Fibras: Fibra Uno, Fibra Inn, FibraHotel, Fibra Macquarie y Fibra Danhos

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Fibras: Fibra Uno, Fibra Inn, FibraHotel, Fibra Macquarie y Fibra Danhos
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#1

Fibras: Fibra Uno, Fibra Inn, FibraHotel, Fibra Macquarie y Fibra Danhos

Andrea Broseta
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Andrea Broseta

¿Qué son las Fibras? Vamos a comparar las principales fibras del mercado mexicano Fibra Uno, Fibra Inn, FibraHotel, Fibra Macquarie y Fibra Danhos, analizando sus portafolios. 

 

¿Qué son las Fibras?

Las fibras son fideicomisos que permiten la financiación de bienes raíces. Este instrumento se caracteriza por contar con pagos periódicos en forma de rentas que producen plusvalías. Para invertir en fibras tenemos que tener en cuenta el desempeño de las Fibras, porque al ser renta variable, pueden presentar periodos negativos. Debido a esto debe verse una inversión de mediano y largo plazo.

 

Fibra Uno $FUNO

Fibra Uno forma parte de e-Group, es un grupo de entidades mexicanas, formada por individuos y empresas las cuales se encuentran verticalmente integradas y se dedican a la adquisición, desarrollo, renta y operación de desarrollos inmobiliarios. Fibra Uno dispone de un portafolio mixto comprendido de inmuebles comerciales, oficinas e industriales. Su portafolio al cierre del primer trimestres del 2015 cuenta con un portafolio de 459 inmuebles entre comerciales, industriales y oficinas. 
 

Fibra Inn $FINN

Fibra Inn es el fideicomiso de bienes raíces destinado a la actividad hotelera en México especializado en servir al viajero de negocios. En el primer trimestre del 2015, Fibra Inn dispone de un portafolio de 31 hoteles en operación (9 de servicio limitado, 12 hoteles de servicio selecto y 10 de servicio completo) y 2 desarrollos, totalizando 5,538 cuartos de los cuales 465 están en construcción. 
 

FibraHotel $FIHO

FibraHotel es un fideicomiso creado principalmente para invertir en hoteles orientados a viajeros de negocios en México. Esta fibra cerró el primer trimestre del 2015 con 71 hoteles y 9.673 cuartos, incluyendo hoteles en operación (7.777 cuartos), 14 hoteles en desarrollo (1.857 cuartos) y un hotel en proceso de ampliación de inventario (39 cuartos).
 

Fibra Macquarie $FIBRAMQ

Fibra Macquarie es un fideicomiso de inversión en bienes raíces, listado en la Bolsa Mexicana de valores, especializado en oportunidades industriales, comerciales y de oficinas en México, con un enfoque principal en propiedades estabilizadas y generadoras de ingresos. Dispone de un portafolio de 260 propiedades industriales y 17 propiedades comerciales, localizadas en 24 ciudades de 19 estados de México.


Fibra Danhos $DANHOS

Fibra Danhos es un fideicomiso mexicano constituido principalmente para desarrollar, ser propietario, arrendar, operar y adquirir activos inmobiliarios comerciales icónicos y de calidad premier en México. El portafolio de Fibra Danhos está conformado por 13 propiedades. 
#2

Fibras suben 47% inversión en adquisiciones al 1S15

Pastor Alemán
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Pastor Alemán

Las Fibras aumentaron un 47% el monto destinado a las adquisiciones en el primer semestre de 2015, al sumar 23 mil 243 millones de pesos, cuando en el mismo periodo del año anterior se situaron en  15 mil 759 millones. 

Entre los meses de enero y junio del 2015, de las 10 Fibras que cotizan actualmente en la BMV, seis compraron y se hicieron con 60 propiedades con una superficie rentable de 985  mil 300 metros cuadrados y 511 habitaciones de hoteles.
 
En este periodo, la Fibra que más adquisiciones hizo fue Fibra Uno, sumando 29 propiedades con un área bruta rentable de 638 mil metros cuadrados.
#3

Fibras detienen adquisiciones por tipo de cambio

Gabyh.
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Gabyh.

Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras) se mantienen al margen de realizar nuevas adquisiciones de inmuebles o terrenos en el primer semestre de este año. ¿Por qué? Las Fibras han decidido quedarse al margen por el efecto negativo de un dólar fuerte frente al peso mexicano. Porque un dólar fuerte incrementa el precio de las propiedades denominadas en esta moneda, esto inhibe el interés por adquirir más inmuebles valorados en esa moneda.

