fondo.
Puntos clave
- DLRTRAC15 (QuantaShares) replica el índice S&P/BMV MXNUSD: gana cuando el dólar se aprecia frente al peso.
- Sirve como cobertura táctica o estratégica del tipo de cambio, sin operar futuros directamente.
- Comisión alta (cerca del 2% anual): conviene dosificar su peso en la cartera.
- Su cartera son CETES de corto plazo más futuros largos de dólar (DEUA) en el MexDer.
ETF DLRTRAC15: características y componentes
Características del DLRTRAC15
Fue creado en marzo de 2015 por el emisor QuantaShares, que forma parte del Grupo Financiero Intercam. Su fiduciario o custodio es Actinver. El ETF DLRTRAC15 cotiza en la BMV y también en BIVA.
Su objetivo es ganar cuando el dólar se aprecia (es decir, cuando el peso se deprecia), por lo que resulta útil para coberturas estratégicas o tácticas de la cartera, o incluso para cubrir la compra futura de insumos en dólares de un negocio o un viaje, sin las complicaciones de entrar al mercado de derivados a comprar futuros u opciones. Eso no significa que sea fácil ni recomendable para todos.
El ETF se gestiona de forma pasiva, tratando de replicar el índice S&P/BMV MXNUSD.
Ticker |
Índice |
Comisión Anual |
DLRTRAC15 |
S&P/BMV MXNUSD |
~1,9% - 2,0% |
La comisión de gestión es bastante alta (algunas fuentes la sitúan cerca del 2% y la propia gestora no la publica con claridad), así que es importante saber usarlo correctamente y con el peso adecuado en la cartera para no caer en la tiranía de los costos, como la llamaba John Bogle.
Su patrimonio se ha reducido de forma notable desde 2023: si entonces rondaba los 1.300 millones de pesos, en 2026 se sitúa alrededor de los 268 millones, en línea con un peso que se ha mantenido fuerte.
Un punto a tener en cuenta es que el error de réplica máximo que puede reflejarse en el valor liquidativo del ETF en un solo día es del 2%, sin que el emisor tenga que avisar mediante un Evento Relevante en la BMV. La siguiente es una simulación de ese tracking error:
Componentes del DLRTRAC15
Su cartera se compone en su mayoría de renta fija gubernamental de corto plazo, es decir, CETES, combinada con futuros largos sobre el dólar comprados en el MexDer (DEUA). Esa estructura es la que le permite replicar el movimiento del tipo de cambio sin que el inversionista tenga que operar derivados directamente.
Desempeño del ETF DLRTRAC15
El comportamiento del ETF depende directamente del tipo de cambio, que desde 2023 ha vivido una auténtica montaña rusa. El peso se apreció hasta un mínimo cercano a 16,3 por dólar en abril de 2024, se depreció con fuerza hasta rondar los 20-20,8 tras los ciclos electorales de México y Estados Unidos entre finales de 2024 y principios de 2025, y en 2026 volvió a fortalecerse hasta alrededor de 17,1 pesos por dólar.
En ese contexto de peso fuerte, el DLRTRAC15 acumula una caída cercana al 5% a un año. El diferencial de tasas entre Banxico (6,50%) y la Reserva Federal (3,50%-3,75%) mantiene vivo el carry trade (pedir prestado a una tasa baja para invertir a otra más alta), aunque hoy es el más estrecho en una década y se sostiene más por la baja volatilidad del par que por la magnitud del diferencial.
Cómo invertir en el DLRTRAC15
Para invertir en este ETF debes abrir una cuenta con un broker regulado y firmar el contrato de intermediación bursátil, pero antes conviene definir la estrategia: ¿serás táctico y rotarás con indicadores, o usarás la cobertura de forma estratégica a mediano o largo plazo?
El producto es accesible desde cualquier casa de bolsa o broker que ofrezca acceso al mercado mexicano.
¿Merece la pena el DLRTRAC15?
El DLRTRAC15 es una herramienta versátil para cubrir la cartera del riesgo cambiario sin entrar al mercado de derivados, aunque su comisión cercana al 2% obliga a dosificar su uso. Un punto débil sigue siendo la transparencia: la información y los factsheets de QuantaShares son menos claros que los de otros emisores y no publican con nitidez la comisión.
Puedes consultar su ficha en la BMV. Aun así, cumple bien su función de cobertura para quien entiende cómo y cuándo usarlo.
Puedes consultar su ficha en la BMV. Aun así, cumple bien su función de cobertura para quien entiende cómo y cuándo usarlo.
Preguntas Frecuentes sobre el ETF DLRTRAC15
Para cubrirte o beneficiarte de una subida del dólar frente al peso sin operar futuros. Gana cuando el peso se deprecia y pierde cuando se aprecia, por lo que se usa como cobertura cambiaria de la cartera.
Cotiza en la BMV y en BIVA, así que puedes comprarlo desde cualquier casa de bolsa o broker regulado con acceso al mercado mexicano, tras firmar el contrato de intermediación bursátil.
Ronda el 2% anual porque implica gestionar futuros de dólar y CETES para replicar el tipo de cambio. Es una comisión elevada frente a un indexado, así que conviene medir bien el peso que le das en la cartera.
Es la desviación entre el ETF y su índice. En el DLRTRAC15 puede llegar hasta un 2% en un solo día sin que el emisor deba publicar un Evento Relevante, algo a tener presente al operarlo.
Depende de tu estrategia. Como cobertura estratégica puede mantenerse, pero su comisión cercana al 2% y el comportamiento del peso (que en 2026 se ha reapreciado) lo hacen más adecuado para usos tácticos que para comprar y mantener.
Fuentes consultadas: BMV - Ficha del DLRTRAC15 Banco de México (Banxico)
