Durante más de cinco décadas, los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) han sido el pilar del ahorro seguro en México. Emitidos por el Gobierno Federal y colocados semanalmente por el Banco de México (Banxico), representan el instrumento de deuda más líquido y confiable del país.
En los últimos quince años, sus rendimientos han seguido de cerca los ciclos económicos nacionales: tasas bajas entre 2014-2016, máximos históricos en 2023, una marcada bajada en 2025 y la consolidación de la normalización durante 2026. Este recorrido refleja cómo los CETES actúan como el termómetro definitivo de la economía mexicana.
Histórico de tasas promedio anual (CETES a 28 días)
El comportamiento histórico de los CETES muestra cómo el instrumento se adapta a las presiones inflacionarias y a las decisiones de política monetaria de Banxico.
Año |
Tasa Promedio Anual |
2010 |
4.49% |
2011 |
4.38% |
2012 |
4.38% |
2013 |
3.87% |
2014 |
3.08% |
2015 |
3.03% |
2016 |
4.66% |
2017-2018 |
~2.00 - 4.50% |
2019 |
7.25% |
2020 |
5.50% |
2021 |
4.75% |
2022 |
8.50% |
2023 |
11.25% |
2024 |
10.75% |
2025 |
7.15% |
2026 (Actual / Promedio) |
6.80% |
Interpretación: Tras el espectacular repunte de 2022-2023 provocado por el choque inflacionario post-pandemia, los CETES entraron en una fase de descenso en 2025. En 2026, las tasas se encuentran en un terreno de estabilidad macroeconómica, ofreciendo rendimientos más moderados pero aún atractivos en términos reales.
CETES en 2026: Tasas vigentes y comportamiento actual
A lo largo de 2026, los rendimientos de los CETES han continuado su tendencia hacia la estabilidad, alineándose con una tasa de referencia de Banxico que se ha flexibilizado para apoyar el crecimiento económico interno una vez controlada la inflación.
Plazo |
Tasa vigente (Mediados 2026) |
Variación mensual reciente |
28 días |
6.75% |
-5 pb |
91 días |
6.80% |
Sin cambio |
182 días |
6.95% |
+10 pb |
364 días |
7.10% |
-15 pb |
El mercado de renta fija se ha estabilizado. La curva de rendimientos muestra que los plazos más largos comienzan a premiar ligeramente más al inversionista, anticipando que el ciclo de recortes agresivos por parte de Banxico está llegando a su fin para mantener un nivel neutral.
Crónica del ajuste: ¿Cómo llegamos aquí?
Evolución 2025: El año de la normalización profunda
El 2025 consolidó el ciclo de relajación monetaria que inició tímidamente a finales de 2024. La tasa de referencia de Banxico, que comenzó ese año en niveles altos, descendió paulatinamente hasta romper la barrera del 7.50%, arrastrando consigo las tasas de los CETES desde el 11% previo hasta el rango del 7%.
Evolución 2024: Transición hacia tasas más bajas
El 2024 marcó el principio del fin de las tasas de doble dígito. La inflación bajo control permitió los primeros recortes, provocando una disminución progresiva en los rendimientos a finales de año.
- Enero 2024 (28 días): 11.30%
- Diciembre 2024 (28 días): 9.74%
Evolución 2023: El año de los máximos históricos
Con una inflación que rozaba el 8% en periodos previos, Banxico llevó su tasa al 11.25%. Los CETES respondieron con rendimientos históricos, tocando picos de hasta 12.09% en el plazo a 364 días durante la primavera de ese año, ofreciendo los rendimientos reales más jugosos de las últimas dos décadas.
Análisis de tendencias históricas
- 2010-2015 (Estabilidad prolongada): Rendimientos deprimidos (3% - 4.5%), reflejo de una economía global de tasas bajas y baja inflación.
- 2016-2019 (Recuperación gradual): La volatilidad externa impulsó las tasas hacia el 7.25%.
- 2020-2021 (Efecto pandemia): Estímulos económicos y recortes de emergencia bajaron los rendimientos al suelo del 4% - 5%.
- 2022-2024 (Ciclo inflacionario): Repunte agresivo de tasas; los CETES superaron el 11%.
- 2025-2026 (Nueva normalidad): Con la inflación estabilizada en el rango meta de Banxico (cercana al 3.5%), las tasas convergen a niveles de entre 6.5% y 7.2%, manteniendo un rendimiento real positivo de alrededor del 3%.
¿Siguen siendo los CETES una buena inversión en 2026?
Pros
- Seguridad absoluta: Respaldados por la recaudación del Gobierno Federal (riesgo soberano casi nulo).
- Rendimiento real positivo: Aunque las tasas nominales bajaron, al restarles la inflación actual, tu dinero sigue ganando poder adquisitivo.
- Inclusión financiera: Entrada desde $100 MXN directos en la plataforma oficial, sin intermediarios ni comisiones ocultas.
- Liquidez garantizada: Flexibilidad para elegir plazos o retirar recursos de forma anticipada mediante el fondo de liquidez diaria (Bondia).
Contras
- Costo de oportunidad: En un entorno de tasas del 6-7%, otros instrumentos de mayor riesgo (como acciones o las Sofipos garantizadas) cobran relevancia para quienes buscan maximizar ganancias.
- Menor rendimiento nominal: Quienes se acostumbraron a ver crecer su dinero al 11% anual extrañarán la época dorada de 2023.
Recomendaciones por perfil (Estrategia 2026)
Debido a que las tasas se encuentran en un periodo de estabilización, la estrategia debe cambiar respecto a los años anteriores:
Perfil |
Plazo sugerido |
Motivo |
Liquidez inmediata |
28 días / Bondia |
Ideal para el fondo de emergencia; mantiene el dinero disponible ante imprevistos. |
Inversión balanceada |
91 a 182 días |
Captura tasas estables a mediano plazo sin amarrar el capital por demasiado tiempo. |
Ahorro previsible |
364 días (1 año) |
Excelente para "amarrar" el 7.10% actual si se prevé que Banxico pueda realizar un último ajuste a la baja a finales de año. |
Preguntas Frecuentes:
Principalmente la política monetaria del Banco de México (tasa de referencia) y el comportamiento de la inflación general.
El año 2023 se mantiene como el pico histórico reciente, con tasas que rozaron el 12% anual en plazos largos.
A mediados de 2026, el CETE a 28 días ronda el 6.75% anual, ofreciendo una ganancia neta real (descontando inflación) cercana al 3%.