El cese de adquisiciones fue sobre el 32%, pasando de 37,495 millones de pesos en el primer semestre del pasado año a 25,208 millones en el primer trimestre del 2015.

Pero para el segundo semestre del año se espera un mayor dinamismo en nuevas adquisiciones.

#4

Re: Fibras detienen adquisiciones por tipo de cambio

carlosgs
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carlosgs

No influirá tambien ,que no les está entrando tanto capital como antes, y no tienen más dinero con el que invertir?

A parte tengo entendido que casi todas las rentas las cobran en USD, eso debería beneficiarles, no?

 

 

#5

Reporte 2T15: Fibra Uno

reciénlicenciado
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reciénlicenciado

El Reporte de $FUNO al 2T15 resultó en línea con lo estimado. Funo presentó un aumento en los Ingresos y en el NOI de 26.6% y 18.1% (vs 24.5%e y vs 23.6%e). Para 2015, se estima que independientemente de adquisiciones, Funo incorpore el 55.0% del GLA planteado hacia los 3 próximos año.

La Fibra incorporó 5 activos, los cuales si bien incorporaron un atractivo nivel de GLA (+9.8% vs el trimestre previo), reflejaron una Tasa de Ocupación promedio de 87.3% (contexto moderado). Estados intermedios consolidados condensados de posición financiera:

 

#6

Reporte 2T15 Fibra Mty: sigue completando su meta de adquisiciones para 2015

Mario Mar
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Mario Mar

Fibra Monterrey fijo un plan de adquisiciones para el año 2015, que ya ha alcanzado el 88% con los acuerdos de compra de tres portafolios durante el primer semestre del año. Esta Fibra durante el segundo trimestre del año anuncio 3 adquisiciones por valor de mil 362 millones de pesos, que engloban 8 edificios industriales, 2 de oficinas y 5 propiedades comerciales, que se ubican en San Luis Potosí, Monterrey, Delicias, Chihuahua y Ciudad Cuauhtémoc.

Si se concretan las adquisiciones, la Fibra Monterrey contara en su portafolio con 31 propiedades, con 9 edificios de oficinas, 6 propiedades comerciales y 16 naves industriales.

En el segundo trimestre del año la Fibra reporto ingresos por 82 millones de pesos, un 7.8% superiores a los reportados en el primer trimestre del año. El EBITDA cayó un 3.6% y la utilidad neta aumento 4.3%.

 

Resultados 2T15: Fibra Monterrey

 

#7

Las Fibras se van de compras

max145823
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max145823

Las Fibras o Fideicomisos de infraestructura y bienes raíces cuentan con más de 29,000 millones de pesos líquidos para realizar adquisiciones en lo que queda de año. Según datos de la Bolsa Mexicana de Valores, este monto corresponde a 8 de los 10 fibras listados. La lista se quedaría así:

  • Fibra Terrafina: 7,065 millones de pesos
  • Fibra Macquarie: 6,160 millones de pesos
  • Fibra Prologis: 4,864 millones de pesos
  • Fibra Shop: 4,100 millones de pesos
  • Fibra Danhos: 3,334 millones de pesos
  • Fibra Uno: 863 millones de pesos
  • Fibra Hotel: 1,910 millones de pesos
  • Fibra Inn: 791 millones de pesos

Pero si consideramos el efectivo en caja, las líneas de crédito disponible y el Impuesto al Valor Agregado por recuperar, los recursos líquidos ascienden a 70,000 millones de pesos. Estos 70,000 millones representan el 27.6% del valor de capitalización de los fibras. Del total del monto las fibras concentran el siguiente porcentaje: Fibra Uno (51%), Terrafina (11%), Fibra Macquarie (7%), Fibra Shop (7%), Fibra Prologis (7%), Fibra Hotel (6.14%), Fibra Danhos (4.75%), Fibra Inn (4.65%) y Fibra Monterrey (1.06%).

#8

Fibra Prologis: distribuirá 0.10 por CBFI en 2015

enflores
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enflores

Fibra Prologis tiene previsto distribuir entre sus inversionistas alrededor de 10 centavos de dólar (al tipo de cambio actual 1.63 pesos) por Certificado entre sus tenedores para todo el año.

La Fibra espera generar flujos de operaciones de entre 16 y 17 centavos por Certificado Bursátil Fiduciario Inmobiliario durante el 2015, de los cuales distribuirán 10 centavos entre sus tenedores.

En el segundo trimestre del año, la Fibra Prologis reportó ingresos por 644 millones de pesos y un flujo operativo (EBITDA) de 172 millones de pesos. En este trimestre la Fibra arrendó 1.4 millones de pies cuadrados.

La fibra posee 185 propiedades industriales, que tienen una superficie rentable de 31.6 millones de pies cuadrados, con una ocupación alrededor del 96%

#9

Fibras frenan su crecimiento: expanden 12% su cartera

Andrea Broseta
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Andrea Broseta
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras) incrementan el área rentable de sus portafolios un 12% en el segundo semestre del 2015, una cantidad mínima si lo comparamos con el mismo periodo del año anterior, que fue de 168%. Este freno en el crecimiento se ha debido a un menor ritmo de adquisiciones y a nuevos vehículos de menor tamaño.
 
El crecimiento fue menor al esperado debido a la volatilidad del tipo de cambio que está afectando al cierre de adquisiciones. Porque las transacciones inmobiliarias se realizan en dólares y la volatilidad presente en el mercado cambiario ha provocado falta de acuerdos entre la parte compradora y la vendedora. 
 
Actualmente, hay ocho fibras que cotizan en el mercado, que excluyendo a las hoteleras, sumaron una superficie rentable de 16 millones 934 metros. En los últimos siete meses, solo han debutado dos fibras en el mercado, Fibra Mty y Fibra HD, estos instrumentos tienen un tamaño considerablemente inferior al resto de los fideicomisos.
 

 

#10

Fibras afectadas por la decisión de la Fed

Benjamirez
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Benjamirez

Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (fibras) se han visto afectadas por la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de aplazar el alza de sus tasas de interés de referencia.

En lo que va de año el indicador de los fibras ha tenido una variación negativa, el pasado viernes la caída se ubicaba en 5.17%, por debajo del 0.97% del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC). Actualmente, el índice está integrado por nueve fideicomisos: FIbra Uno, Fibra Macquaire, Fibra Prologis, Fibra Terrafina, Fibra Monterrey, Fibra Inn, Fibra Hotel, Fibra Shop y Fibra Danhos.

Una gran cantidad de analistas coinciden en que este retroceso es por la incertidumbre y aversión al riesgo en el mercado bursátil sobre el alza de tasas de la Fed. Pero otros afirman que un alza en las tasas habría implicado una subida en el costo de la deuda de los fideicomisos, por lo que necesitan un incremento en rentas para no afectar su rentabilidad.

#11

¿Cómo se están comportando las Fibras?

Andrea Broseta
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Andrea Broseta
Vamos a analizar el comportamiento de los fideicomisos de bienes raíces: Fibra Macquarie, Fibra Uno, Fibra Inn y Fibra Hotel.
 
  • Fibra Macquarie (FIBRAMQ 12)  visualizamos una tendencia a la baja, regresando a validar la zona de soporte, por lo que se recomienda mantener. 
  • Fibra Hotel (FIHO 12) se encuentra en una tendencia también a la baja, consolidando con sesgo ascendente, con una señal de precaución. 
  • Fibra INN (FINN 13) visualizamos tendencia a la baja, generando señales débiles en resistencia, con una señal de precaución. 
  • Fibra Uno (FUNO 11) se encuentra con una tendencia a la baja, aproximándose a una importante resistencia, con una señal de precaución. 
#12

En octubre, siefores invertirán en Fibra Trac

Pastor Alemán
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Pastor Alemán
A partir de octubre, en la Bolsa Mexicana de Valores operarán 10 fideicomisos de inversión y bienes raíces (Fibras). Por tanto, habrá un nuevo Trac (título referenciado a acciones) que podrá ser empleado por las sociedades de inversión especializados en fondos para el retiro (Siefores) y así poder diversificar el riesgo.
 
¿Por qué ahora y no antes? Porque hay una regla de inversión de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro que dice que una siefore solo podrá operar un índice si tiene al menos 10 subyacentes dentro del Trac.
 
Hasta el mes de septiembre solo estaban listados en el índice de fibras nueve fideicomisos, pero con la nueva incursión de Fibra HD se han completado los 10 subyacentes, por lo que las siefores ya podrán operar en el Trac de Fibras. Y como el Trac réplica el desempeño en general del índice de fibras, los inversionistas estarán expuestos a todo el sector de fibras listados en la BMV.
 
Dentro del Frac, cada fideicomiso tiene un ponderación diferente: Fibra Uno (25%), Macquaire (24.69%), Terrafina (25%), Fibra Monterrey (0.15%), Fibra HD (0.26%), Fibra Inn (1.66%), Fibra Prologis (7.49%), FIbra Danhos (5.77%), Fibra Hotel (5%) y Fibra Shop (4.98%). Como observamos, las fibras Uno, Macquaire y Terrafina concentran alrededor del 75% del índice.
 
#13

Fibra HB y Fibra Mty: las más pequeñas y más rentables del sector en México

Mario Mar
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Mario Mar

Han llegado nuevas Fibras a la Bolsa Mexicana de Valores, son instrumentos de menor tamaño pero ofrecen a los inversionistas mayores rendimientos y mejores perspectivas de crecimiento.

Aunque se listaron en los últimos 12 meses, las fibras Monterrey y HD son emisoras de baja bursatilidad y bajo valor de capitalización, pero otorgan rendimientos por dividendo de 7.3% y 5.4%. Mientras que Fibra Uno, el fideicomiso más grande del mercado tiene un rendimiento de 5.3% y el promedio del mercado es de 5.6% al cierre del tercer trimestre del año.

Estas Fibras se han tratado de diferenciar del resto por su operaciones y la forma de generar valor agregado, en el sentido de hacer más transparentes los esquemas de comisiones y ser las primeras en tener una administración interna

#14

FIBRA Macquarie completa su programa de refinanciamiento sin garantía por US$159 millones

Andrea Broseta
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Andrea Broseta

FIBRA Macquarie México (FIBRA Macquarie) (BMV: FIBRAMQ) anunció el cierre exitoso de su previamente anunciado programa de refinanciamiento sin garantía por US$159 millones (el Refinanciamiento). US$112.5 millones de los fondos fueron usados para repagar el crédito garantizado a nivel de activos de Ps$940 millones (US$47.7 millones), el cual vencía el 31 de octubre de 2016, y una porción de la línea revolvente equivalente a US$62.8 millones, así como intereses y costos asociados con la transacción. Además, la línea revolvente de FIBRA Macquarie incrementó los compromisos disponibles por un equivalente de US$46.5 millones.

Puntos más importantes

  • Cierre exitoso del incremento de US$84 millones en la línea de crédito bancaria
  • Colocación privada de US$75 millones de títulos de deuda sin garantía a diez años con interés a tasa fija de 5.44 por ciento por año
  • Ps.$940 millones de créditos garantizados y líneas revolventes equivalentes a US$62.8 millones repagados el 30 de Septiembre de 2016


El refinanciamiento, aunado al cierre exitoso del programa de swaps de tasas de interés de US$258 millones, proporcionó beneficios significativos, incluyendo:

  • Extendió el vencimiento promedio ponderado de la deuda insoluta a 4.8 años, de 4.0 años, al 30 de septiembre de 2016;
  • Aseguró el financiamiento de largo plazo, a tasa fija, con un costo promedio ponderado pro forma de la deuda de 4.9 por ciento por año, comparado con 5.1 por ciento por año comparado con el 30 de junio de 2016;
  • Incrementó la proporción de financiamiento con tasa fija en el portafolio de crédito de FIBRA Macquarie de US$907.4 millones a 89.2 por ciento;
  • Diversificó las fuentes de financiamiento a 13 compañías diferentes, incluyendo siete bancos locales e internacionales, así como seis compañías aseguradoras líderes estadounidenses, incluyendo nuevos compromisos de acreedores existentes como parte del actual Refinanciamiento; y
  • Mejoró la liquidez de FIBRA Macquarie, con una línea de crédito con compromisos totales de US$258 millones, de los cuales US$160 millones están actualmente disponibles para usos corporativos generales, incluyendo adquisiciones.

 

Comunicado: Fibra Macquarie

#15

Re: FIBRA Macquarie completa su programa de refinanciamiento sin garantía por US$159 millones

Edgar Arenas
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Economista y casabolsero con 20 años de experiencia. Gerente comercial en Estrategias de Inversión de CI Banco. Profesor de Economía Financiera de la Universidad Nacional Autónoma de México. Colaborador del programa de radio "Vínculo Económico". Blogger y conferencista de Rankia: La comunidad fi...
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Edgar Arenas

Hola Andrea, mira a mi me gustan las FIBRAS para diversificar, pero el otro día un cliente me hizo un comentario. 

"las Fibras mataron a la gallina de los huevos de oro",

En alusion a que en un mercado de valores muy pequeño para una gran cantidad de fibras: existen 144 ermisoras y un mercado de 10 FIBRAS. 

Saludos!

Edgar Arenas: Gerente en Estrategias de Inversión de CI Banco, blogger, conferencista y profesor de Mercado de Deuda y Capitales.

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